策略分析师迈克尔·塞勒继续讨论MSCI指数1月份的决策。

全球最大的 Bitcoin企业持有者Strategy正与MSCI就一项可能导致其被剔除出指数的决定进行磋商。该公司面临被MSCI剔除的风险，原因是其资产负债表波动较大。

据 报道，董事长迈克尔·塞勒正就MSCI于2026年1月15日做出的决定与其直接沟通。摩根大通警告称，如果被排除在外，将使人们对该公司的成本以及未来筹集股权和债务的能力产生质疑。

赛勒引用摩根大通关于资金流出的数据，认为这些数据有误。

该策略目前是MSCI美国指数和MSCI世界指数的成分股。其市值很大一部分通过被动投资工具（例如ETF）与基准指数挂钩。 Bitcoin近期10%的价格下跌加剧了MSTR股票的压力，该股票的交易价格是其加密资产的2.5倍溢价，因此被视为一种杠杆化的 Bitcoin 替代品。

因此，摩根大通表示： “鉴于MSCI已决定考虑将MicroStrategy和其他数字资产管理公司从其股票指数中剔除，如果MicroStrategy被剔除出MSCI指数，潜在的资金流出可能达到28亿美元。如果其他指数提供商也采取这种做法，所有股票指数的累计资金流出总额可能达到88亿美元。”  

对此，赛勒表示，他不确定摩根大通关于资金流出的数据是否正确。

投资者也对摩根大通的指标提出了批评。他们认为，摩根大通意图对Strategy发起协同攻击。此外，用户指出，摩根大通在7月份收紧了以MSTR股票为抵押的贷款的保证金要求。他们认为， Strategy的问题开始的。

bitcoin建立的，所以股权波动会很大。如果bitcoin下跌，比如下跌30%、40%，那么股权也会下跌更多，因为股权的设计初衷就是为了应对下跌，”赛勒表示。

近期金币价格下跌是由于投资者对风险资产的谨慎情绪升温，而这种谨慎情绪又源于对人工智能泡沫的担忧，以及科技股估值过高和整体经济形势不明朗，这些因素都抑制了金币近几周的上涨势头。与此同时，金币 在过去24小时内上涨了6.5%，目前交易价格为92,998美元。

Strategy FUD 预测到 2025 年损失将高达 55 亿美元

自7月份创下历史新高以来，Strategy的股价已下跌60%，市值已非常接近其持有的 Bitcoin价值。今年以来，该公司股价也下跌了超过37%。因此，Saylor的公司价值也大幅缩水。Strategy周一警告称，如果 Bitcoin 价格在年底前未能回升，该公司将在2025年遭受55亿美元的损失。

据 Cryptopolitan 报道，这家在纳斯达克上市的公司还 宣布，已出售部分资产，以建立 14.4 亿美元的cash储备，用于支付优先股股息和未偿债务利息。

该公司还更新了2025年的盈利预期，假设 Bitcoin 年底价格在8.5万美元至11万美元之间。该公司此前给出的预期是， Bitcoin 年底价格将在15万美元左右。

赛勒表示，该计划将使公司更好地应对短期市场波动。然而，分析师认为此举旨在阻止市场恐慌性抛售其股票。 

尽管如此，Strategy的股价在周一声明发布后仍继续下跌，跌幅高达12.2%。在其股价暴跌最严重时期，该公司的市值比其净 Bitcoin 持有量少了100亿美元。

“我希望我们的mNAV不会跌破1，但如果真的跌破了，而且我们又没有其他资金来源，我们会出售bitcoin […] 从数学matic来说，我认为这绝对是正确的做法，” Sayor说道。

与此同时，该公司继续增持 Bitcoin。周一，该公司宣布又购入了130枚 Bitcoin，使其持有量增至65万枚，按近期价格计算，价值约590亿美元。 

立即加入 Bybit并在几分钟内领取 50 美元奖金