Cuộc họp công bố kết quả kinh doanh nửa đầu năm 2026 của YXT.COM (YXT): Tăng trưởng AI và mở rộng biên lợi nhuận

YXT.COM (YXT) đã trở lại tăng trưởng doanh thu trong nửa đầu năm 2026 khi các sản phẩm liên quan đến AI thu hút sự quan tâm, biên lợi nhuận gộp mở rộng và mức lỗ thu hẹp đáng kể.

Điểm tin chính

• Tổng doanh thu tăng 6% so với cùng kỳ năm trước lên 162,1 triệu Nhân dân tệ, dẫn đầu là doanh thu từ giải pháp học tập doanh nghiệp đạt 158,2 triệu Nhân dân tệ.
• Doanh thu liên quan đến sản phẩm AI tăng gần 9 lần. Doanh thu định kỳ hàng tháng từ các sản phẩm AI đạt 4,4 triệu Nhân dân tệ tính đến ngày 30 tháng 6 năm 2026, so với 500.000 Nhân dân tệ cùng kỳ năm ngoái.
• Biên lợi nhuận gộp tăng 5 điểm phần trăm lên 70,1%, nhờ cơ cấu doanh thu chất lượng hơn, năng suất gia tăng nhờ AI và tối ưu hóa chi phí.
• Lỗ ròng thu hẹp xuống 14,4 triệu Nhân dân tệ từ 73,9 triệu Nhân dân tệ, trong khi lỗ ròng đã điều chỉnh giảm 80,9% xuống 12,2 triệu Nhân dân tệ.
• Tỷ lệ giữ chân doanh thu thuần cải thiện lên 102,6% từ mức 100,3%, và số lượng khách hàng mới ký kết hợp đồng tăng gần 50% so với cùng kỳ năm trước.
• Ban lãnh đạo dự kiến biên lợi nhuận gộp trong nửa cuối năm 2026 sẽ vượt mức nửa đầu năm và tin rằng biên lợi nhuận có thể mở rộng hơn nữa khi quá trình chuyển đổi AI tiếp tục.

Dữ liệu tài chính chính

Kết quả Kinh doanh và Vận hành

YXT.COM có 2.391 khách hàng sử dụng dịch vụ thuê bao tính đến ngày 30 tháng 6 năm 2026, so với 2.358 khách hàng một năm trước đó. Tỷ lệ giữ chân doanh thu thuần tăng 2,3 điểm phần trăm lên 102,6%, phản ánh độ ổn định được cải thiện trong tập khách hàng thuê bao.

TalentNova tiếp tục là dòng kinh doanh chính của công ty. YXT.COM đã ký kết với hơn 120 khách hàng TalentNova mới trong kỳ, tăng hơn 48% so với cùng kỳ năm trước. Ban lãnh đạo cho rằng sự cải thiện này một phần nhờ việc tích hợp các sản phẩm AI vào nền tảng học tập doanh nghiệp của mình.

NeoLearning đạt 32,7 triệu Nhân dân tệ giá trị hợp đồng đã ký, tăng khoảng 26,8%. Phần lớn mức tăng đến từ các sản phẩm liên quan đến AI, bao gồm học tập kết hợp tăng cường bởi AI, thực hành do AI điều phối và các khóa học do AI biên soạn.

SaleSmart, sản phẩm hỗ trợ bán hàng thuần AI của công ty, đã có thêm hơn 20 khách hàng và ghi nhận giá trị hợp đồng đã ký vượt 5,3 triệu Nhân dân tệ. Ban lãnh đạo cũng cho biết SaleSmart đã tạo ra doanh số hơn 5 triệu Nhân dân tệ trong nửa đầu năm.

YXT.COM không còn tiếp thị AI BOX dưới dạng mảng kinh doanh riêng biệt. Công ty đã tích hợp sản phẩm này vào bộ giải pháp TalentNova và NeoLearning, cung cấp hạ tầng AI như một phần của các hợp đồng hợp tác rộng lớn hơn với khách hàng.

Dự báo của Ban lãnh đạo

Ban lãnh đạo dự kiến biên lợi nhuận gộp nửa cuối năm 2026 sẽ vượt mức 70,1% được ghi nhận trong nửa đầu năm. Công ty cũng tin rằng biên lợi nhuận có thể mở rộng hơn nữa trong những năm tới khi hiệu quả vận hành và những cải tiến quy trình làm việc do AI thúc đẩy tiếp tục diễn ra.

YXT.COM có kế hoạch ưu tiên các khách hàng doanh nghiệp lớn, mở rộng SaleSmart cùng các sản phẩm năng suất và tri thức tích hợp AI khác, đồng thời duy trì kiểm soát chi phí kỷ luật trong khi tiếp tục đầu tư vào năng lực AI và nhân tài nghiên cứu.

