报告显示，Telegram 拥有有史以来规模最大的加密货币黑市。

Telegram 目前运营着有史以来规模最大的加密货币黑市经济，中文用户每月交易额高达 20 亿美元。.

根据 Elliptic 本周发布的一项调查，Telegram 的便捷访问、重新启用被禁频道的能力以及中文审核机制已经取代了曾经 defi暗网犯罪的技术障碍。.

Elliptic 估计，其中一个市场 Huione Guarantee 在 2021 年至 2025 年间交易额达 270 亿美元。.

2025年是充满突破、挫败和诸多首创的一年。.

我们的区块链智能在各个环节都产生了实际影响：支持了对 Garantex 960 亿美元的打击行动，推出了人工智能驱动的 Copilot，揭露了 Telegram 非法市场中价值 350 亿美元的交易，并保障了汇丰银行的战略安全…… pic.twitter.com/8it0QBuJHB

— Elliptic (@elliptic) 2025年12月23日

Telegram 上的诈骗市场每月交易量创下纪录。

Ellipticdent，土豆担保和新币担保是目前该领域的两大领头羊。这两个平台每月促成近 20 亿美元的加密货币交易，这些交易与洗钱服务、被盗个人数据、虚假投资网站和人工智能深度伪造工具等活动密切相关。此外，平台上还充斥着代孕服务和与青少年卖淫相关的广告。.

这些市场为大规模的爱情和投资骗局（俗称“猪屠宰”）提供基础设施，这些骗局主要在东南亚的非法场所运作。成千上万的人口贩运受害者被迫在这些场所内工作。据美国联邦调查局估计，仅在美国，这些骗局每年就从受害者手中骗取约100亿美元。土豆担保和新比担保通过向这些网络出售洗钱和运营工具，其扩张速度与它们所支持的骗局同步。.

Elliptic 的联合创始人兼首席科学家 Tom Robinson 表示，这些市场是“有史以来在线记录的最大市场”。

禁令失效，因为平台和支付渠道依然存在。

5 月，Telegram 封禁了 Huione Guarantee，此前该公司更名为 Haowang Guarantee，并被美国财政部金融犯罪执法网络认定为洗钱活动。.

土豆担保（昊望担保持有股份）发展迅速，据Elliptic trac，其月交易额约为11亿美元，而昊望担保此前的月交易额为14亿美元。新笔担保在被禁后重新上线，月交易额也达到了约8.5亿美元。.

Telegram在声明中表示，他们会逐案审查，并捍卫用户隐私和财务自主权。但分析人士对此说法并不认同。Elliptic和其他观察人士指出，土豆担保和新比担保上的大部分活动都涉及犯罪。

除了诈骗服务外，这些市场还贩卖卖淫活动，包括发布暗示未成年人性交易的帖子，例如使用“萝莉”、“年轻女孩”等词语。他们服务的诈骗团伙也与残酷营地中的强迫劳动有着广泛的联系。.

AlphaBay 曾被 FBI 形容为 Silk Road 的十倍，但在两年半的时间里，其交易额仅约为 10 亿美元；而 Hydra 是一个俄罗斯市场，也为勒索软件组织和加密货币窃贼提供服务，但在七年的时间里，其交易额超过了 50 亿美元。.

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