Curtiss-Wright nâng triển vọng năm 2026 khi doanh số quý 3 tăng 10%

Curtiss-Wright Corp. (NYSE: CW) đã nâng dự báo kết quả kinh doanh cả năm 2026 sau khi doanh thu điều chỉnh quý 3 tăng 10% và lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS) pha loãng điều chỉnh tăng 16%, nhờ lực đẩy từ các chương trình quốc phòng, hoạt động sản xuất hàng không vũ trụ thương mại và nhu cầu từ thị trường hạt nhân. Doanh nghiệp hiện kỳ vọng doanh thu, lợi nhuận hoạt động, EPS và dòng tiền tự do cả năm sẽ đạt mức cao hơn, trong khi giá trị đơn hàng tồn đọng (backlog) đã chạm mốc 4,6 tỷ USD.

Nhà sản xuất hàng không vũ trụ và quốc phòng này ghi nhận doanh thu điều chỉnh quý 3 đạt 953 triệu USD, tăng từ mức 869 triệu USD của cùng kỳ năm trước. Lợi nhuận hoạt động điều chỉnh tăng 11% lên 189 triệu USD, trong khi biên lợi nhuận hoạt động điều chỉnh mở rộng 30 điểm cơ bản lên 19,9%.

EPS pha loãng điều chỉnh đạt 3,94 USD, mức mà công ty cho biết là vượt kỳ vọng. Dòng tiền tự do đạt tổng cộng 157 triệu USD, tương ứng tỷ lệ chuyển đổi 108% từ lợi nhuận ròng điều chỉnh.

Lượng đơn đặt hàng mới tăng 15% lên 1,1 tỷ USD, đưa tỷ lệ book-to-bill lên 1,1. Giá trị đơn hàng tồn đọng tăng 12% so với đầu năm lên 4,6 tỷ USD, tạo nền tảng hỗ trợ cho triển vọng doanh thu mới cập nhật của công ty.

Nhu cầu quốc phòng, hàng không vũ trụ và hạt nhân thúc đẩy tăng trưởng

Doanh thu phân khúc Hàng không vũ trụ & Công nghiệp tăng 14% lên 282 triệu USD. Mức tăng trưởng này phản ánh doanh số thiết bị truyền động ở các thị trường quốc phòng cao hơn, nhu cầu OEM hàng không vũ trụ thương mại tiếp tục duy trì trên cả các dòng máy bay thân hẹp và thân rộng, cùng với doanh số bán các sản phẩm xe công nghiệp gia tăng. Lợi nhuận hoạt động của phân khúc tăng 19% lên 55 triệu USD, trong khi biên lợi nhuận tăng 80 điểm cơ bản lên 19,4%, nhờ quy mô sản lượng lớn hơn giúp tối ưu chi phí, cơ cấu sản phẩm thuận lợi và các sáng kiến tái cấu trúc. Chi phí nghiên cứu và phát triển (R&D) gia tăng đã bù trừ một phần những lợi ích này.

Doanh thu phân khúc Điện tử Quốc phòng tăng 2% lên 259 triệu USD. Doanh thu quốc phòng mảng hàng không vũ trụ được hưởng lợi từ các chương trình trực thăng và máy bay chiến đấu, trong khi mảng phòng thủ mặt đất ghi nhận mức tăng trưởng khiêm tốn nhờ các hệ thống ổn định dẫn động tháp pháo. Lợi nhuận hoạt động giảm 5% xuống 70 triệu USD và biên lợi nhuận thu hẹp 220 điểm cơ bản xuống 27,0%, do cơ cấu sản phẩm kém thuận lợi đã lấn át lợi ích từ việc doanh thu quốc phòng tăng cao hơn.

Phân khúc Hàng hải & Năng lượng mang lại mức tăng giá trị tuyệt đối lớn nhất, với doanh thu tăng 12% lên 412 triệu USD. Doanh thu quốc phòng mảng hàng hải được hưởng lợi từ tiến độ của các chương trình tàu ngầm và hoạt động đại tu tàu sân bay CVN-75. Doanh thu mảng năng lượng và quy trình được hỗ trợ bởi các lò phản ứng tiên tiến thế hệ mới, bao gồm các lò phản ứng module nhỏ (SMR), cùng nguồn thu cao hơn từ mảng hạt nhân của chính phủ. Lợi nhuận hoạt động của phân khúc tăng 25% lên 76 triệu USD, và biên lợi nhuận mở rộng 200 điểm cơ bản lên 18,6%.

Xét theo các thị trường mục tiêu, doanh số hàng không vũ trụ và quốc phòng tăng 9% lên 674 triệu USD. Trong đó, quốc phòng hàng không vũ trụ tăng 16%, quốc phòng hàng hải tăng 10% và hàng không vũ trụ thương mại tăng 6%, trong khi quốc phòng mặt đất giảm 1%. Doanh số thị trường thương mại tăng 11% lên 279 triệu USD, bao gồm mức tăng 10% ở mảng Năng lượng & Quy trình và tăng trưởng 12% ở mảng Công nghiệp Chung.