Điểm nhấn Hỏi & Đáp với Chuyên gia Phân tích

Chuyên gia phân tích tập trung vào tiến độ trên bốn dòng sản phẩm của YXT.COM và liệu đà mở rộng biên lợi nhuận gộp trong nửa đầu năm có bền vững hay không. Ban lãnh đạo dẫn chứng mức tăng trưởng hai chữ số về số lượng khách hàng mới của TalentNova và giá trị hợp đồng của NeoLearning, việc triển khai SaleSmart bước đầu thành công, cùng việc tích hợp AI BOX vào các bộ sản phẩm hiện có.

Về khả năng sinh lời, ban lãnh đạo xác nhận dự kiến biên lợi nhuận gộp trong nửa cuối năm sẽ cao hơn nửa đầu năm. Ban lãnh đạo gắn triển vọng này với việc tiếp tục ứng dụng AI, tối ưu hóa tổ chức, giảm chi phí nhân sự và cải thiện hiệu quả vận hành.

Toàn văn Biên bản Cuộc họp Kết quả Kinh doanh

Toàn văn cuộc gọi công bố kết quả kinh doanh

Phần trình bày của ban lãnh đạo

Operator

Good day, and thank you for standing by. Welcome to the YXT.COM's First 6 Months of 2026 Earnings Conference Call. [Operator Instructions] Please be advised that today's conference is being recorded. I would now like to hand the conference over to your speaker today, Peter Lu, Founder and Chairman of YXT.COM. Sir, please go ahead.

Xiaoyan Lu

Hello, everyone. This is Peter Lu, Founder and Chairman of YXT.COM. Thank you for joining our 2026 First Half Earnings Conference Call.

In the first half of 2026, we saw an important shift in enterprise AI adoption. Customers didn't ask whether a product has AI capabilities. They ask whether AI can improve their business outcomes, shorten capability building cycles, accumulate organizational knowledge more thoroughly and support actual execution. Having AI in the product suite was no longer an option for us. Not only that, having meaningful AI with productivity level value became the key differentiator. This was exactly the same direction YXT.COM took going into 2026.

We achieved a nearly ninefold growth in AI product-related revenue. Our monthly recurring revenue from AI-related products reached RMB 4.4 million as of June 30, 2026, compared with RMB 500,000 a year earlier. The driving force behind the ninefold growth of AI products is adding AI to our existing business and innovating AI-native new businesses. In terms of existing business, we integrated AI into our existing corporate learning business and improved our competitiveness in both acquiring new clients and expanding the existing engagements.

In the first half of 2026, the number of newly signed customers increased by nearly 50% compared with the same period last year. Our net dollar retention rate also improved by about 2.3 percentage points. And in terms of new business, SaleSmart, our AI-powered sales intelligence and enablement solution, achieved sales of over RMB 5 million during the same period. This marked the first successful step in expanding from corporate learning business to productivity enablement business in the same sales domain.

Through the first half of 2026, we proved our strategy of intelligent productivity to be effective, and we are even more confident about it now. We will strive to assist enterprises to turn knowledge into capabilities, experiences into assets and individual capacity into organizational intelligent productivity. As more and more companies embrace AI, as AI goes from a chatbot to productivity levers, we will see an even bigger addressable market with more and more definite needs.

One last piece of information I'd like to share with you before turning over is the transformation of our own operation. During the first half of 2026, we adopted AI more systematically and transformed how we build products, how we deliver customer value and how we market ourselves. The benefits of such AI adoption and transformation can be indicated by our gross margin, our operational efficiency and our cash flow.

And for those details, I will now turn the call over to Shen Cao, our Chief Financial Officer, to review our financial performance.

Shen Cao

Thank you, Peter, and hello, everyone. In the first half of 2026, our strategic transformation began to show clear financial results. After a period of business mix optimization and customer portfolio adjustment, we returned to revenue growth, expanded gross margin and significantly narrowed our losses. Total revenues increased by 6% year-over-year to RMB 162.1 million. Revenues from corporate learning solutions were RMB 158.2 million compared with RMB 152.4 million in the same period last year. Subscription-based corporate learning solutions reached RMB 151.8 million, supported by our focus on large enterprise customers and AI-enabled products.

Our customer structure continued to improve. As of June 30, 2026, we had 2,391 subscription customers compared with 2,358 as of June 30, 2025. More importantly, our net revenue retention rate improved to 102.6% compared with 100.3% in the same period last year, show the stability and the quality of our subscription customer base. Profitability improved meaningfully. Gross margin reached 70.1%, up 5 percentage points from 65.1% a year earlier. This improvement was driven by our higher-quality revenue mix, continued focus on large enterprise subscription customers, AI-enabled productivity gains and ongoing cost optimization.

