证券之星

3月26日早盘，市场冲高回落，全市场半日成交额超1.2万亿元，板块题材上，电解液、隔膜、锂矿等锂电材料股活跃，部分算力硬件股维持强势，电网设备、动漫游戏、券商、保险等板块跌幅居前；港股低开低走，科技股集体回调。截至午间收盘，中证A500指数下跌0.6%，沪深300指数下跌0.5%，创业板指数下跌0.1%，上证科创板50成份指数下跌1.0%，恒生中国企业指数下跌1.5%。

截至午间收盘，中证红利指数上涨0.3%，中证红利低波动指数上涨0.2%，国证价值100指数上涨0.1%，国证自由现金流指数下跌0.1%。Wind数据显示，截至昨日，自由现金流ETF易方达(159222，联接基金A/C：024566/024567)3月以来累计净流入超5亿元。

截至午间收盘，上证科创板芯片指数下跌0.9%，中证半导体材料设备主题指数下跌1.3%，上证科创板芯片设计主题指数下跌1.4%，中证芯片产业指数下跌1.5%。消息面上，深圳市工业和信息化局近日印发《深圳市加快推进人工智能服务器产业链高质量发展行动计划(2026—2028年)》，明确提出支持国产GPU、NPU、CPU、DPU等核心芯片产品加快应用和迭代，加快存储芯片先进封装技术攻关，提升高端存储供应能力。

3月26日早盘，大盘冲高回落，机器人板块相对活跃，截至午间收盘，国证机器人产业指数上涨0.1%，成份股中，富临精工涨超5%，中大力德涨超4%，拓斯达涨超3%，拓普集团涨超2%。近日，博鳌亚洲论坛2026年年会“人形机器人的进阶与飞跃”分论坛备受瞩目，多品牌人形机器人轮番亮相进行自我介绍与互动发言，迅速点燃现场氛围。与会专家普遍认为，当前人形机器人产业正从“炫技展示”逐步迈向实质性的“场景落地”新阶段，2026年有望成为量产落地和场景验证的重要节点。

3月26日早盘，港股市场整体回调，创新药板块逆势上涨，截至11:05，恒生港股通创新药指数上涨0.2%。消息面上，多家药企迎来盈利拐点。恒瑞医药2025年报显示，创新药收入同比增长26%，占比已近六成，BD授权收入贡献超30亿元业绩增量，并给出2026年创新药收入增长超30%的加速指引，意味着其“创新药+国际化”双轮驱动商业模式跑通；诺诚健华、云顶新耀、晶泰控股2025年均实现同比扭亏为盈，验证行业已从“烧钱研发”进入“盈利兑现”新阶段。恒生港股通创新药指数在编制方案中明确剔除了CXO公司，100%聚焦创新药核心企业。港股通创新药ETF易方达(159316)是目前市场上唯一跟踪上述指数的产品，...

2026年03月20日，临沂金融监管分局核准侯宝锋中国工商银行股份有限公司临沂分行副行长。公告内容如下：临沂金融监管分局关于侯宝锋中国工商银行股份有限公司临沂分行副行长任职资格的批复临金复〔2026〕28号中国工商银行股份有限公司山东省分行：《中国工商银行股份有限公司山东省分行关于核准侯宝锋高级管理人员任职资格的请示》（工银鲁报〔2026〕12号）收悉。经审核，现批复如下：一、核准侯宝锋中国工商银行股份有限公司临沂分行副行长的任职资格。二、你行应要求上述核准任职资格人员严格遵守金融监管总局有关监管规定，自本行政许可决定作出之日起3个月内到任，并按要求及时报告到任情况。未在上述规定期限内到任的，...

01. 宏观要闻1、财政部：政府预算公开已基本实现“应公开尽公开”，财政透明度明显提升财政部网站消息，3月26日，2026年中央部门预算集中向社会公开。对此，财政部有关负责人回答记者提问时表示，2026年，各中央部门原则上应将一般公共预算一级项目、政府性基金预算项目、国有资本经营预算项目绩效目标表按照不低于项目数量60%的比例向社会公开。绩效目标公开是预算公开的一项重要内容，也是提高预算公开易读性、强化公众监督的有力举措。“在各级政府的共同努力下，政府预算公开工作取得显著成效，预算公开的深度和广度不断拓展，已基本实现‘应公开尽公开’，财政透明度明显提升。”上述负责人表示，2026年中央政府预算...

3月26日盘中，受以色列对伊 朗基础设施发动大规模袭击消息催化，布伦特油价盘中一度突破104美元，金价盘中跳水，跌至4503美元附近，截至发稿，黄金ETF华夏(518850)跌幅扩大至0.7%，有色金属ETF华夏(516650)跌0.84%，黄金股ETF华夏(159562)跌2.18%，其持仓股紫金黄金国际、六福集团、山东黄金、晓程科技等股纷纷重挫回调。当地时间26日，以色列国防军宣布，以色列国防军对伊 朗伊斯法罕的基础设施发动了一系列大规模袭击。国金证券表示，历史经验反复验证，滞胀环境下黄金通常具备较好的市场表现，成为资产配置中的“避风港”。但从本轮市场表现来看，前期资金更多围绕通胀因素进行...

