Goldman Sachs điều chỉnh quan điểm về rủi ro, ưu tiên nắm giữ tiền mặt hơn là hàng hóa

Investing.com -- Goldman Sachs (NYSE:GS) trong một báo cáo hôm thứ Ba cho biết ngân hàng này đang giảm bớt mức độ rủi ro trong các loại tài sản, với lý do là sự giảm căng thẳng về thuế quan gần đây và những diễn biến kinh tế vĩ mô, đồng thời ưu tiên nắm giữ tiền mặt thay vì hàng hóa trong ngắn hạn.

Trong một báo cáo nghiên cứu vào thứ Ba, các nhà phân tích của Goldman cho biết: "Với rủi ro giảm điểm ngắn hạn thấp hơn, chúng tôi chuyển sang trạng thái trung lập hơn đối với cổ phiếu và trái phiếu trong 3 tháng nhưng vẫn duy trì tăng tỷ trọng tiền mặt/giảm tỷ trọng hàng hóa để giảm rủi ro."

Ngân hàng này tiếp tục ủng hộ "phân bổ tài sản phòng thủ", phản ánh những lo ngại còn tồn tại về sự không chắc chắn của chính sách và đà tăng trưởng toàn cầu không đồng đều.

Việc đánh giá lại này diễn ra sau một loạt các diễn biến, bao gồm "kết quả đàm phán thương mại Trung Quốc tích cực với thời gian tạm dừng 90 ngày" và một thỏa thuận thương mại mới với Vương quốc Anh.

Những yếu tố này đã góp phần làm giảm biến động thị trường, với Goldman ghi nhận rằng VIX (HM:VIX) "giảm xuống dưới 20, mức thấp nhất kể từ ngày 2 tháng 4," và "chỉ số VIX và MOVE có một trong những đợt điều chỉnh 4 tuần mạnh nhất kể từ năm 1990."

Mặc dù chứng khoán Mỹ phục hồi—đặc biệt là nhóm cổ phiếu "Magnificent 7"—Goldman vẫn thận trọng.

Ngân hàng này viết: "Sự bất đối xứng đối với cổ phiếu dường như không hấp dẫn," lưu ý rằng mặc dù thu nhập quý một mạnh mẽ, những bất ngờ vĩ mô đã tích cực hơn ở châu Âu so với Mỹ.

Bước vào quý hai, Goldman đã có lập trường thận trọng, "đề xuất tăng nhẹ tỷ trọng tiền mặt, tùy thuộc vào khả năng chịu đựng rủi ro, xem xét rủi ro sụt giảm cổ phiếu."

Xu hướng này được cho là vẫn duy trì khi công ty nhận thấy "tăng trưởng vẫn đang chậm lại với lạm phát tăng" theo kịch bản kinh tế cập nhật của họ.

Trong thời gian tới, Goldman tiếp tục khuyến nghị “các chiến lược phòng thủ có chọn lọc, bao gồm các biện pháp phòng ngừa bằng quyền chọn bảo vệ” sau khi biến động thị trường được thiết lập lại.