Polymarket 和 Kalshi 在预测市场经历了两年爆炸式增长后，引领了市场发展。

根据 Dune Analytics 2025 年 12 月的报告，领先的预测市场之一 Polymarket 在用户留存率方面优于 85% 以上的加密协议。

过去两年，预测市场的交易额大幅增长，其平台上的月度名义交易量从不到 1 亿美元飙升至超过 130 亿美元，增长了惊人的 130 倍。 

自2024年初以来，预测市场的都出现了显matic增长。交易量从24万笔激增180倍，达到4300多万笔；月活跃用户数也从4000人增长到61.2万人，增长了150倍。

在此期间，仅Polymarket一家就处理了9500万笔交易，约占累计市场交易量的54%。受2024年美国dent大选至今年10月期间交易量显著激增的影响，Polymarket的月交易量从4.5万笔增至约1900万笔。

Polymarket和Kalshi通过基于类别的预测来构建市场

根据 Dune 对 2025 年预测市场的分析，Polymarket 的交易量中，体育类占 39%，政治类占 34%，加密货币类占 18%，三者合计占总交易量的 90%。而 Kalshi 则以体育类为主，体育类交易量约占其总交易量的 85%。

在Polymarket平台上，经济学板块的交易量激增十倍，在Kalshi平台 ；而科技板块在Polymarket平台上则增长了1700%。两个平台上的未平仓合约量均受到经济学板块700%和社文化板块600%涨幅的推动。

Dune Analytics 解释说，预测市场的复兴始于 1988 年的爱荷华大学。经济学家们推出了爱荷华tron市场，这是一个可以预测政治事件的真金白银平台。 

在几届美国dent选举周期中，IEM 的表现始终优于传统民意调查，在约四分之三的观察中都能正确预测结果，无论是在选举日之前很久，还是在选举日的最后一周。

2000年代初期，北美衍生品交易所（NADEX）成为首家受美国商品期货交易委员会（CFTC）监管的预测市场，交易基于消费者价格指数等金融指标的trac。NADEX为美国基于事件的trac建立了一套合规框架，后来成为Crypto.com于2022年收购的交易所。 

2020 年代迎来了 Polymarket、Kalshi、Crypto.com、Limitless 和 MYRIAD 等新晋企业，它们现在都使用区块链技术和预言机，这与美国dent 唐纳德·特朗普的亲加密货币政府所倡导的美国监管政策的明确性相辅相成。

美国dent选举预测市场需求启动

在2024年美国dent大选期间，Kalshi和Polymarket仅在当月就创造了超过45亿美元的交易量，其中Polymarket占据了93%的交易量。大选结束后，月交易量回落至15亿至20亿美元，这可能是因为没有即将发生的“主流”事件可供投注。

到2025年中期，这两个平台都通过新增多个类别和活动类型，拓展了分发渠道和媒体覆盖范围。与包括谷歌财经、CNN、CNBC、UFC、雅虎、Robinhood和NHL在内的媒体和机构的合作，进一步扩大了它们在金融和娱乐领域的影响力。 

Polymarket从洲际交易所获得了高达 20 亿美元的融资，估值达到 80 亿美元；Kalshi 则筹集了 10 亿美元，估值达到 110 亿美元。目前，这两个市场已覆盖超过 140 个国家。

UMA产品经理Lee Poettcker表示：“当选举赔率或事件概率与传统金融数据一起出现时，预测市场开始成为人们了解世界正在发生的事情的核心组成部分。这将开拓全新的用户群体。”

自成立以来，Polymarket 的参与者在预测和正确定价结果方面一直表现出色，成功率达到 90-95%。 

在许多领域，Polymarket 和 Kalshi 将分散的信息汇总成单一的、可交易的信号，这些信号收集到的信息足以预测现实世界的事件。自今年 1 月以来，Polymarket 的名义交易量约为 215 亿美元，Kalshi 的名义交易量约为 171 亿美元。 

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