Nâng dự báo kết quả cả năm

Curtiss-Wright hiện kỳ vọng doanh thu điều chỉnh năm 2026 đạt từ 3,795 tỷ USD đến 3,840 tỷ USD, tương ứng mức tăng trưởng từ 8% đến 10%. Dự báo trước đó của công ty là từ 3,768 tỷ USD đến 3,813 tỷ USD.

Lợi nhuận hoạt động điều chỉnh được dự báo đạt từ 731 triệu USD đến 744 triệu USD, tăng 12% đến 14% so với năm 2025. Công ty kỳ vọng biên lợi nhuận hoạt động điều chỉnh đạt từ 19,2% đến 19,4%, mở rộng từ 60 đến 80 điểm cơ bản, với khả năng sinh lời dự kiến sẽ cải thiện so với cùng kỳ năm trước ở cả ba phân khúc.

Dự báo EPS pha loãng điều chỉnh được nâng lên mức 15,40 USD đến 15,60 USD, từ mức 15,10 USD đến 15,40 USD trước đó, ngụ ý mức tăng trưởng từ 16% đến 18%. Triển vọng này dựa trên giả định có khoảng 36,9 triệu cổ phiếu pha loãng đang lưu hành và thuế suất 21,5%.

Dòng tiền tự do dự kiến đạt từ 595 triệu USD đến 615 triệu USD, so với mức dự báo trước đó là 585 triệu USD đến 605 triệu USD. Ban lãnh đạo tiếp tục đặt mục tiêu tỷ lệ chuyển đổi khoảng 105%. Chi phí vốn dự kiến ở mức 105 triệu USD đến 115 triệu USD, bao gồm các khoản đầu tư cho tăng trưởng và mở rộng các cơ sở của phân khúc Hàng hải & Năng lượng.

Theo từng phân khúc, doanh thu Hàng không vũ trụ & Công nghiệp được dự báo đạt từ 1,075 tỷ USD đến 1,088 tỷ USD, phản ánh nhu cầu thiết bị truyền động quốc phòng mạnh mẽ hơn, sự tăng trưởng của hàng không vũ trụ thương mại và sổ đơn hàng công nghiệp thuận lợi hơn. Doanh thu Hàng hải & Năng lượng dự kiến đạt từ 1,665 tỷ USD đến 1,678 tỷ USD, được thúc đẩy bởi các chương trình tàu ngầm và tàu sân bay, hoạt động dịch vụ hậu mãi cùng nhu cầu hạt nhân. Dự báo đối với phân khúc Điện tử Quốc phòng được giữ nguyên ở mức 1,055 tỷ USD đến 1,075 tỷ USD.

Công ty cũng đang đi đúng lộ trình mua lại gần 460 triệu USD cổ phiếu trong năm 2026. Các đợt mua lại này dự kiến sẽ làm giảm thu nhập lãi vay trong nửa cuối năm, với thu nhập khác cả năm hiện được dự báo ở mức 31 triệu USD đến 32 triệu USD.

Chuyển giao ban lãnh đạo và các ưu tiên thực thi

Giám đốc Vận hành Kevin Rayment sẽ đảm nhận vị trí Chủ tịch kiêm Giám đốc Điều hành vào ngày 1 tháng 1 năm 2027. Kiểm soát viên doanh nghiệp Gary Ogilby đã đảm nhiệm vị trí Giám đốc Tài chính tạm thời kể từ ngày 6 tháng 10 năm 2026. Curtiss-Wright cho biết cơ cấu lãnh đạo phân khúc mới nhằm mục đích nâng cao hiệu quả hoạt động trong khi vẫn duy trì định hướng chiến lược của công ty.

Ban lãnh đạo tiếp tục ưu tiên tăng trưởng tự thân (organic growth), mở rộng biên lợi nhuận hoạt động, đầu tư cho nghiên cứu và phát triển, nâng cao hiệu quả vốn lưu động và phân bổ vốn kỷ luật. Công ty kỳ vọng sẽ vượt các mục tiêu tài chính đã đề ra tại Ngày hội Nhà đầu tư tháng 5 năm 2024 và dự kiến tổ chức Ngày hội Nhà đầu tư tiếp theo vào tháng 5 năm 2027.

Triển vọng kinh doanh vẫn nhạy cảm với tiến độ của các chương trình và cơ cấu sản phẩm, đặc biệt là ở mảng phòng thủ mặt đất và Điện tử Quốc phòng. Chi phí dành cho R&D và các chương trình phát triển cao hơn cũng có thể bù trừ một phần mức tăng lợi nhuận. Curtiss-Wright lưu ý rằng các kỳ vọng hướng về tương lai phải đối mặt với nhiều rủi ro, bao gồm việc tích hợp các thương vụ mua lại, khả năng duy trì các cải tiến hoạt động của công ty và những gián đoạn diện rộng có thể ảnh hưởng đến các dự báo tài chính.