黄金：谨慎反弹后面临双向风险 – 华侨银行

华侨银行（OCBC）策略师 Sim Moh Siong 和 Christopher Wong 报告称，黄金在跌破 4000 后已反弹至 4050 上方，受油价回落以及尽管美元（USD）走强和美国收益率走高，但平仓压力减轻的支撑。他们认为，市场焦点正转向 FOMC 和核心 PCE。要想进一步上涨，需要收益率和美元走软，而鹰派美联储或股市重新去杠杆化可能会削弱这轮反弹。

反弹取决于美联储和收益率

"黄金找到更稳固的支撑，在再次跌破 4000 后回升至 4050 上方交易，原因是中东外交努力重启令油价小幅回落。"

"这轮反弹在一定程度上令人鼓舞，尤其是在美元（USD）走强和美国国债收益率上升的情况下。科技股反弹也可能有助于缓解更广泛的平仓压力。"

"尽管油价走低和去杠杆压力缓解带来了一些喘息空间，但美国国债收益率仍处于高位，市场继续计入 12 月美联储再次加息的高概率。现在焦点转向 FOMC，市场普遍预计将维持利率不变，但关于路径轨迹的指引将更为重要。"

"周四公布的核心 PCE 可能会强化或削弱美联储的表态。油价进一步回落，若同时伴随收益率和美元走软，可能有助于延续黄金的反弹。然而，鹰派美联储或股市再次去杠杆化可能会迅速削弱这轮反弹。目前，我们仍认为存在一定的双向风险。"

"日线图上的轻微看跌动能显示出减弱迹象，而 RSI 已从超卖状态回升。反弹迹象正在重新显现，我们正关注更持久反弹的迹象。"

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