TSM được Morgan Stanley chọn là cổ phiếu hàng đầu nhờ nhu cầu AI

Investing.com — Morgan Stanley đã đưa Taiwan Semiconductor Manufacturing trở lại vị trí cổ phiếu hàng đầu, viện dẫn chi tiêu vốn mạnh mẽ từ các công ty công nghệ lớn nhờ AI và sự giảm bớt của một số mối lo ngại chính.

"Với hướng dẫn chi tiêu vốn AI mạnh mẽ từ Meta (NASDAQ:META) và Microsoft (NASDAQ:MSFT), chúng tôi đưa TSMC trở lại vị trí Lựa chọn Hàng đầu của mình," các nhà phân tích của Morgan Stanley viết trong một báo cáo.

Trước đây, công ty môi giới này đã giữ lại đánh giá này do "ba yếu tố gây áp lực lớn – (1) tính bền vững của nhu cầu AI, (2) khả năng liên doanh với Intel (NASDAQ:INTC), và (3) thuế đối với chất bán dẫn."

Về nhu cầu AI, Morgan Stanley cho biết những lo ngại gần đây của nhà đầu tư về việc cắt giảm đơn hàng đối với công nghệ đóng gói CoWoS tiên tiến của TSMC dường như bị phóng đại.

"Kiểm tra chuỗi cung ứng mới nhất của chúng tôi cho thấy nhu cầu CoWoS-L tại TSMC không thay đổi," các nhà phân tích viết.

Họ nhấn mạnh rằng Meta "đã tăng kế hoạch chi tiêu vốn cho cả năm 2025" lên khoảng 7 tỷ đô la, trong khi Microsoft "báo hiệu sự thay đổi trong cơ cấu chi tiêu đó... hướng tới bộ máy chủ có thời gian hoạt động ngắn hơn để lấp đầy các trung tâm dữ liệu."

Áp lực từ Intel cũng được cho là ít đáng lo ngại hơn, với dự đoán TSMC sẽ đóng vai trò hạn chế trong sản xuất CPU trong tương lai.

"N2 của TSMC nên được sử dụng để sản xuất cả các phần CPU và GPU, nhưng sẽ được chia sẻ với Intel 18A," Morgan Stanley cho biết. Họ bổ sung rằng "ban lãnh đạo TSMC đã loại trừ khả năng liên doanh."

Về thuế đối với chất bán dẫn, Morgan Stanley cho biết sự không chắc chắn vẫn còn cho đến quyết định vào ngày 7 tháng 5 nhưng không đề cập đến bất kỳ rủi ro mới nào.

Công ty nhấn mạnh rằng "TSMC là cổ phiếu OW [overweight] hấp dẫn hơn" so với các đối thủ, giao dịch ở mức P/E ước tính năm 2025 là 15,5x.

"Chúng tôi đã kỳ vọng một sự phục hồi nhanh chóng của cổ phiếu khi những áp lực này được loại bỏ," các nhà phân tích cho biết.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện&Điều Khoản của chúng tôi.