特朗普表态反复致美伊谈判僵化，花旗维持布伦特原油至120美元目标

近期影响油价走势核心因素还是美伊局势的反复。

最近美伊局势进展显示，美国与伊朗在海湾地区再次交火，美国中央司令部还称已击中两艘伊朗油轮，伊朗方面则指责美国违反停火安排。

与此同时，特朗普一边说停火仍然有效，一边又表示希望很快得到伊朗回应，这种言行不一的表态，让市场很难形成稳定预期。

最新消息显示，特朗普于5月8日表示，可能要恢复对伊朗的自由计划，如果美伊谈判得不到进展，将对伊朗采取“自由计划升级版“。这一表态加剧了霍尔木兹海峡的紧张局势，而该海峡作为全球能源运输的重要通道，其航运安全直接牵动原油市场神经。 

对原油市场来说，真正的风险不仅是冲突本身，还有霍尔木兹海峡的通行是否持续受扰。市场已经多次看到，哪怕只是航运受限、护航重启、或者新的空袭消息出现，油价都会迅速拉升，一旦出现和谈信号，又会快速回吐。过去一周，布伦特原油一度跌破100美元，但在冲突升级后又重新反弹，说明地缘溢价仍然没有被完全消化。

这次花旗维持布伦特未来3个月将达到120美元的目标价，不是因为它判断油价会一路单边冲上去，而是认为近端市场已经明显低估了风险持续时间。

花旗表示，虽然库存回落、美国战略储备释放、中国进口偏弱、以及整体需求温和，都在一定程度上对冲冲击，但如果美伊谈判继续艰难，布伦特仍可能继续上行。花旗的基准情形是霍尔木兹扰动在5月底逐步缓解，但如果谈判迟迟没有结果，价格还有进一步冲高空间。

这点和其他机构的判断基本一致。Barclays已经把2026年布伦特预测上调到100美元，并明确提到，如果霍尔木兹中断持续到5月底，价格有可能重新向110美元靠拢。

从最近的盘面看，原油市场已经进入明显的事件驱动交易阶段。

5月6日，市场因为美伊接近达成初步和平协议的消息大幅回落，布伦特原油一度跌破100美元；5月7日，随着冲突再度升温，油价又快速拉升。本周收盘，布伦特原油仍录得较大跌幅，下跌8.11%，但这并不代表风险消退，只说明交易员在不断重新校准地缘溢价。

布伦特原油价格日线图，来源：TradingView

从技术面来看，由于本周大幅下跌，下周开盘市场情绪维持空头的可能性偏大，可能将继续下探95.34美元支撑，若此位置被跌破，可能将下行测试92.61美元支撑位。

目前来看，特朗普一句话、海峡一次小规模冲突、或者一份新的谈判提案，都可能在短时间内改变市场定价。

若接下来美伊局势再度升温，油价将继续上行，首要目标可能将向上修复5月6日的跳空缺口108.71-106.06区间，再往上则是前高113.62美元，若此位置被突破，油价将进一步打开通往121.36美元的上行空间。

相反，若美伊谈判有好的进展，油价将下行测试92.61美元支撑位，甚至更深度回落向84.19美元支撑位。