证券之星

证券之星 赵子祥作为国内第六家获批开业的城商行系理财子公司，青银理财正遭遇成立以来的最大发展瓶颈。青岛银行披露的2025年年报显示，青银理财全年实现净利润1.87亿元，同比大幅下滑37.04%，这已是该公司自2021年创下4.08亿元的业绩峰值后，连续第四个会计年度净利润下行，盈利水平较高点近乎腰斩。证券之星注意到，在2025年超六成理财公司实现净利润正增长、头部机构凭借多元化布局逆势扩容的行业背景下，青银理财同时深陷管理规模增长停滞、产品结构高度单一、核心管理层频繁动荡的多重困局，其发展困境也成为行业分化加剧背景下，中小银行系理财子公司生存挑战的典型样本。业绩持续承压，净利润四年连降青银理财...

4月23日早盘，港股科技板块震荡调整。截至午间收盘，中证港股通信息技术综合指数下跌2.1%，恒生科技指数下跌2.3%，国证港股通科技指数下跌2.6%，港交所科技100指数下跌2.5%，相关ETF中，恒生科技ETF易方达(513010，联接基金A/C：013308/013309)昨日“吸金”超2亿元。

4月23日早盘，市场震荡调整，煤炭、石油天然气、能源设备、银行等板块走强，截至午间收盘，中证红利指数上涨0.5%，中证红利低波动指数上涨0.4%，国证价值100指数上涨0.3%，国证自由现金流指数下跌0.3%，价值ETF易方达(159263，联接基金A/C：025497/025498)半日净申购达3100万份。Wind数据显示，红利ETF易方达(515180，联接基金A/C/Y：009051/009052/022925)和价值ETF易方达(159263，联接基金A/C：025497/025498)近5个交易日均连续获资金净流入，合计分别达4.8亿元和3.6亿元。

4月23日早盘，A股三大指数高开低走，沪指半日跌0.79%，全市场成交额近2万亿元，板块题材上，能源设备、石油天然气、煤炭、银行板块涨幅居前，贵金属、通信设备、半导体板块跌幅居前；港股多数板块调整，能源、电信板块逆势上涨。截至午间收盘，中证A500指数下跌1.1%，沪深300指数下跌0.8%，创业板指数下跌1.8%，上证科创板50成份指数下跌2.2%，恒生中国企业指数下跌1.0%。相关ETF中，A500ETF易方达(159361，联接基金A/C/Y：022459/022460/022930)半日获近2亿份净申购。

截至午间收盘，中证500指数下跌1.7%，中证1000指数下跌2.0%，中证2000指数下跌2.1%，创业板中盘200指数下跌2.7%，科创100指数下跌3.2%。相关ETF中，中证1000ETF易方达(159633，联接基金A/C：016630/016631)半日净申购达2000万份。

4月23日早盘，科技方向集体承压，科创板系列指数大幅回调，截至午间收盘，科创50指数下跌2.2%，科创综指下跌2.7%，科创100指数下跌3.2%，科创200指数下跌3.5%，科创成长指数下跌3.8%。Wind数据显示，科创50ETF易方达(588080，联接基金A/C/Y：011608/011609/022895)最新规模近400亿元，且管理费率为ETF中最低一档的0.15%/年，助力投资者低成本布局科创板龙头企业。

4月23日，莲花控股(600186)股价逆势大涨。截至发稿，公司股价实现涨停。消息面上，4月22日晚间，公司公布2025年年报和2026年一季报。财报显示，2025年，莲花控股实现营业收入34.52亿元，同比增长30.45%；归母净利润3.09亿元，同比增长52.59%。2026年一季度，实现营业收入10.16亿元，同比增长28.01%；归母净利润1.43亿元，同比增长42.06%。莲花控股表示，2025年公司一方面围绕经营主业，巩固扩大核心竞争优势，有力提升莲花味精等主力产品在终端市场的销售规模和占有率，同时加快新产品研发与市场转化，新渠道拓展与终端建设，深入推进线下线上一体融合发展，产品和...