存款时代的帷幕悄然落下，专业理财的序章正缓缓铺展。家庭聚会上，一位亲友聊起资金规划的新需求：2021年存的五年期大额存单当年利率超4%，利息可覆盖孩子兴趣班开支，如今咨询续存利率仅1.5%左右，收益明显缩减。当下找到“稳妥且合理增值”的资金打理方式，正成为不少家庭的共同诉求。据华泰证券测算，2026年全年一年期以上定期存款到期规模将达50万亿元，多为2020—2021年高息周期存入的家庭储备资金。过去十年，国有大行五年期定存利率从5%以上降至1.3%，大额存单利率最高也难超1.6%，利率下行是经济转型下的长期趋势，低利率或已成为时代常态。当前，货币基金、现金管理类理财收益率持续走低，A股波动加...

3月26日，A股早盘翻红后震荡调整，消化周内涨幅。农业ETF华夏(516810)由涨转跌，盘中震荡下行，截至11：12跌0.58%，中牧股份、圣农发展、史丹利、盐湖股份、亚钾国际等逆势走强。国际原油高位震荡，基础化工原料成本持续承压，带动国内农药原药市场交投活跃，多数品种受上游成本支撑集体走高。2026年3月16日中国化肥批发价格综合指数(CFCI)为2640.33点，同比上涨5.45%。据iFinD数据，2025年以来主要粮食价格缓慢抬升，截至2026年3月20日，国内玉米、小麦、大豆平均价格较2025年初分别变动+16%、+9%、+8%。华源证券表示，我国第一产业增加值持续增长，原油上涨带...

证券之星 吴凡餐饮市场竞争加剧下，火锅赛道的头部品牌海底捞(6862.HK)也显露出增长疲态。海底捞近日发布的2025年财报显示，公司全年实现营收432.25亿元，同比增长1.1%；核心经营利润和年内溢利分别为54亿元和40.4亿元，各自较上年同期下降13.3%和14%。这是海底捞连续两年营收增长率在低个位数徘徊，也是公司净利润时隔三年再次呈现负增长。行业竞争以及消费需求迭代所构成的复杂环境，固然是影响海底捞业绩承压的外部因素，不过业绩下滑也受到翻台率下降以及产品、场景等创始模式方面的调整影响，与此同时，公司管理层在业绩双降的半年度财报中坦言，(这一阶段)业绩下滑反映出管理层在管理能力方面存在...

截至10:15，国证新能源电池指数上涨1.0%，指数成份股中，华宝新能涨超8%，新风光涨超5%，鹏辉能源涨超4%。产业层面，近期地缘因素推升能源安全担忧，欧洲户储需求旺盛，英国、波兰、匈牙利等地相继出台储能补贴政策，直接刺激终端需求。据高工储能统计，2026年以来，中国储能企业在欧洲市场签订订单超过15个，规模接近30GWh，居出海目的地首位。国证新能源电池指数聚焦电芯制造、储能系统、逆变器、液冷等核心环节，储能系统占比超70%，对储能产业链的表征性强。Wind数据显示，储能电池ETF易方达(159566，联接基金A/C：021033/021034)连续5个交易日获资金净流入，合计超17亿元，...

3月26日早盘，三大指数集体走低，金融科技、证券板块震荡下行，截至10:40，证券ETF华夏(515010)跌1.15%，金融科技ETF华夏(516100)跌1.99%，其持仓股博睿数据、神州信息、银信科技、四方精创等股纷纷重挫，盘中交投活跃，成交额超千万。消息方面，3月25日，香港财经事务及库务局局长许正宇在回复议员提问时表示，央行与香港金管局正探讨数币钱包升级的安排及可行性，以提高数币钱包的使用额度、扩大应用场景及提升用户体验。香港金管局与香港本地银行一直积极推动数字人民币在港的应用。现时，接受数字人民币的本地商户零售点数目，已由初期约300个增至约5200个，负责营运数币钱包的内地运营机...

3月26日，光通信方向算力硬件板块盘初下挫，算力ETF方面，同类费率最低创业板人工智能ETF华夏(159381)盘中一度翻红，截至10:24跌幅为0.53%。同指数规模最大通信ETF华夏(515050)跌0.9%。华工科技、兆易创新、三安光电、致尚科技等股调整居前。消息面上，国家超算互联网宣布启动新一轮词元(Tokens)赠送活动。该活动面向平台全体用户，限时免费发放单人最高3000万词元(Tokens)额度，以降低科研专属“龙虾”SClaw等智能体体验门槛。此外，超算互联网用户享0.1元/百万Tokens的特惠续用价，将延至4月6日。摩根大通预测，中国的AI推理Token消耗量预计将从202...

