Cantor hạ xếp hạng Marvell Technology: Các yếu tố thúc đẩy tiềm năng ’thưa thớt’

Investing.com — Cantor Fitzgerald đã hạ xếp hạng của Marvell (NASDAQ:MRVL) Technology từ Tăng Tỷ Trọng xuống Trung lập trong một báo cáo hôm thứ Tư, viện dẫn những lo ngại ngày càng tăng về hoạt động kinh doanh silicon tùy chỉnh trong tương lai của công ty và việc mất đi các khách hàng chủ chốt.

Công ty này cũng cắt giảm mục tiêu giá từ 125 USD xuống 60 USD, cảnh báo rằng doanh thu có thể sụt giảm vào năm 2027 có thể làm giảm tăng trưởng lợi nhuận dài hạn.

"Mặc dù chúng tôi tin rằng việc bán tháo đáng kể cổ phiếu MRVL kể từ khi đạt đỉnh vào tháng Một phản ánh việc mất đơn hàng Trainium Gen3 từ AMZN, chúng tôi không tin rằng điều đó phản ánh việc mất đơn hàng MSFT Maia Gen3 - điều mà chúng tôi đang nghe được từ các cuộc kiểm tra ngành của mình," Cantor viết.

Công ty này giải thích rằng Amazon (NASDAQ:AMZN) dường như đang chuyển một số chip Trainium thế hệ tiếp theo sang nhà cung cấp khác, Alchip, cho thấy thiết kế silicon tùy chỉnh của Marvell có thể đang mất đi sức hút.

Trong khi đó, Microsoft (NASDAQ:MSFT) được cho là đang chuyển các chip Maia Gen3 của mình - có tên mã là Griffin - sang Broadcom (NASDAQ:AVGO) bắt đầu từ năm 2027.

"Tất cả những điều này cho thấy một hoạt động kinh doanh kém bền vững hơn nhiều so với những gì chúng tôi đã nghĩ ban đầu," Cantor lưu ý.

Mặc dù Marvell vẫn có thể đạt được "tăng trưởng doanh thu silicon tùy chỉnh vững chắc đến mạnh mẽ trong năm CY25/26," Cantor dự đoán khả năng sinh lời sẽ giảm xuống khoảng 3,00 USD vào năm 2027, thấp hơn nhiều so với các mục tiêu trước đó.

Công ty này bổ sung, "Khó có thể thấy MRVL đạt được hệ số nhân cho đến khi chúng ta có thêm thông tin rõ ràng về các thắng lợi khác."

Làm tăng thêm sự lo ngại của nhà đầu tư, Cantor lưu ý rằng Marvell đã hoãn Ngày Nhà Đầu tư dự kiến vào ngày 10 tháng 6 sang năm 2026, thay vào đó lựa chọn một hội thảo trực tuyến nhỏ hơn tập trung vào hoạt động kinh doanh silicon tùy chỉnh của mình.

Theo Cantor, sự chậm trễ này cho thấy "các yếu tố thúc đẩy tiềm năng sẽ thưa thớt trong ngắn hạn đến trung hạn."

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện&Điều Khoản của chúng tôi.