4月23日早盘，A股高开低走，港股低位震荡，高股息方向表现相对活跃。截至午间收盘，中证红利指数上涨0.5%，中证红利低波动指数0.4%，中证红利价值指数上涨0.2%，恒生港股通高股息低波动指数下跌0.1%，恒生红利低波ETF(159545，联接基金A/C：021457/021458)半日净申购超2000万份。

易方达基金今日发布公告，对旗下两只指数类基金——易方达中证红利低波动ETF联接、易方达沪深300量化增强增设 Y 类份额，4月27日生效。Y类份额是针对个人养老金投资基金业务设立的单独份额类别，投资者可通过个人养老金账户进行投资。易方达中证红利低波动ETF联接 Y(027261)的目标ETF跟踪中证红利低波动指数，该指数选取50只股息率高且波动率低的股票作为样本，聚焦具备持续分红能力且股价表现相对稳健的上市公司，比较适合长期投资。红利低波ETF易方达(563020)自2023年12月6日成立以来截至2026年4月22日，年化收益率11.95%。易方达沪深 300 量化增强Y(027262)在对...

01. 宏观要闻1、公募总规模3月下降超万亿 中断11个月连涨趋势中基协最新发布的公募基金市场数据显示，截至2026年3月底，我国公募基金总规模为37.53万亿元，与2月底的38.61万亿元相比下降超1万亿元。此前，我国公募基金总规模在至2025年4月底至2026年2月底之间连续11个月创下历史新高。分类型来看，2026年3月股票基金规模下降5168.49亿元，混合型基金规模下降3279.10亿元，货币基金规模下降2674.80亿元，QDII规模也小幅下降603.01亿元。但债券基金规模逆势增长1388.81亿元，FOF规模也小幅增长90.92亿元。2、我国2026年起开展为期三年的防范和打击...

每年财报季，市场总是习惯用放大镜审视两个数字：营收增长了多少，净利润增长了多少。如果这两个数字都好看，就报以掌声；如果其中一个出现波动，质疑声便随之而来。但这种线性的评价体系，忽略了一个更本质的问题：一家企业的增长，到底是靠透支未来换来的数字游戏，还是建立在可持续能力之上的高质量发展？全球智能家居清洁行业龙头石头科技2025年的年度财报，恰好提供了一个重新思考这个问题的机会。其2025 年实现营业总收入 186.95亿元，同比增长 56.51%；归母净利润 13.63 亿元。如果只看数字本身，你可能会得出石头科技净利润大幅波动的结论。但真正值得追问的是：利润去哪了？答案是主动倾斜到了高强度研发...

2025年全球央行净购金863吨，连续四年超850吨，40余家央行同步买入。中国央行截至3月末黄金储备7438万盎司，连续17个月增持，单月增持规模创近13个月新高。世界黄金协会调查显示，73%的央行行长认为未来五年美元储备份额将下降，43%明确计划继续增持黄金。在去美元化浪潮下，黄金作为超主权、不可冻结的储备资产，正成为对冲美元信用波动的核心依托。金价在完成3月深度调整后企稳回升，伦敦现货黄金在4700美元/盎司上方运行。高盛在3月金价经历2013年以来最大月跌幅后，依然维持年底5400美元目标价，将回调定性为“结构性牛市中的短期错位”，同时全球央行持续购金为金价构筑坚实底部支撑，叠加去美元...

截至10:20，恒生港股通创新药指数下跌3.8%，港股通创新药ETF易方达(159316)盘中逆势获超3000万份净申购。创新药板块正迎来政策、数据与AI制药三重催化。政策端，近期印发的《关于健全药品价格形成机制的若干意见》明确对高水平创新药支持上市初期制定与高投入、高风险相匹配的价格，并在一定时期内保持稳定，创新药商业化回报预期改善。数据端，4月中旬AACR年会及5月底ASCO年会相继举行，多个中国创新药标杆项目将读出核心临床数据，依沃西单抗等双抗、ADC管线数据备受关注，优异数据有望成为出海授权的前置条件。产业升级端，AI制药正从概念走向实质落地，AlphaFold 3等模型将药物发现周期...

4月23日(周四)，迎驾贡酒绩后涨停，带动白酒板块回暖，持有一篮子白酒龙头股的食品饮料ETF华夏(515170.SH)涨幅领先全市场。迎驾贡酒一季报显示出清迹象：26Q1中高档/普通酒实现营收18.7/2.6 亿元，同比均+9%；25Q4+26Q1营收30.0/5.6亿元，同比-6%/+6%。招商证券表示：展望2~4季度在低基数下有望进入增长，26年全年有望重返增长，信号积极。申万宏源证券指出：白酒行业未来的趋势是缩量集中，从大鱼吃小鱼到大鱼吃大鱼，上市公司的强分化不可避免。尽管总量萎缩，但长期留下的头部企业仍有成长空间。展望26年，若基本面如期修复，预计26年底~27年将迎来估值与业绩双击，...

