黄金价格反弹至4100美元上方，美国通胀升温令加息风险重返市场

TradingKey - 周四亚洲交易时段，黄金（XAUUSD）价格在经历隔夜抛售后明显回升，现货黄金上涨超1%，报每盎司4156.08美元。此次上涨更接近急跌后的技术性修复，最新美国物价数据强化了美联储继续收紧政策的可能性，黄金短期走势仍面临利率和美元方向的双重影响。

来源：TradingView

美国劳工统计局公布的数据显示，9月消费者价格指数（CPI）环比上涨0.6%，创今年4月以来最大单月增幅；同比升幅达到3.7%，同样高于市场预期。剔除食品和能源后的核心CPI环比上涨0.3%，同比上涨2.6%。

本轮通胀反弹主要由能源价格推动，9月美国能源指数环比上涨5.2%，其中汽油价格大涨9.1%，贡献了整体CPI月度涨幅的一半以上。随着美伊冲突扰乱能源供应并推高燃料成本，市场开始担心能源通胀将逐渐传导至运输、食品和服务价格，使美联储更难将通胀拉回2%的目标。

数据公布后，交易员迅速上调10月加息预期，相关概率一度升至接近50%，随后回落至约三至四成。利率预期反复也造成贵金属市场剧烈震荡，黄金和白银隔夜快速下挫，由于黄金本身不产生利息，当债券收益率和实际利率上升时，持有黄金的机会成本也会增加。

芝加哥联储主席Austan Goolsbee表示，最新通胀表现令人失望，并警告大规模人工智能基础设施投资可能进一步刺激经济活动。在他看来，目前尚不能确定现有利率水平是否已经足以压低需求，并推动通胀稳定回到美联储目标。

市场接下来将关注美联储主席Kevin Warsh在曼谷国际货币基金组织会议上的讲话。若Warsh强调能源价格上涨可能持续扩散，并保留进一步加息的选项，美元和美债收益率可能再度走高，限制黄金反弹空间；若其认为能源冲击属于暂时现象，金价则有望获得喘息机会。