Cost of revenues decreased by 9.1% year-over-year to RMB 48.5 million. Sales and marketing expenses decreased by 3% year-over-year, reflecting improved productivity in customer acquisition, conversion and retention. Research and development expenses increased by 9.8% as we continued to invest in AI product capabilities and R&D talent. We believe this is necessary to support our AI-native strategy and long-term product competitiveness. Our bottom line improved significantly. Net loss narrowed to RMB 14.4 million from RMB 73.9 million in the same period last year.

Adjusted net loss narrowed by 80.9% year-over-year to RMB 12.2 million. These results demonstrate the operating leverage created by our improved revenue mix, higher gross margin and disciplined expense management.

Looking ahead, we will continue to execute around 3 priorities. First, we will deepen our focus on large enterprise customers and improve customer lifetime value. Second, we will scale AI-related products, including SaleSmart and other AI-enabled knowledge and productivity solutions. Third, we will continue to balance investment in AI innovation with disciplined cost control and operational efficiency.

In summary, the first half of 2026 was a period in which our AI-native transformation began to translate into business momentum and financial improvements. We are encouraged by our progress and remain focused on driving sustainable high-quality growth. Thank you.

We are now happy to take your questions.

Operator

[Operator Instructions] Our first question is going to come from the line of Katherine Thompson with Edison.

Phần hỏi đáp

Katherine Thompson

Just can you hear me okay?

Xiaoyan Lu

Yes, sounding clear.

Katherine Thompson

Great. A couple of questions for you. The first one, could you just talk me through the progress you've made with each of your 4 product lines? So TalentNova, NeoLearning, SaleSmart and AI BOX.

Haihua Huang

Thank you, Katherine, for the question. I will try to answer the questions and provide some of the updates in the 4 lines of business. This is Haihua Huang. I'm the Vice President of YXT.COM. And to answer your question, TalentNova is our main business line. As the market leader in corporate learning platform, in 2026, we continue to sign new customers. We signed more than 120 clients, a more than 48% increase compared to last year's same period. And the boost in competitiveness is our successful integration of AI products into our existing corporate learning solutions and platforms.

In terms of NeoLearning during the first half of 2026, we signed RMB 32.7 million engagement in terms of contract value. That's approximately 26.8% increase compared to last year's same period. And the majority of the increase came from AI-related products such as AI augmented blended learning or AI orchestrated practice or AI curated courses.

In terms of SaleSmart, our AI-native sales enablement and productivity boost business, we won over 20 new clients with a total signed contract value of more than RMB 5.3 million.

And lastly, in terms of AI BOX, adjusting to the market landscape, we decided not to market AI BOX as a separate business line, but integrated AI BOX into our TalentNova and NeoLearning product suite. In the first half of 2026, we saw clients needing AI infrastructure, and we provided AI BOX as part of our TalentNova service to the clients. So we have quite successfully pushed all 4 business lines to the market and saw significant growth in terms of revenue.

Katherine, I think that's the answer to your question.

Katherine Thompson

That's really helpful. And then just secondly, looking at the gross margin. So clearly, there was a big expansion year-over-year in H1. Are you able to give any sense of whether that margin can carry on increasing into H2 and then also into future years?

Shen Cao

Okay. Thank you. Thank you for your question. Gross margin, was 70.1% in the 6 months ended June 30, 2026, compared with 65.1% in the same period of last year, representing an increase of 5 percentage points to growth in revenue, gross margin and customer base. The significant decrease of net loss reflected the benefit of our AI transformation, AI-driven operational efficiencies and also helped optimize our organizational structure and workflows, leading to meaningful reductions in staff costs. Our improvements in revenue growth and cost efficiencies continue and strengthen our financial foundation, which means we expect we would achieve a higher gross margin in the second half of 2026.

Katherine Thompson

Sorry, I missed the last part of that. Do you expect to get a higher gross margin in H2 compared to H1?

Shen Cao

Yes.

Katherine Thompson

Okay. And in future years, do you think you can still expand it further?

Haihua Huang

Yes, we believe we'll continue to boost our gross margin because our AI transformation is a continuous progress, and we will continue to see benefits in both operational efficiency and business outcomes. So yes, we do expect to see that.

Operator

And this is going to conclude today's question-and-answer session. Ladies and gentlemen, this will also conclude today's conference call. Thank you for participating, and you may now disconnect. Everyone, have a great day.