黄金在美国CPI通胀数据公布前跌至接近4150美元

• 周三亚洲早盘，金价回落至4155美元附近。
• 能源成本居高不下加剧通胀担忧，打压金价。
• 美联储威廉姆斯表示，他认为今年再加息一次是合适的，但预计2027年不会进一步收紧政策。

金价（黄金/美元）在周三亚洲早盘小幅走低至4155美元附近。随着油价上涨加剧通胀担忧，并促使各大主要央行收紧货币政策，这种贵金属延续跌势。交易员等待周三晚些时候公布的美国消费者物价指数（CPI）通胀数据，以判断货币政策前景。

国际货币基金组织（IMF）周二强调了高企的公共债务水平和不断上升的债券收益率所带来的风险，而战争驱动的通胀压力可能会进一步推高收益率。

此外，中东局势紧张加剧了对油价驱动通胀的担忧。也门胡塞武装向沙特阿拉伯各城市发射了一连串导弹，军方表示这些弹体正在被拦截，碎片落在达兰市，并造成首都利雅得至少四人受伤。

不过，美联储（Fed）纽约联储主席约翰-威廉姆斯的言论可能有助于限制黄金的跌幅。威廉姆斯周二表示，他仍认为今年再加息一次是合适的，但预计2027年不会进一步收紧政策。

在威廉姆斯发表讲话后，美国国债收益率下跌，两年期国债收益率回吐了最多3个基点（bps）的涨幅。较低的收益率通常利好黄金，因为黄金不生息。

市场目前定价美联储本月维持利率不变的概率约为77.3%，而12月加息的概率接近87.8%。

CTA回补空头未能消除黄金和白银的下行风险

根据道明证券（TD Securities）的说法，商品交易顾问已开始削减看空敞口，称“CTA正在回补黄金和白银的一些空头”，但该行警告称，“价格仍然容易进一步遭到抛售。”空头回补与持续脆弱性并存，凸显出近期仓位变化尚未完全消除贵金属板块的下行风险。

威廉姆斯对 2027 年利率持鸽派立场，但美联储基调仍坚定偏鹰派

美联储的威廉姆斯传递出明显更为温和的信息，FXS Speechtracker 评分为 3.4/10，远低于 5.8/10 的历史平均水平，表明相较于既定基准，其基调更偏鸽派。威廉姆斯明确表示，他目前认为 2027 年没有必要加息，同时相信通胀将在明年“相当大幅度”放缓并朝着 2% 的目标回落，这强化了市场对长期按兵不动以及最终美元政策转向宽松的预期。这一组合表明，美元的上行风险有所减弱，也为风险资产提供了更有利的背景，尤其是在后续数据证实通胀回落叙事的情况下。

FXS 美联储情绪指数下跌 3.09 点至 133.86，尽管仍远高于中性 100 关口，但这表明市场感知到的鹰派程度明显回落。该配置显示，与既定基准相比，美联储仍处于鹰派区间，但威廉姆斯更为温和的立场以及疲弱的 FXS Speechtracker 评分表明，政策前景正逐步转向不那么激进的方向，外汇市场可能会将其解读为中期内对美元略偏负面。

技术分析：金价仍受制于 100 日 SMA 下方

在日线图上，黄金/美元维持短期看跌倾向，价格仍运行在 100 日简单移动均线（SMA）和布林带中轨下方。这些上方均线的聚集表明，金价仍受制于修正阶段，而下方布林带则为当前盘整提供支撑。14 日相对强弱指数（RSI）位于 43.15，仍低于中性 50 线，暗示买盘兴趣疲弱，而非明显的超卖状态。

上行方面，初步阻力位于布林带 20 周期 SMA 附近的 4,220 美元，随后是 100 日 SMA 的 4,250 美元，更强阻力位于 4,390 美元附近的布林带上轨，如果反弹延续，卖压可能会重新出现。下行方面，4,045 美元处的布林带下轨提供即时支撑；若果断跌破这一支撑位，将为更深的回撤打开空间，而只要守住该水平，黄金/美元就仍将处于关键均线簇下方的区间震荡看跌修正之中。

（本报道的技术分析由 AI 工具协助撰写。 了解更多。）