Phillip Capital hạ xếp hạng Spotify và Microsoft sau khi giá cổ phiếu tăng mạnh

Investing.com — Phillip Capital đã hạ xếp hạng cả Spotify Tech (NYSE:SPOT) và Microsoft (NASDAQ:MSFT) trong các báo cáo riêng biệt vào hôm thứ Hai, với lý do là giá cổ phiếu gần đây đã tăng mạnh khiến dư địa tăng trưởng tiếp theo bị hạn chế.

Microsoft bị hạ từ Mua xuống Tích lũy mặc dù kết quả kinh doanh quý 3 mạnh mẽ và phù hợp với kỳ vọng.

"Doanh thu/PATMI quý 3 năm tài chính 2025 đạt 74%/74% so với dự báo của chúng tôi," công ty viết trong một báo cáo, nhấn mạnh sự tăng trưởng 13% so với cùng kỳ năm trước về tổng doanh thu, được thúc đẩy bởi nhu cầu mạnh mẽ đối với Azure và dịch vụ đám mây.

Nhìn về phía trước, Microsoft dự kiến doanh thu sẽ tăng 14% trong quý 4, đạt 73,7 tỷ USD, với doanh thu Azure dự kiến tăng 34,5% so với cùng kỳ năm trước và doanh thu đám mây Office 365 thương mại tăng 14%.

Phillip Capital duy trì dự báo cho năm tài chính 2025 và mức giá mục tiêu 480 USD dựa trên phương pháp DCF, lưu ý rằng Microsoft "có vị thế tốt để hưởng lợi từ nhu cầu ngày càng tăng đối với các mô hình AI lớn," đặc biệt là thông qua Azure và các công cụ AI Copilot.

Việc hạ xếp hạng phản ánh định giá hơn là các yếu tố cơ bản, với công ty nhấn mạnh khả năng phục hồi của Microsoft trước những lo ngại về thuế quan và nền tảng doanh nghiệp mạnh mẽ của hãng.

Spotify bị hạ từ Trung lập xuống Giảm sau khi giá cổ phiếu tăng. Mặc dù doanh thu quý 1 của Spotify phù hợp với kỳ vọng, lợi nhuận không đạt được do khoản phí 76 triệu euro thuế xã hội liên quan đến sự tăng giá cổ phiếu.

"Doanh thu/PATMI quý 1 năm tài chính 2025 đạt 24%/10% so với dự báo của chúng tôi," Phillip Capital viết.

Tăng trưởng người dùng vẫn mạnh mẽ với 678 triệu người dùng hoạt động hàng tháng, tăng 10% hàng năm, và người đăng ký trả phí tăng 12% lên 268 triệu.

Mặc dù duy trì dự báo doanh thu, Phillip Capital đã giảm 4% ước tính lợi nhuận năm tài chính 2025 và giữ nguyên mức giá mục tiêu 600 USD. "Chúng tôi không thấy nhiều dư địa tăng trưởng do định giá đã đầy đủ," các nhà phân tích lưu ý, mặc dù họ công nhận vị thế dẫn đầu của Spotify trong lĩnh vực phát trực tuyến âm thanh.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện&Điều Khoản của chúng tôi.