石油：中断推高价格和投机性多头 – 荷兰国际集团

荷兰国际集团（ING）分析师 Warren Patterson 和 Ewa Manthey 指出，随着波斯湾冲突升级以及潜在咽喉要道关闭扰乱船舶流动，布伦特原油已突破 90 美元。他们强调，美国战略石油储备（SPR）释放结束、ICE 布伦特和柴油（gasoil）投机性净多头增加，以及油市对进一步供应冲击的脆弱性上升。

供应风险升级推动布伦特原油反弹

"ICE 布伦特今晨突破 90 美元/桶，波斯湾局势升级没有丝毫缓和。美国和伊朗继续互相发动打击，这对双方都造成了致命后果。如果这种升级不受控制，我们可能会回到波斯湾大范围袭击的环境。"

"船舶流动实际上已经停滞。LSEG 数据显示，仅有 2 艘出港可见油轮通过霍尔木兹海峡，没有入港流量。流动基本回到了谅解备忘录（MoU）之前的水平。"

"油市面临的问题是，在战争期间提供了一定缓解的 SPR 释放，预计将在本月底左右停止。这使市场相对更加脆弱。显然，未来仍有可能进一步动用 SPR。"

"鉴于近期市场走势，投机者增加 ICE 布伦特净多头并不令人意外。过去一个报告周，他们买入了 114,752 手，截至上周二，净多头达到 169,839 手。此举主要由新多头入场推动。"

"与此同时，投机者还将 ICE 柴油（gasoil）净多头增加了 2,389 手，至 71,875 手。考虑到柴油市场近期的走势，我们原本会预期看到更激进的投机买盘，不过这可能会在下一份持仓报告中更为明显。"

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