Hạ cánh mềm vẫn là kịch bản có khả năng nhất, nhưng nguy cơ suy thoái và đình lạm đang gia tăng

Investing.com -- Theo các chuyên gia phân tích của Wells Fargo, mặc dù kịch bản hạ cánh mềm vẫn là khả năng có thể xảy ra nhất, nhưng rủi ro suy thoái và đình lạm đã tăng lên lần đầu tiên kể từ năm 2022, và sự thay đổi này trong xác suất cần được theo dõi chặt chẽ.

Báo cáo cập nhật mới nhất của Wells Fargo cho thấy xác suất hạ cánh mềm đã giảm xuống 40% trong quý 1 từ mức 44% trước đó, trong khi khả năng suy thoái và đình lạm phát tăng lên lần lượt 27% và 28%.

"Xác suất hạ cánh mềm đã giảm lần đầu tiên kể từ năm 2022, trong khi cả xác suất đình lạm phát và suy thoái đều tăng lên," các chuyên gia phân tích cho biết.

Mặc dù sự đảo chiều này chưa đến mức đáng báo động, các chuyên gia cảnh báo rằng đây là "điều cần được theo dõi trong những quý tới, đặc biệt nếu xu hướng tăng trong xác suất đình lạm và suy thoái bắt đầu củng cố."

Triển vọng bị lu mờ đi bởi sự không chắc chắn về chính sách thương mại của Mỹ. Mặc dù Wells Fargo tin rằng thuế quan cuối cùng sẽ giảm xuống khoảng 15% và duy trì mức này cho đến năm 2026, nhưng không thể loại trừ một ’cú sốc suy thoái đình lạm nhẹ’.

Các chuyên gia dự đoán "tăng trưởng GDP năm nay sẽ gập ghềnh khi chi tiêu của người tiêu dùng và doanh nghiệp giảm sau đợt tăng chi tiêu trước thuế đã xảy ra trong Q1 và có thể kéo dài đến đầu Q2."

Tuy nhiên, nếu mức thuế quan hiện tại được duy trì, rủi ro đình lạm phát hoặc suy thoái có thể sẽ tăng lên khi giá tiêu dùng tăng vọt.

Đối với những người kỳ vọng Fed sẽ giải cứu nền kinh tế khỏi những khó khăn do thuế quan gây ra, việc thay đổi chính sách vẫn chưa được đặt ra. Tuy nhiên, Wells Fargo cho biết "sự gia tăng thêm trong xác suất đình lạm và/hoặc suy thoái có thể làm tăng sự không chắc chắn về chính sách." Xác suất thay đổi chính sách "cần được theo dõi cẩn thận trong những quý tới."