Ricky Xie

TradingKey - 美国就业市场已经受到DOGE所带来的杀伤力，今年2月美国政府的17个机构总共宣布了62,242个裁员。今年迄今为止，美国政府总共宣布裁员62,530人，去年前两个月一共只宣布裁员151人。今晚美国劳工部将公布2月份非农就业报告，市场普遍预计今晚的2月份非农数据会比较糟糕。日币汇率近日连续走强，延续自1月份以来的强势格局，美元兑日币可能会进一步下探，有可能向143.00位置寻求支撑。

TradingKey - 本周四，欧洲央行(ECB)将公布3月份利率决议，市场普遍预期将降息25个基点。欧元2月份整体通胀小幅回落，随着时间的推移，核心通胀率将呈下降趋势，为欧洲央行的进一步降息提供了空间。特朗普挥动关税大棒，对中国、加拿大及墨西哥加征关税，美元遭到抛售，美元指数受压大跌，欧元兑美元则趁机反弹上行，逆转近期弱势格局，后市可能会继续上探，上方阻力位在1.0800一线位置。

TradingKey - 美国2月非农就业数据将于周五公布，为美联储利率的后续走向带来更多的信号，另外包括鲍威尔在内的多名美联储官员都会发表公开讲话，投资者需密切关注。本周市场还将迎来欧洲央行利率决议，欧元区第四季度薪资增速明显放缓，为欧洲央行继续降息提供了支持。特朗普将于3月4日在国会联席会议上发表演讲，此外，白宫将于3月7日举办首次加密货币峰会，特朗普将主持会议。美股财报季也逐步进入收尾阶段。下周AI芯片赛道明星股博通将发布财报，另外塔吉特、好市多等零售股也将展现美国经济的最新进展。

 TradingKey - 美国通胀压力仍然较大，第四季度核心PCE价格指数增幅从2.5%上修至2.7%，增加了投资者对美联储暂停降息的预期，美元指数趁机反弹上行，结束了近日连续震荡下滑的格局。黄金价格则受压下跌，延续高位回落的态势，并跌破了日线图上行通道的下轨线，整体走势有所转弱，后市可能会继续下探，下方支撑位在2820美元一线位置。

TradingKey - 英国通胀持续回升，1月份通胀率达到3%，如果通胀上升趋势比预期更持久，可能会导致英国央行降息速度放缓或幅度减小。英镑兑美元近日呈现震荡上涨，整体走势有所转强，后市可能会继续上探，向1.2750位置试探。

TradingKey - 美股上周表现欠佳，标普500指数累计下跌约1.7%，纳指和道指的跌幅分别为约2%和近3%。本周，英伟达(NVDA.US)的财报预计将成为投资者关注的焦点，英伟达为美股最重要的股票之一，其股价表现与人工智能交易趋势紧密相连。另外，家得宝(HD.US)、劳氏(LOW.US)、赛富时(CRM.US)的财报也值得关注。数据方面，本周四有美国2024年第四季度实际GDP修正值报告，美国将在本周五公布1月PCE数据，市场预估1月核心PCE将季增0.4%，如果数据持续增强，美联储今年可能会停止降息。

TradingKey - 美国通胀表现出韧性，芝加哥联储主席古尔斯比表示大规模关税可能会造成严重的供应冲击，从而加剧通胀，就像COVID-19大流行期间发生的那样。欧元兑美元近日震荡反弹，但在1.0500位置受到压制，然而市场多头气氛增强，后市可能会继续上探，上方阻力位在1.0580一线位置。

TradingKey - 日本1月出口额连升四个月，但进口额创26个月新高，令1月份贸易赤字创两年新高，扭转了12月份的贸易盈余局面。目前外界比较担忧特朗普的关税政策带来的影响，尤其美国对进口汽车加税，将打击日本最重要的汽车产业。日币汇率近日呈现震荡走强，美元兑日币维持震荡下滑，但整体上涨趋势仍没有逆转。

TradingKey - 美联储1月份会议纪要将于周三公布，决策者上次会上维持借贷成本不变，市场希望从此次会议纪要中寻找到更多关于未来降息路径的线索。澳洲央行 (RBA) 和纽西兰央行将于本周举行货币政策会议，市场普遍预期两家央行将宣布降息。财报方面，零售巨头沃尔玛将在美东时间周四盘前公布财报，这份季报将为投资者提供对美国消费健康状况的新见解。本周将有多家中概股公司发布四季度财报，值得关注的可能是阿里巴巴、百度、网易等公司。