当前，ESG不仅是全球企业可持续发展的核心标尺，更是我国推进“双碳”目标、构建多层次社会保障体系，以及防范金融风险的国家战略要求。在金融监管政策持续强化ESG披露、国务院“双碳”行动方案推动绿色金融扩容的背景下，寿险行业头雁——中国人寿保险股份有限公司(以下简称“中国人寿”，股票代码：601628.SH，2628.HK)以ESG为锚，将国家战略融入企业基因，以行业领先的ESG 评级与超7000亿保费规模，彰显金融央企服务中国式现代化的责任担当。近期，中国人寿对外发布了《2025年环境、社会和治理(ESG)暨社会责任报告》，以一份含金量十足的ESG成绩单引发市场关注。过去的一年，中国人寿坚定不移...

4月23日早盘，市场波动加大，通信设备、IT服务板块盘中受挫。同类费率最低创业板人工智能ETF华夏(159381)高开回落，截至10：28跌幅达1.93%。持仓股中，铜牛信息逆势上涨超10%，光库科技、天孚通信、致尚科技等股跌幅居前。资金积极布局，创业板人工智能ETF华夏(159381)近五个交易日获资金净流入3亿。消息面上，光库科技公告，公司2026年第一季度实现营业收入4.26亿元，同比增长60.80%；归属于上市公司股东的净利润4473.64万元，同比增长312.52%；基本每股收益0.1795元，同比增长312.64%。报告期内，公司积极拓展国内外市场、开发新客户，并完成对武汉捷普10...

4月23日，三大股指早盘小幅走低，而石油板块逆势拉升。截至上午10:30，石油ETF华夏(159189)涨0.64%。相关成分股中，杰瑞股份涨5.27%、广汇能源涨3.04%、洲际油气涨1.36%，中国海油、中国石油等小幅跟涨。(以上所列股票仅为指数成份股，无特定推荐之意)消息面上，中东地缘冲突背景下，全球能源政策正转向“安全优先”。国际能源署(IEA)将2026年全球石油供应增长预期大幅下调至110万桶/日，较此前预期减少130万桶/日，且全部增量来自OPEC+以外，凸显全球备用产能极度有限。东兴证券发布研报称，在油价中枢有望中高位的背景下，重点关注具备高股息和高成长的公司。市值管理考核推进...

4月以来，成长行情强势回归，创业板指数表现优异，刷新近十年新高。伴随着指数上涨，“创业板七姐妹”这个概念也快速出圈。“创业板七姐妹”指的是创业板指数中占比最高的7家公司、合计权重占比超50%。近期这“七姐妹”表现非常亮眼，创业板ETF易方达(159915)可以帮助投资者一键布局。• 创业板“七姐妹”都有谁？还能买吗？创业板指数近期的优异表现，来源于能源安全催化下的储能、电力设备与新能源基础设施，以及AI算力扩张催化的光通信这两条行情主线。“创业板七姐妹”囊括了国内储能和光模块两方面的龙头公司，在去年四季报和今年一季报中大多交出了亮眼答卷。两家龙头公司宁德时代和中际旭创一季报均超出市场此前预期：...

4月以来，成长风格明显回暖，创业板指数表现较强，并创出近十年新高。随着指数上涨，“创业板七姐妹”这个说法也被更多投资者关注。“创业板七姐妹”通常是指创业板指数中权重最高的7家公司，合计权重超过50%。如果投资者希望用一只产品集中布局这批核心公司，可以关注创业板ETF易方达(159915)。• 创业板“七姐妹”都有谁？还能买吗？创业板指数近期表现较强，背后主要受两条主线带动：一条是能源安全相关的储能、电力设备和新能源基础设施，另一条是AI算力扩张带动的光通信方向。“创业板七姐妹”主要覆盖储能和光模块等方向中的龙头公司。从已披露的去年四季报和今年一季报来看，其中不少公司业绩增长较快。比如宁德时代和...

4月23日，A股三大指数集体震荡回调，商业航天板块逆市上涨，截止10:18，航空航天ETF华夏(159227)涨幅1.63%，成交额已达1.91亿元，稳居同类第一，持仓股航亚科技涨超8%，航发动力、中国卫星涨超6%，国睿科技、钢研高纳、洪都航空、三角防务、航宇科技、航天电子等股跟涨。从资金流向看，航空航天ETF华夏(159227)已连续7个交易日获资金净流入，区间净流入额为4.66亿元，最新规模达47.59亿元，创成立以来新高，稳居同指数规模第一。消息面上，近期商业航天板块将迎来密集催化，国家航天局宣布将在4月24日中国航天日启动仪式上发布商业航天扶持政策等一系列重大信息，此外，我国首款大运力...