黄金连续第三天下跌，美国通胀数据成为焦点
- 金价在市场为9月美国通胀报告做准备之际仍承压。
- 交易员预计美联储将在10月维持利率不变，而12月则可能再次加息。
- 在关键日线SMA下方，黄金/美元维持看跌倾向，4100美元构成即时支撑。
周三，黄金（XAU/USD）小幅走低，连续第三个交易日扩大跌幅，因为在GMT12:30公布美国消费者物价指数（CPI）报告之前，买家仍持观望态度。与此同时，美元（USD）在周二回调后企稳。截至发稿时，黄金/美元交投于4142美元附近，日内下跌0.45%。
市场预期美国通胀将再次回升，预计9月份整体CPI月率将从8月份的0.4%上升至0.6%。年率通胀预计将从3.4%升至3.6%。剔除食品和能源价格的核心CPI月率预计将从0.3%放缓至0.2%，而年率预计将从2.4%小幅升至2.5%。
该报告可能重塑市场对美联储（Fed）下一步行动的预期。根据CME美联储观察工具，在数据公布前，交易员认为美联储在10月27日至28日会议上维持利率不变的概率为78%，而12月加息的概率为90%。
荷兰国际集团（ING）策略师预计，今天的美国通胀数据将略强于市场预期，预计“美国CPI月率在整体和核心层面都将比共识高出0.1个百分点”。在他们看来，这样的数据“还不足以让市场为10月美联储加息定价超过50%的概率”，但会“强化对未来进一步收紧政策的预期，并由此支撑美元底部”。
他们认为，短期美联储风险的重新定价空间有限，并表示“市场可能会小幅上调对10月加息的预期”，同时强调“要让定价回到50%以上（目前为20%），我们可能需要看到今天整体CPI接近0.0%月率和/或核心CPI达到0.4%月率”。
与中东紧张局势相关的更高能源价格仍是通胀的关键驱动因素。对石油供应的持续威胁增加了燃料成本居高不下、并使通胀在更长时间内高于美联储2%目标的风险。在此背景下，纽约联储主席约翰-威廉姆斯（John Williams）周二表示，2026年“再加息一次可能是合适的”。不过，他目前认为2027年没有必要进一步加息，并预计明年通胀将向央行2%的目标回落。
黄金短期走势如今取决于美国通胀报告。若数据弱于预期，可能带来一些缓解，但再次加息的前景或将限制涨幅，因为更高的利率会提高持有这种不生息资产的机会成本。
技术分析：XAU/USD在关键日图SMA下方维持区间震荡
XAU/USD自本月初以来仍主要受限于4,100-4,200美元区间，同时在日图上交投于50日、100日和200日简单移动平均线（SMA）下方。上方密集的移动平均线叠加表明，反弹目前仍受限制，而接近44的相对强弱指数（RSI）仍维持轻微看跌偏向。
动量指标显示盘整。相对强弱指数（RSI）在42附近，仍低于中性50关口，而移动平均趋同背离（MACD）已略微转正，表明方向性信心有限。
上行方面，初步阻力位于4,200美元心理关口，随后是位于4,259美元的100日SMA和位于4,334美元的50日SMA。更强劲的反弹将面临4,400美元水平阻力，之后是位于4,529美元的200日SMA。
下行方面，初步支撑位于4,100美元。若持续跌破该水平，可能打开通往4,000-3,950美元支撑区域的大门。
（本报道的技术分析由AI工具协助撰写。 了解更多。）
黄金常见问题（FAQ）
黄金在人类历史上发挥了关键作用，因为它被广泛用作价值储存和交换媒介。目前，除了它的光泽和用于珠宝之外，黄金还被广泛视为避险资产，这意味着它被认为是动荡时期的一项不错的投资。黄金还被广泛视为对冲通胀和货币贬值的工具，因为它不依赖于任何特定的发行方或政府。
各国央行是最大的黄金持有者。为了在动荡时期支撑本国货币，各国央行倾向于使储备多样化，并购买黄金，以提高人们对经济和货币实力的看法。高黄金储备可以成为一个国家偿付能力的信任来源。根据世界黄金协会的数据，各国央行在2022年增加了1136吨黄金储备，价值约700亿美元。这是有记录以来最高的年度购买量。中国、印度和土耳其等新兴经济体的央行正在迅速增加黄金储备。
黄金与美元和美国国债呈负相关，两者都是主要的储备资产和避险资产。当美元贬值时，黄金往往会上涨，使投资者和央行能够在动荡时期实现资产多元化。黄金与风险资产也呈负相关。股市的反弹往往会压低金价，而风险较高的市场的抛售往往有利于黄金。
由于各种各样的因素，价格可能会变动。地缘政治不稳定或对深度衰退的担忧可能会迅速推高黄金价格，因其避险地位。作为一种低收益资产，黄金往往会随着利率下降而上涨，而较高的资金成本通常会拖累黄金。尽管如此，由于资产以美元(XAU/USD)定价，大多数走势取决于美元(USD)的表现。强势美元倾向于控制金价，而弱势美元则可能推高金价。
