在经历了历史上最 trac的流动性扩张之后，比特币与M2货币供应量的相关性有所下降。

比特币与 M2 货币供应量扩张挂钩的说法在 2025 年破灭了。一种模式出现，即比特币的增长滞后于全球货币供应量的增长，并且与全球货币供应量的增长脱钩。. 

比特币价格的上涨并未跟随全球M2货币供应量。过去12个月，比特币最终仅实现小幅净收益，表现逊于传统资产。

M2 指标的出现是加密货币市场预期年底上涨行情的一部分。然而，比特币在 10 月份停滞在 12.6 万美元附近，此后一直走低。. 

2025年比特币的上涨行情也落后于M2货币供应量的扩张速度。历史上，比特币通常会在货币扩张后的三到六个月内上涨，但这一次，其他因素在第四季度打破了这一趋势。. 

M2货币供应量创下新纪录

过去12个月，全球货币供应量从104万亿美元增至超过115万亿美元，延续了过去几年的增长速度。这一供应量增长超过了2024年的预期增幅。. 

这一增长速度也与 2020 年疫情后的情况类似。过去 12 个月里，美国货币供应量也有所增长，10 月份达到 22.5 万亿美元，高于 2024 年 12 月的 21.4 万亿美元。. 

数据中心股票的扩张，以及贵金属的增长，意味着额外的资金并没有追逐加密资产。

比特币也更为主流，价格历史更长，因此在2025年进行交易时，人们更加谨慎和怀疑。过去一年，比特币未能突破预期价格水平，加密货币市场也未能创下历史新高。

比特币能否恢复其上涨趋势？ 

在之前的市场周期中，M2货币供应量的理论大多对比特币有利。但这一次，过剩的资金流入并没有盲目追逐比特币。买家和投资者的积累策略更加谨慎。. 

过去一年，中国货币供应量进一步扩张，增幅约8%，从311万亿人民币增至336万亿人民币。然而，中国并未直接推动比特币的增长，即使是亚洲交易员也依然保持谨慎。. 

其中一种预期是比特币的供应量可能会赶上M2的供应量。如果比特币能够追赶上来，其价格将达到更高的看涨目标，甚至有可能突破每枚22万美元。. 

与此同时，比特币价格持续回落，每次触及高点时都出现机构抛售和撤资的迹象。数周以来，比特币未能突破 9 万美元大关，每次反弹都会遭遇抛售。市场预计需要数月时间才能走出低迷，并克服当前的负面情绪。.

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