TradingKey - 美国1月PPI数据录得2023年2月以来最大增幅，引发了市场对美国通胀的担忧，这份数据再度印证了在特朗普政府实施关税之前，美国面临的物价压力就已显著升温。然而美元指数并没有因此走强，而是延续了近日震荡回落的格局，英镑兑美元则呈现震荡走强，可能会重拾上涨趋势，进一步向1.2700一线位置试探。

TradingKey - 由于通胀已经持续放缓，另外就业市场表现出色，美联储的降息步伐将会放慢。鲍威尔表示，当前美国经济形势良好，失业率为4%，通胀率接近美联储2%的目标，因此美联储“不急于”降息。欧元兑美元昨日反弹上行，但受到5日及10日均线的压制，上涨动力明显不足，后市仍可能维持震荡下跌的趋势，下方支撑位在1.0250一线位置。

TradingKey - 美联储主席鲍威尔本周将出席美国国会听证会，并就半年度货币政策报告发表证词演讲，届时美联储的利率路径可能会变得更加清晰。本周市场将迎来美国1月份CPI数据，由于季节性因素，1月份通常是预测CPI更具挑战性的时期，这加大了数据发布后市场波动的可能性。美股财报季已拉近尾声，值得关注的公司包括Shopify (SHOP.US)、Coinbase (COIN.US)、超微电脑 (SMCI.US)、麦当劳 (MCD.US)等巨头。特朗普的“关税战”开始爆发，特朗普最新表示，将于10日宣布对所有国家的钢铝进口加征25%的关税。

TradingKey - 美国就业市场依旧稳健，被称为“小非农”的美国1月ADP私营部门就业数据远超预期，增加了市场对美国1月份非农就业数据的信心。今晚美国将公布美国1月份非农就业报告，假如美国非农就业数据远强于预期，美元有望走强，黄金价格可能会受到压制。如果非农数据不及预期，则黄金价格会继续上冲，向3000美元关口进军。

TradingKey - 日本通胀正稳步上升，日本名义层面的薪资增速创下近三十年来的新高，主要由奖金激增推动，实际薪资也连续两月上升。日本经济再生大臣表示，相信日本现在处于通胀状态。日币汇率近日呈现震荡走强，美元兑日币昨日加速下滑，延续1月15日以来的下跌走势，后市仍可能会继续下探，向150.00位置寻求支撑。

TradingKey - 英国经济增长持续显现疲软态势，尽管去年11月英国经济出现些许增长，但在截至11月的3个月内，英国经济环比零增长。此前英国央行预计，英国经济在去年第四季度环比也将出现零增长。目前英国的基准利率为4.75%，为了提振本国经济，英国央行在2月份可能会进一步降息。

TradingKey - 美联储最关注的通胀指标--美国12月核心PCE数据将于本周五（1月31日）出炉，投资者期待能从中找到更多的降息信号。在美国经历了连续数月的通胀数据走高之后，最新的CPI数据低于预期有助于重启通胀取得进展的讨论，但美联储官员们需要看到一系列低迷的数据之后才能确信这一点，加上特朗普的关税及移民等政策可能会重燃美国通胀，令美联储的降息政策会更加谨慎。

TradingKey -美国通胀仍较顽固，只是大幅反弹风险较小，去年12月美国通胀数据缓解了市场对通胀风险加大的担忧，但2025年通胀前景存在不确定性，受到特朗普政策路径影响。考虑到通胀有反弹风险，另外美国的就业市场仍然强劲，美联储1月份或维持利率不变。

TradingKey -由于欧洲经济停滞不前，未来更可能受到特朗普的国际贸易政策带来的挑战，叠加俄乌战争带来冲击，为了提振经济，欧洲央行在2025年将会持续降息。持续的宽松货币政策将会打压欧元汇率，欧元兑美元汇价可能会进一步逼向平价。

TradingKey - 欧元区通胀正在缓慢下降，或为欧洲央行的降息打下基础。欧洲央行管委维勒鲁瓦在世界经济论坛上说，即使面对美国更强硬的贸易政策，欧元区消费者价格在未来一年飙升的风险也很小。欧元兑美元近日止跌反弹，突破日线图下行通道的上轨线，短线走势转强，但整体下跌趋势维持不变，后市仍可能会继续下探。

 TradingKey - 本周五将迎来日本央行年内第一次货币政策会议，日本央行副行长冰见野良三在上周发表演讲时表示，2025财年的工资上涨前景有所改善，将在1月的会议上讨论是否加息。据市场预测，日本央行将利率从目前的0.25%上调至0.5%，将进一步巩固该国在经历多年负利率或零利率后的货币政策正常化。如果日本央行本周五加息25个基点，日币汇率有望逆转跌势，美元兑日币或受压回落。