黄金空头等待金价跌破4100美元，因油价推动美联储加息押注和美元走高
- 在一系列负面因素的共同作用下，黄金连续第四天维持低迷。
- 受原油驱动的通胀担忧提振 12 月加息押注，并打压这种无收益的贵金属。
- 伊朗外交希望对美元构成阻力，限制了贵金属的跌幅。
黄金（XAU/USD）周三在亚洲时段触及新的周内低点，空头仍在等待持续跌破并站稳 4100 美元关口下方后，再为进一步下跌布局。由于油价波动引发的通胀风险，市场对美国联邦储备委员会（Fed）进一步收紧政策的预期得到支撑。此外，美元（USD）从周二触及的近三周低点小幅反弹，也被视为对这种贵金属构成压力。
周二，受美国与伊朗和平谈判重燃希望影响，原油价格盘中从一个多月高点大幅逆转。事实上，一份未经证实的报告称，卡塔尔和巴基斯坦已向美国和伊朗提出一项折中方案，满足双方要求。然而，彭博社随后报道称，一名参与美伊谈判的外交官对有关协议接近达成的消息提出异议。此外，国有媒体称，伊朗议长穆罕默德-巴盖尔-卡利巴夫告诉巴基斯坦陆军参谋长阿西姆-穆尼尔，美国若不满足此前提出的条件，包括停止一切敌对行动并解冻该国资产，就无法赢得伊朗的信任。这反过来削弱了市场对近期取得突破的预期。
此外，伊朗第一副总统表示，该国别无选择，只能对霍尔木兹海峡行使主权，这加剧了人们对原油供应中断的担忧，并帮助油价迅速从周内低点反弹。这是在上周公布的美国火热通胀数据基础上的进一步发展，也再次印证了市场对美联储即将加息的押注。根据芝加哥商品交易所集团（CME Group）的美联储观察工具（FedWatch Tool），交易员目前押注美国央行在 12 月再次提高借贷成本的概率超过 90%。此外，中东危机的不确定性为避险美元提供了一些支撑，这也成为连续第四天对黄金价格施加下行压力的另一个因素，并支持更深跌幅的观点。
不过，投资者可能会避免进行激进的方向性押注，而是选择等待更多有关美联储政策路径的线索。因此，市场焦点仍将集中在 10 月 28 日为期两天的联邦公开市场委员会（FOMC）政策会议结果，以及 10 月 29 日公布的美国个人消费支出（PCE）价格指数——美联储首选的通胀指标。除此之外，下周其他主要央行——新西兰储备银行（RBNZ）、加拿大央行（BoC）、欧洲央行（ECB）和日本央行（BoJ）——的货币政策更新，也应会为这种无收益的黄金提供一些有意义的推动力。尽管如此，更广泛的基本面背景仍有利于黄金/美元空头，并表明阻力最小的路径仍然是下行。
黄金/美元4小时图
技术分析
隔夜未能突破 4 小时图上的 100 周期指数移动平均线（EMA），随后回落，验证了负面前景。此外，移动平均趋同背离（MACD）仍处于负值区域，最新读数为 -4.65，而相对强弱指数（RSI）位于 39.16，强化了疲弱的动能背景，但尚未发出超卖信号。若跌破 4,100 美元关口，将再次确认看跌倾向，并使月度波段低点 4,066 美元附近区域暴露在外。
若出现进一步跟进卖盘，金价将面临进一步加速下跌的风险，目标指向 4,000 美元这一心理关口，进而指向年内低点 3,943-3,942 美元附近区域，该区域于 6 月触及。上行方面，4,175 美元附近的 100 周期 EMA 可能继续充当即时强阻力。需要持续站上这一障碍，才能缓解当前的看跌基调，并为更强劲的反弹阶段打开空间。
（本报道的技术分析由 AI 工具协助撰写。 了解更多。）
美联储常见问题（FAQ）
“美国的货币政策是由美联储制定的。美联储有两项使命:实现物价稳定和促进充分就业。它实现这些目标的主要工具是调整利率。当物价上涨过快，通胀超过美联储2%的目标时，美联储就会提高利率，从而增加整个经济的借贷成本。这导致美元(USD)走强，因为它使美国成为对国际投资者更具吸引力的投资场所。当通货膨胀率低于2%或失业率过高时，美联储可能会降低利率以鼓励借贷，这将给美元带来压力。”
美联储每年召开八次政策会议，由联邦公开市场委员会(FOMC)评估经济状况并做出货币政策决定。联邦公开市场委员会由12名美联储官员参加，其中包括7名理事会成员、纽约联邦储备银行行长，以及其余11名地区储备银行行长中的4名，这些地区储备银行行长的任期为一年，轮流担任。”
“在极端情况下，美联储可能会采取量化宽松政策(QE)。量化宽松是美联储在陷入困境的金融体系中大幅增加信贷流动的过程。这是一种非标准的政策措施，在危机或通胀极低时使用。这是美联储在2008年金融危机期间的首选武器。它涉及到美联储印刷更多的美元，并用这些美元从金融机构购买高评级债券。量化宽松通常会削弱美元。”
量化紧缩(QT)是量化宽松的反向过程，即美联储停止从金融机构购买债券，不再将其持有的到期债券的本金再投资于购买新债券。这通常对美元的价值是有利的。
