Cổ phiếu Nvidia: Bank of America phân tích 4 mối lo ngại chính của nhà đầu tư

Investing.com — Cổ phiếu Nvidia đã chịu áp lực trong những tuần gần đây, giảm 14% kể từ khi chính phủ Hoa Kỳ ban hành lệnh cấm vận chuyển chip H20 sang Trung Quốc vào ngày 15 tháng 4.

Tuy nhiên, các nhà phân tích của Bank of America đã lập luận trong một báo cáo hôm thứ Ba rằng đợt bán tháo này có thể mang đến cơ hội mua vào bất chấp những rủi ro hiện tại.

Trong một báo cáo gửi đến khách hàng, BofA đã nêu ra bốn mối lo ngại chính mà các nhà đầu tư hiện đang phải đối mặt: doanh số bán hàng tại Trung Quốc, quy định xuất khẩu mới "AI Diffusion", biên lợi nhuận gộp, và khả năng dự báo chi tiêu vốn đám mây.

Công ty tin rằng áp lực liên quan đến Trung Quốc phần lớn đã được phản ánh vào giá. "Doanh số bán hàng tại Trung Quốc (13-14% tổng doanh số, nhưng mức cắt giảm 3-6% ở mảng trung tâm dữ liệu đã được tính toán đầy đủ)," các nhà phân tích viết.

"Chúng tôi xem xét rủi ro liên quan đến Trung Quốc/H20 nhìn chung đã được giảm thiểu," họ bổ sung. Bank of America cho biết ước tính EPS điều chỉnh của họ cho năm tài chính 2026 và 2027 "đã tính toán đầy đủ mức cắt giảm."

Quy định AI Diffusion, có thể được thực hiện sớm nhất vào ngày 15 tháng 5, được xem là rủi ro lớn nhất trong ngắn hạn.

Theo Bank of America, kịch bản xấu nhất giả định rằng sẽ có thêm khoảng 10% doanh số và lên đến 11% EPS bị cắt giảm so với kịch bản cơ sở mới của chúng tôi.

Tuy nhiên, các nhà phân tích lưu ý rằng Nvidia (NASDAQ:NVDA) sẽ giao dịch ở "mức P/E năm CY26 chỉ 19x, thấp hơn nhiều so với mức trung vị lịch sử khoảng 30x."

Áp lực biên lợi nhuận gộp từ việc cắt giảm doanh số và lạm phát chi phí dự kiến sẽ giảm dần theo thời gian. "Chúng tôi kỳ vọng biên lợi nhuận sẽ cải thiện trong nửa cuối năm tài chính khi Blackwell đạt quy mô và Blackwell Ultra tăng tốc," Bank of America viết.

Về chi tiêu vốn đám mây, khả năng dự báo cho năm 2026 vẫn còn hạn chế. "Chi tiêu vốn đám mây có thể cần thêm vài quý nữa để các nhà cung cấp dịch vụ đám mây cung cấp thêm thông tin dự báo cho năm CY26," báo cáo cho biết.

Mặc dù hạ mục tiêu giá cho cổ phiếu từ 160 USD xuống 150 USD, Bank of America vẫn duy trì khuyến nghị Mua, dựa trên định giá hiện tại và tiềm năng lợi nhuận dài hạn của Nvidia.

"Chúng tôi xem biến động cổ phiếu hiện tại là cơ hội mua vào tốt hơn," các nhà phân tích kết luận.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện&Điều Khoản của chúng tôi.