石油：地缘政治阵营下市场路径分歧 – 荷兰合作银行

荷兰合作银行高级市场策略师本杰明·皮克顿指出，随着欧佩克+放松减产措施以及通过霍尔木兹海峡的油轮运输恢复，布伦特原油价格已转为下跌，但他强调航运风险仍是油价的关键因素。皮克顿认为，伊朗计划对中国及其盟友实施“服务费”及差异化条款，可能会将油市分裂成不同的地缘政治定价集团。

石油流动、费用与市场分裂

“布伦特原油上周录得近一个月来的首次周涨幅，主力合约收盘上涨0.18%，至72.12美元/桶。随着霍尔木兹海峡油轮持续通行的消息传出，以及欧佩克+周末决定从8月起放松每日188,000桶的产量限制，今晨油价走势转为下跌，这些涨幅似乎短暂。”

“增加产量的公告固然重要，但当大部分产量来自波斯湾或俄罗斯（乌克兰对石油基础设施的打击仍在持续）时，实际将产品运往市场的能力仍将是关键的限制因素。”

“另一方面，伊朗周末再次表示，一旦伊朗与美国签署的谅解备忘录启动的60天谈判期结束，将对通过其领海霍尔木兹海峡的船只征收‘服务费’。”

“关键是，这一小细节正是我们长期以来所指出的情景：‘石油市场’将分裂成多个‘石油市场’，定价和准入条款将取决于你所处的地缘政治阵营，每方的交易都将基于一系列的以物易物协议。”

“这里的主要推动者是美国和中国，伊朗显然选择了中国，而阿联酋则将其利益与美国捆绑在一起。”

（本文借助人工智能工具撰写，并由编辑审核。）