黄金在美联储宽松预期和避险需求的推动下延续创纪录的上扬

• 黄金在周一创下3728美元的新历史高点，连续第六周上涨。
• 美元和国债收益率在周初回落，为黄金提供了新的支撑。
• 美联储主席杰罗姆·鲍威尔将在周二发言，其他几位美联储官员将在本周发言。

黄金（XAU/USD）在周一继续其创纪录的上涨，连续第六周上涨，因鸽派的美联储（Fed）预期和强劲的避险资金流入保持了需求。在撰写本文时，XAU/USD在3728美元的新历史高点后，交易价格约为3715美元。

最新的上涨得益于市场对美联储可能在年末前进一步放松政策的信心增强。尽管上周美联储降息25个基点（bps）是广泛预期的，但投资者越来越多地预计在10月和12月可能会再降息两次，尽管美联储主席杰罗姆·鲍威尔强调未来的政策举措仍然依赖于数据。

黄金的上涨没有减缓的迹象，年初至今金价上涨超过40%，全球风险的组合推动了需求。除了对美联储进一步放松政策的预期外，持续的地缘政治紧张局势、持续的中央银行购金、对黄金支持的交易所交易基金（ETFs）的强劲流入，以及围绕美国关税政策的不确定性都为黄金的创纪录上涨增添了动力。

展望未来，周一没有重大美国经济数据发布，但所有目光将集中在当天稍晚的美联储讲话上。市场参与者将分析纽约联储主席约翰·威廉姆斯的讲话，以及圣路易斯联储主席阿尔贝托·穆萨莱姆、里士满联储主席托马斯·巴金、美联储理事阿德里安娜·哈马克和美联储理事斯蒂芬·米兰的讲话，以获取政策制定者如何评估经济前景变化的信号，尤其是在上周谨慎降息之后。

市场动向：美国日历繁忙，鲍威尔、GDP和PCE成为焦点

• 周三，联邦公开市场委员会（FOMC）将联邦基金利率下调25个基点至4.00%-4.25%的目标区间。在声明中，美联储表示，经济活动在最近几个月有所减缓，随着劳动力市场条件的放松，职位增长也在放缓。政策制定者强调，通胀已从高位回落，但仍高于2%的目标，同时警告就业风险正在加大。
• 最新的CFTC交易者持仓报告于周五发布，显示截至9月16日的一周内，投机者在黄金（COMEX期货）中持有净多头头寸266,410份合约。多头头寸增加了1,903份合约，而空头头寸减少了2,767份合约。
• 商业对冲者增加了33,013份新的空头头寸，总未平仓合约增加了6,596份，达到516,221份。数据显示，随着黄金交易创下历史新高，期货市场出现了新的资金流入，商业机构加大了对进一步价格上涨的对冲活动。
• 周一，美元（USD）和国债收益率回落，结束了三天的连胜。美元指数（DXY）追踪美元对六种主要货币的价值，徘徊在97.50附近，而收益率在整个曲线中保持低迷，为黄金在历史高位提供了新的支撑。
• 本周的美国经济日历充满了关键事件。周二，将发布9月份的初步S&P全球采购经理人指数（PMIs），同时美联储主席杰罗姆·鲍威尔和其他政策制定者也将发表讲话。周四，关注将转向第二季度年化国内生产总值（GDP）、耐用品订单和每周初请失业金人数。周五将以核心个人消费支出（PCE）价格指数结束，该指数是美联储首选的通胀指标，同时其他几位美联储官员也将在本周发表讲话。

技术分析：XAU/USD延续创纪录的上涨，关键支撑位在3700美元

XAU/USD在突破其之前的高点3703美元后，交易于历史高位，确认了看涨动能。突破延续了金属的创纪录上涨，买方牢牢掌控局面，推动其进入未知领域。

在下行方面，立即支撑位现在被视为3700美元，在突破3703美元后已转变为关键支点。4小时图上的21期简单移动平均线（SMA）在3673美元附近提供下一个支撑，而更强的支撑位在3630美元附近，标志着之前盘整区间的底部，并受到3611美元的100期SMA的强化。

动能指标支持看涨的观点。相对强弱指数（RSI）保持在70以上，尽管条件进入超买区域，但仍显示出强劲的上行动能。移动平均收敛/发散（MACD）也在上升，绿色直方图条的扩大表明持续的正动能。只要黄金保持在3700美元以上，多头可能会瞄准进一步的涨幅，达到新的历史高点。

黄金常见问题（FAQ）

人们为什么投资黄金?

黄金在人类历史上发挥了关键作用，因为它被广泛用作价值储存和交换媒介。目前，除了它的光泽和用于珠宝之外，黄金还被广泛视为避险资产，这意味着它被认为是动荡时期的一项不错的投资。黄金还被广泛视为对冲通胀和货币贬值的工具，因为它不依赖于任何特定的发行方或政府。

谁买的黄金最多?

各国央行是最大的黄金持有者。为了在动荡时期支撑本国货币，各国央行倾向于使储备多样化，并购买黄金，以提高人们对经济和货币实力的看法。高黄金储备可以成为一个国家偿付能力的信任来源。根据世界黄金协会的数据，各国央行在2022年增加了1136吨黄金储备，价值约700亿美元。这是有记录以来最高的年度购买量。中国、印度和土耳其等新兴经济体的央行正在迅速增加黄金储备。

黄金与其他资产的相关性如何?

黄金与美元和美国国债呈负相关，两者都是主要的储备资产和避险资产。当美元贬值时，黄金往往会上涨，使投资者和央行能够在动荡时期实现资产多元化。黄金与风险资产也呈负相关。股市的反弹往往会压低金价，而风险较高的市场的抛售往往有利于黄金。

黄金的价格取决于什么?

由于各种各样的因素，价格可能会变动。地缘政治不稳定或对深度衰退的担忧可能会迅速推高黄金价格，因其避险地位。作为一种低收益资产，黄金往往会随着利率下降而上涨，而较高的资金成本通常会拖累黄金。尽管如此，由于资产以美元(XAU/USD)定价，大多数走势取决于美元(USD)的表现。强势美元倾向于控制金价，而弱势美元则可能推高金价。