金价受挫，因收益率上升和美联储偏鹰派信号施压

• 在美元走强和收益率居高不下的情况下，黄金的反弹逐渐消退，多头仍按兵不动。
• 油价上涨以及美联储的鹰派信号强化了市场对今年晚些时候再次加息的预期。
• 黄金/美元仍维持看跌倾向，RSI 接近 37，MACD 处于负值区域。

周四，黄金（XAU/USD）回吐了温和反弹，因美元（USD）走强和美国国债收益率上升限制了上行尝试，使金属在接近两个月低点附近进入看跌盘整阶段。截至发稿，XAU/USD 交投于 4,119 美元附近，较日内高点 4,143 美元回落。

美国国债收益率仍维持在多年高位附近，主要受更高的油价推动，后者加剧了通胀担忧。政府债务上升、财政担忧以及美国经济增长韧性进一步给收益率带来上行压力。

周四油价反弹，西德克萨斯中质原油（WTI）在有报道称五角大楼已下令为可能重新对伊朗发动打击做准备后上涨约 3%。Axios 报道称，军事行动可能在 11 月美国中期选举之前发生。

Brown Brothers Harriman 的策略师指出，“原油价格重新上涨正在打压股市和债市，同时支撑更强的美元。”他们补充称，“持续高企的能源价格使通胀、政策利率和基准债券收益率面临的上行风险偏向上行，同时有利于能源出口国货币和美元，而不利于能源进口国货币。”在他们看来，“美国增长表现优于其他经济体，以及海外对美国证券的强劲需求，为美元提供了额外支撑。”

美元指数（DXY）跟踪美元对一篮子六种主要货币的价值，目前交投于 102.40 附近，接近本周早些时候触及的 18 个月高点 102.53。美联储偏鹰派的前景为美元提供了额外支撑。

美联储理事克里斯托弗-沃勒周四表示，“还需要加息，但对步伐持灵活态度。”沃勒补充称，“通胀过高，人工智能建设、持续的能源冲击等多种持续性通胀力量仍在发挥作用。”

美联储 9 月会议纪要于周三公布，显示与会者一致支持将利率上调 25 个基点（bps）至 3.75%-4.00%。在持续的通胀风险下，大多数与会者认为，到年底前再次加息可能是合适的。会议纪要并未承诺在 10 月 27-28 日的会议上加息，交易员普遍预计利率将维持不变。

美元坚挺、收益率走高以及美联储进一步收紧政策的前景，使黄金多头保持观望。然而，在强劲的 ETF 需求和持续的央行买盘支撑下，更长期的支撑依然完好。

道明证券（TD Securities）认为，“来自自主交易者、ETF 和央行的持续买盘共同为黄金提供了坚实底部”，这强化了他们的观点，即当前疲软正受到强劲的潜在需求支撑。在他们看来，“我们继续看到黄金正为进一步脱离实际利率，并在 2027 年前开启新一轮牛市做准备。”

技术分析：黄金/美元跌破 4100 美元下方后面临进一步下行风险

从日线图看，黄金/美元短期仍维持看跌偏向，价格位于 20 周期布林带简单移动平均线（SMA）4,239 美元下方，同时守在布林带下轨 4,057 美元和 4,100 美元水平位上方，而相对强弱指数（RSI）位于 37，在区间下半部徘徊，移动平均趋同背离（MACD）仍为负值，这共同表明下行压力依然存在，但尚未进入极端超卖状态。

上行方面，初步阻力位于布林带中轨 SMA 附近的 4,239 美元，随后是上轨 4,420 美元，只有持续突破这些上限，才能缓解当前的看跌基调。下行方面，市场当前重点关注 4,100 美元的水平支撑，其后是布林带下轨 4,057.47 美元，若未能守住，可能为更深幅度的下跌打开空间。

(本报道的技术分析由 AI 工具协助撰写。 了解更多。)