在大多数加密货币板块经历低迷的一年里，RWA代币表现最佳。

2025年山寨币市场增长缓慢，意味着大多数常见的加密货币理论也显得疲软。RWA代币化成为少数几个蓬勃发展的领域之一。. 

2025年全年，加密货币领域的整体表现疲软，大多数可靠的板块都出现了大幅下跌。只有少数板块实现了净增长并保持了可持续的走势。. 

总体而言，2025 年的回报率仍然较低，大多数代币仅在短期内跑赢市场。RWA 代币在 2025 年平均而言成为盈利能力最强的代币类别，净增长率超过 185%。. 

tron的叙事抵消了其他加密货币趋势的损失。2025年的牛市周期回报率远低于以往周期，百倍增长的机会也更少。这一次，投资者寻求的是基础设施和可持续性，而非超额收益的潜力。. 

根据 Coingecko 的研究，基于表现最佳的代币，RWA 代币的平均回报率为185.8% 代币化在 2025 年末被视为主要趋势之一。

Chainlink (LINK) 已成为代表，而规模较小的平台估值则相对较低。ONDO是主要的代币化中心之一，但其市值仅为 12 亿美元。

过去一年，L1加密货币叙事举步维艰。

L1链曾被视为蓝筹股，但过去一年来大多数资产的增长速度也放缓了。尽管交易活动不断增长，以太坊(ETH)在过去12个月中仍净下跌了10%。Ethereum最初是一条实用型区块链，在稳定币、借贷和其他活动方面都有所增长，但ETH未能突破更高的价格区间。

SOL 在过去一个月下跌超过 34%，至 123.52 美元。尽管 SOL 已成为交易中心，并且正值trong 表情包热潮，但它未能保持可观的收益。. 

L1代币中，仅有 BNB和TRX例外，分别在过去一年中净上涨22%和9.9%。尽管这两种代币的价格均已从历史峰值回落，但它们仍是少数几条价格上涨的主流L1链代币。. 

规模较小的L1链受到的影响最大，因为它们的流量都流向了L2网络。尽管人们预期AVAX将成为重要的流动性中心并转型为 DeFi 链，但其全年跌幅仍高达66.5%。. 

Telegram 的 TON 代币在过去一年下跌了 73.4%，跌至 1.52 美元。尽管 Telegram 的用户大量涌入，但该网络未能获得足够的流动性。. 

尽管流行，表情包和人工智能代理 track 损失。

模因和人工智能代理帮助构建了新型的链上和消费者结构。简而言之，这些叙事弥补了山寨币市场的缺失。

今年以来，表情包代币平均下跌了31.6%，而人工智能代理代币下跌了50.2%。表情包和人工智能代理代币的低迷影响了去中心化交易所（DEX）的活跃度，导致基于DEX的代币价格暴跌55.5%。. 

一些用于表情包和人工智能代理的L2链平均下跌了40.6%。需要注意的是，代币表现并不总是反映链上活动，因为部分网络仍保持了流动性和交易量。. 

受表情包市场放缓的影响， Solana 生态系统整体下滑超过 64%。. 

最差的代币是GameFi和DePIN。人工智能的宣传不足以重振DePIN老代币，其平均跌幅超过95%。

2025 年，代币和山寨币也表明，市场很少回归旧资产，而是寻求新的趋势和用例。.

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