MB, HDBank, VPBank trước cơ hội hút vốn ngoại nhờ nghị định mới

Investing.com -- Từ ngày 19/5/2025, theo Nghị định 69/2025/NĐ-CP, tỷ lệ sở hữu tối đa của nhà đầu tư nước ngoài tại các ngân hàng thương mại tham gia tiếp nhận bắt buộc các tổ chức tín dụng yếu kém – như MB (HM:MBB), HDBank (HM:HDB) và VPBank (HM:VPB) – sẽ được nâng lên tối đa 49% vốn điều lệ. Chính sách này được kỳ vọng sẽ hỗ trợ tiến trình tái cơ cấu ngành ngân hàng.

Dù nới room lên đến 49%, quy định này chỉ áp dụng với các ngân hàng tư nhân nhận chuyển giao bắt buộc, không bao gồm các ngân hàng có vốn nhà nước chiếm trên 50% như Vietcombank (HM:VCB) (hiện Nhà nước nắm 74% vốn). Điều này được dự báo tạo thuận lợi cho các ngân hàng như MB, VPBank và HDBank.

Hiện nay, tỷ lệ sở hữu nước ngoài tại MB, VPBank và HDBank lần lượt là 22,3%, 24,3% và 16,9%, đều dưới mức giới hạn hiện hành. Tuy nhiên, các chuyên gia cho rằng việc tăng trần này chưa chắc tạo hiệu ứng ngay lập tức, nhất là khi nhà đầu tư ngoại vẫn đang bán ròng cổ phiếu nhóm ngân hàng.

Ngoài ra, tỷ lệ sở hữu 49% chỉ có hiệu lực trong thời gian triển khai phương án chuyển giao bắt buộc (kéo dài khoảng 5-10 năm). Sau thời gian này, nếu không mua lại từ nhà đầu tư nước ngoài khác hoặc cổ đông hiện hữu, thì nhà đầu tư ngoại sẽ không được tiếp tục mua thêm cho đến khi tổng sở hữu giảm dưới 30%.

Tuy vậy, trong trung và dài hạn, mức trần 49% có thể giúp các ngân hàng thu hút vốn chiến lược từ nhà đầu tư nước ngoài.

MB: Không đặt nặng vấn đề nới room ngoại

Các chuyên gia nhận định Nghị định mới sẽ giúp các ngân hàng có thêm công cụ tăng vốn từ khối ngoại để phục vụ quá trình tái cơ cấu và nâng hệ số an toàn vốn (CAR). MB hiện có kế hoạch rót tối đa 5.000 tỷ đồng vào MBV trong giai đoạn này. Dù vậy, yếu tố sở hữu nhà nước vẫn có thể là rào cản trong việc tăng vốn cấp 1.

Chủ tịch HĐQT MB, ông Lưu Trung Thái, chia sẻ rằng room ngoại không phải là yếu tố quan trọng với MB ở thời điểm hiện tại. Theo ông, điều cốt lõi vẫn là giá trị nội tại và năng lực doanh nghiệp. Dù được nhiều quỹ quan tâm, MB vẫn chú trọng đến tính minh bạch và trách nhiệm trong quản trị hơn là chỉ tìm kiếm dòng tiền chiến lược từ bên ngoài.

HDBank có thể tận dụng cơ hội sớm hơn

Trong ba ngân hàng, HDBank được các chuyên gia đánh giá là có khả năng mở room ngoại nhanh chóng nhất. Dù hệ số CAR khoảng 14%, nhưng phần lớn dựa vào trái phiếu cấp 2, nên nhu cầu tăng vốn cấp 1 là rõ ràng. Trong khi đó, VPBank dù có hệ số tương tự nhưng chưa cần thiết tăng vốn ngay.

HDBank hiện không có cổ đông chiến lược nước ngoài, và room ngoại theo điều lệ còn rất hạn chế (0,65%) trong khi room theo luật vẫn còn dư hơn 13%. Nếu HDBank tìm được nhà đầu tư chiến lược sở hữu từ 15-20%, việc nới room lên 49% sẽ là cơ hội thuận lợi để thu hút nguồn vốn dài hạn và cải thiện giá cổ phiếu.

Bước đi thử nghiệm cho mở room toàn ngành

Nghị định 69 không chỉ mang tính riêng lẻ cho một số ngân hàng, mà còn là phép thử chính sách trong việc mở rộng tỷ lệ sở hữu nước ngoài trong ngành ngân hàng. Việc áp dụng thí điểm giúp nhà quản lý đánh giá tác động thực tế đến năng lực tài chính, quản trị và sự ổn định hệ thống.

Trong bối cảnh nhà đầu tư nước ngoài đã bán ròng trên 30.000 tỷ đồng cổ phiếu ngân hàng kể từ đầu 2024, chính sách mới có thể đóng vai trò quan trọng trong việc đảo ngược xu hướng này, giúp hút lại dòng vốn và tạo động lực cho thị trường chứng khoán Việt Nam.