在美联储降息押注和避险需求的推动下，黄金重新获得积极势头

• 黄金在一系列支持因素的推动下，暂时停止了从历史高点的回调。
• 美联储降息押注和复苏的避险需求为贵金属提供了一些支撑。
• 温和的美元上涨和积极的风险情绪可能对黄金/美元货币对构成阻力。

黄金（黄金/美元）在周三亚洲时段吸引了一些在3620美元附近的抄底买家，目前似乎已停止了从前一天触及的历史高点的回调。越来越多的市场接受美联储将在下周降低借贷成本，并在今年年底前进行三次降息，这继续为这种无收益的黄色金属提供支持。除此之外，持续的贸易相关不确定性、上升的地缘政治紧张局势，以及法国和日本的政治动荡也是有利于避险商品的其他因素。

与此同时，美元（USD）在关键的美国通胀数据公布前，正在继续建立前一天从7月28日以来最低水平的反弹。除此之外，股市普遍积极的情绪可能会限制黄金价格的任何显著上涨。然而，基本面似乎倾向于黄金/美元的多头，暗示任何修正性回调仍可能被视为买入机会。交易者现在期待美国生产者价格指数（PPI）的发布，以期在今天晚些时候获得一些动力。

每日市场动态：黄金价格受到美联储降息押注、政治动荡和地缘政治风险的支撑

• 上周五发布的意外疲软的美国就业数据进一步证实了劳动力市场的放缓，并导致市场预计美联储将在年底前降息三次。此外，CME集团的FedWatch工具显示下周FOMC政策会议上有小概率进行50个基点的大幅降息。
• 《金融时报》周二报道，美国总统唐纳德·特朗普已敦促欧盟对中国和印度商品征收100%的关税，以施压俄罗斯总统弗拉基米尔·普京。报告进一步指出，特朗普政府准备“镜像”欧盟对印度和中国进口商品征收的任何关税。
• 法国总理弗朗索瓦·巴伊鲁在国民议会失去了信任投票，导致其辞职。此外，日本首相石破茂在周末宣布将辞去执政的自由民主党（LDP）党主席职务。
• 在地缘政治方面，以色列对卡塔尔首都多哈的哈马斯领导层进行了空袭，引发全球广泛谴责。卡塔尔总理表示，该国保留对以色列公然攻击的回应权。考虑到卡塔尔是关键的调解者，这可能会影响以色列与哈马斯之间的停火谈判。
• 波兰在俄罗斯近期对乌克兰的最猛烈空袭后将其空中防御系统置于高度警戒状态，这引发了对袭击接近其边界的担忧。此外，乌克兰空军警告称，怀疑有俄罗斯无人机侵入波兰空域，违反了北大西洋公约组织（NATO）空域。
• 一名联邦法官周二暂时阻止特朗普解除美联储理事丽莎·库克的职务。这缓解了市场对美联储独立性的担忧，同时在关键的美国通胀数据公布前进行了一些重新定位交易，帮助美元保持前一天的反弹涨幅，并可能限制贵金属的上涨空间。
• 华尔街三大主要指数在周二创下收盘新高，溢出效应导致亚洲股市进一步上涨。这可能进一步抑制避险商品的上涨，并需要一些谨慎。交易者现在期待美国生产者价格指数（PPI）的发布，以期在今天晚些时候获得新的动力。
• 焦点将转向周四的美国消费者价格指数（CPI），这将对近期美元价格动态产生关键影响，并决定黄金/美元货币对的下一步方向。

黄金可能在日线相对强弱指数仍然超买的情况下整固；周低点在3580美元附近对多头至关重要

从技术角度来看，日线相对强弱指数（RSI）仍处于超买区域，因此在进一步上涨之前，等待一些短期整固或进一步回调是明智的。也就是说，3600美元的整数关口可能会保护短期下行。接下来是周低点，约在3580美元区域，低于该水平，黄金价格可能会延续回调，向下测试3565-3560美元的中间支撑，最终指向上周四的摆动低点，约在3510美元区域。

另一方面，3640-3645美元区域可能在历史高点之前构成直接阻力，后者在前一天触及约3675美元的区域。一些后续买入可能会使黄金价格在最近的突破动能上继续上涨，并瞄准征服3700美元的整数关口。然而，整体技术设置表明，多头可能会避免进行激进的押注，暗示该水平可能成为黄金/美元货币对的强大短期阻力。

黄金常见问题（FAQ）

人们为什么投资黄金?

黄金在人类历史上发挥了关键作用，因为它被广泛用作价值储存和交换媒介。目前，除了它的光泽和用于珠宝之外，黄金还被广泛视为避险资产，这意味着它被认为是动荡时期的一项不错的投资。黄金还被广泛视为对冲通胀和货币贬值的工具，因为它不依赖于任何特定的发行方或政府。

谁买的黄金最多?

各国央行是最大的黄金持有者。为了在动荡时期支撑本国货币，各国央行倾向于使储备多样化，并购买黄金，以提高人们对经济和货币实力的看法。高黄金储备可以成为一个国家偿付能力的信任来源。根据世界黄金协会的数据，各国央行在2022年增加了1136吨黄金储备，价值约700亿美元。这是有记录以来最高的年度购买量。中国、印度和土耳其等新兴经济体的央行正在迅速增加黄金储备。

黄金与其他资产的相关性如何?

黄金与美元和美国国债呈负相关，两者都是主要的储备资产和避险资产。当美元贬值时，黄金往往会上涨，使投资者和央行能够在动荡时期实现资产多元化。黄金与风险资产也呈负相关。股市的反弹往往会压低金价，而风险较高的市场的抛售往往有利于黄金。

黄金的价格取决于什么?

由于各种各样的因素，价格可能会变动。地缘政治不稳定或对深度衰退的担忧可能会迅速推高黄金价格，因其避险地位。作为一种低收益资产，黄金往往会随着利率下降而上涨，而较高的资金成本通常会拖累黄金。尽管如此，由于资产以美元(XAU/USD)定价，大多数走势取决于美元(USD)的表现。强势美元倾向于控制金价，而弱势美元则可能推高金价。