金价在美国PPI数据公布前徘徊于3900美元下方

• 在激进的美联储加息押注打压市场情绪之际，黄金料将录得大幅周线跌幅。
• 交易员等待美国 PPI 数据，以获取有关通胀和美联储利率前景的新线索。
• 技术指标仍偏空，RSI 低于 50，MACD 处于负值区域。

黄金（XAU/USD）周五回吐涨幅，此前一度短暂升破 3,900 美元。周四，金价跌至 3,852 美元，为 2025 年 10 月以来最低水平。美联储（Fed）官员的鹰派言论助长了市场对货币政策将长期维持紧缩的押注，推动美元（USD）和美国国债收益率走高，并使金价本周迄今累计下跌逾 4%。

截至发稿时，黄金/美元日内上涨 0.40%，交投于 3,889 美元附近。市场目前将焦点转向 GMT13:30 公布的美国生产者物价指数（PPI）数据。

美元飙升，美联储加息预期推动短端收益率走高

荷兰国际集团（ING）分析师称，本周美元出现了“由宏观因素驱动的强劲反弹”，因为市场迅速重新定价美联储近期路径。他们指出，“自周二上午以来，短期美国收益率已上升近 40 个基点，当时美联储的克里斯托弗-沃勒（Christopher Waller）提到 12 月有必要加息 50 个基点。”在这些言论之后，ING 强调，“市场此后形成了 12 月和 1 月连续加息的可能性较大这一观点，同时将美联储从现在起的整体调整幅度上调至完整的 85 个基点紧缩。”

美元指数（DXY）追踪美元兑六种主要货币的表现，交投于 103.23 附近，接近 19 个月高点，并有望连续第三周上涨。美元走强会使以其他货币计价的买家购买黄金的成本更高，而美国国债收益率上升则提高了持有这种不生息资产的机会成本。

美联储官员警告称通胀仍然过高

本周早些时候，美国消费者物价指数（CPI）数据显示，10 月份整体通胀月率上升 0.4%，高于预期的 0.3%。剔除食品和能源的核心 CPI 月率上升 0.3%，也高于预期的 0.2%。

达拉斯联储主席洛里-洛根（Lorie Logan）周二表示，央行还需要“至少再加息两次，每次 25 个基点”，才能将通胀压低。

周四，克利夫兰联储主席贝丝-哈马克（Beth Hammack）表示，通胀压力正“朝着错误的方向发展”，美联储需要“转向限制性政策立场”才能将通胀拉回 2%。旧金山联储主席玛丽-戴利（Mary Daly）也表示，她的“倾向是还需要进一步收紧”。

更高的能源成本可能会使通胀维持在高位，因为结束美伊战争的协议前景依然渺茫。美国总统唐纳德-特朗普表示，华盛顿不需要与伊朗达成协议来结束战争后，西德克萨斯中质原油（WTI）周四跳涨逾 3%。

技术分析：在关键日线简单移动平均线下方，看跌倾向持续

从日线图看，XAU/USD 继续维持短期看跌倾向，价格仍位于 21 日、50 日和 100 日简单移动平均线（SMA）下方。相对强弱指数（RSI）位于 38，仍低于中线，而移动平均线趋同/背离（MACD）指标为负值，这两者都强化了偏软的下行基调，尽管超卖状况尚未达到极端。

上行方面，初步阻力位于附近的 3,900 美元水平阻力，随后是心理关口 4,000 美元，21 日 SMA 位于 4,031 美元，限制了更强劲的反弹。再往上，50 日 SMA 位于 4,154 美元，100 日 SMA 位于 4,197 美元，构成更广泛的供应区。

下行方面，周四低点 3,852 美元提供即时支撑，随后是 3,800 美元心理关口。若跌破 3,800 美元，可能为更深的下跌打开大门。

（本报道的技术分析由 AI 工具协助撰写。 了解更多。）