2026年03月20日，河北金融监管局关于叶茂中国进出口银行河北省分行行长任职资格的批复。公告内容如下：河北金融监管局关于叶茂中国进出口银行河北省分行行长任职资格的批复冀金复〔2026〕72号中国进出口银行：《中国进出口银行关于申请叶茂任职资格的请示》（进出银发〔2026〕77号）收悉。经审核，现批复如下：一、核准叶茂中国进出口银行河北省分行行长的任职资格。二、你行应要求上述核准任职资格人员严格遵守金融监管总局有关监管规定，自本行政许可决定作出之日起3个月内到任，并按要求及时报告到任情况。未在上述规定期限内到任的，本批复文件失效，由决定机关办理行政许可注销手续。三、你行应督促上述核准任职资格人...

3月26日，三大股指早盘涨跌不一，其中国企红利板块小幅拉升。截至上午10:00，国企红利ETF鹏扬(159515)涨0.59%。相关成分股中，兖矿能源涨3.10%、山煤国际涨0.94%，中远海控、陕西煤业、恒源煤电等小幅跟涨。(所列示的行业仅为展示指数权重板块构成，不构成对具体行业的投资建议，所列示股票为指数成份股，仅做示意不作为个股推荐。过往持仓情况不代表基金未来的投资方向，也不代表具体的投资建议，投资方向、基金具体持仓可能发生变化，投资需谨慎)伴随年初以来海外宏观不确定性的不断增强，市场具备防御属性的高股息资产需求随之升温。数据显示，截至3月24日，南向资金3月以来累计净流入达403.84...

3月26日早盘，化工板块小幅低开后持续走高，截至9:55，中证石化产业指数上涨1.3%、冲击三连涨，指数成份股中，华峰化学、卫星化学涨超3%，鲁西化工、华鲁恒升、桐昆股份等多股涨超2%。产业层面，涤纶长丝下游库存已消耗至低位，多数企业库存水平仅1个月左右，金三银四消费旺季下，预计3月底库存将消耗殆尽，长丝产销有望迎来修复。开源证券认为，全球去库临近尾声，待地缘冲突缓和后，全球化工行业将迎来确定性补库行情，化工品盈利有望改善。中证石化产业指数一键打包石油化工、基础化工、煤化工产业龙头，聚焦PX-PTA-长丝产业等化工品涨价核心环节。化工行业ETF易方达(516570，联接基金A/C：020104...

农夫山泉交出了上市以来的最佳成绩单。财报显示，2025年农夫山泉业绩创下历史新高，不仅营收首次突破500亿元、净利润也同比双位数增长。而支撑起这份业绩的，除了极其扎实的产品与渠道基本盘，更源于其对线上流量的“反向操作”：当全行业都在靠电商的低价倾销抢夺流量时，农夫山泉却始终在主动克制电商业务的规模。放弃唾手可得的线上增量，农夫山泉为何要主动设限？在“没有最低只有更低”的价格内卷周期里，其它又是如何靠着数以百万计的线下终端稳赚百亿的？01，钟睒睒的“减法”逻辑：为什么主动给电商踩刹车？主动管控触手可及的线上增量，在当下的快消行业看似是一项“反直觉”的策略，但农夫山泉的最新业绩，却用一组扎实的数据...

截至9:45，国证机器人产业指数上涨1.1%，指数成份股中，拓斯达涨超6%，中大力德涨超5%，科大智能、三花智控涨超2%。在近日召开的人形机器人与具身智能标准化年会上，《人形机器人与具身智能标准体系(2026版)》正式发布。这是我国首个覆盖人形机器人与具身智能全产业链、全生命周期的标准顶层设计，标志着相关产业进入规范化发展新阶段。在规模方面，2025年国内人形机器人整机企业数量超140家，发布人形机器人产品超330款；在技术根基方面，北京、上海建设具身智能、人形机器人创新中心，取得创新突破；在产品应用示范方面，人形机器人服务民生、上岗作业等场景不断推广，迈向规模化发展。国证机器人产业指数聚焦人...

2025年是"十四五"规划收官之年，面对外部环境变乱交织、内部转型升级阵痛显现的复杂局面，我国经济顶住压力、克难前行，呈现出"总体平稳、稳中有进、向新向优"的发展态势。在此背景下，中信金属作为中信集团先进材料板块的重要子公司，立足"贸易+资源(投资)"双轮驱动，向"投资+贸易+科技"三大战略引擎跃升，以300人团队撬动1400亿级营收，在保障国家关键矿产资源安全与培育先进材料新质生产力的双重使命中，交出了一份轻资产平台逆势突围的高质量答卷。战略升级的落地答卷：投资为基、贸易为核、科技为翼2025年，中信金属贸易业务销售收入首次突破1400亿元，有色金属业务收入突破1100亿元，占公司整体营收8...