Thị trường đang định giá khả năng suy thoái kinh tế đến mức nào?

Investing.com — Kể từ khi Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump lần đầu công bố áp dụng thuế quan toàn diện đối với hầu hết các quốc gia vào đầu tháng này, các nhà đầu tư đã cố gắng đánh giá liệu chính sách thương mại quyết liệt của ông có thể châm ngòi cho một cuộc suy thoái kinh tế Mỹ hay không.

Cổ phiếu đã biến động mạnh sau khi ghi nhận một trong những đợt giảm nhanh nhất trong nhiều thập kỷ, trong khi chênh lệch tín dụng đã mở rộng, đường cong lợi suất đã dốc hơn, và giá dầu đã sụt giảm.

Tuy nhiên, rõ ràng là các nhà đầu tư vẫn chưa hoàn toàn định giá một cuộc suy thoái trong nền kinh tế lớn nhất thế giới, theo ông Henry Allen, Chiến lược gia Vĩ mô tại Deutsche Bank.

Trong một ghi chú gửi khách hàng, ông Allen chỉ ra rằng mức giảm của cổ phiếu thực tế đã "nông hơn so với các cuộc suy thoái gần đây," cũng như việc mở rộng chênh lệch tín dụng và sự sụt giảm giá dầu thô.

"Thị trường rõ ràng không xem suy thoái là điều không thể tránh khỏi," ông Allen nói, đồng thời bổ sung rằng những dự đoán như vậy có thể sẽ yếu đi nếu thuế quan đối ứng của ông Trump không được áp dụng trở lại sau thời gian tạm dừng 90 ngày gần đây.

Tuy nhiên, vì thị trường dường như không dự đoán một cuộc suy thoái, nên có "rủi ro giảm đáng kể nếu chúng ta thực sự rơi vào suy thoái," ông Allen lập luận.

"[K]hông có lớp tài sản chính nào chứng kiến biến động phù hợp với các cuộc suy thoái khác trong lịch sử gần đây," ông Allen cho biết.

Lo ngại về phạm vi kế hoạch thuế quan của chính quyền Trump đã phần nào được xoa dịu trong những tuần gần đây, thúc đẩy tâm lý nhà đầu tư.

Nhà Trắng đã cho biết họ đang nhắm đến việc bảo đảm hàng chục thỏa thuận thương mại trong thời gian tạm dừng thuế quan, mặc dù thuế quan phổ quát 10% và các loại thuế nhập khẩu khác đối với các mặt hàng như thép, nhôm và ô tô vẫn có hiệu lực.

Đầu tuần này, Wall Street Journal đưa tin Washington đang xem xét giảm thuế quan nặng nề đối với Trung Quốc nhằm giảm bớt căng thẳng thương mại với nền kinh tế lớn thứ hai thế giới. Ông Trump đã nâng thuế quan đối với Trung Quốc lên ít nhất 145%, khiến Bắc Kinh đưa ra các biện pháp đối phó và làm dấy lên lo ngại về một cuộc chiến thương mại giữa hai nền kinh tế lớn nhất thế giới.

Ông Trump vẫn chưa đưa ra quyết định cuối cùng, trong khi các cuộc đàm phán đang diễn ra và nhiều phương án vẫn đang được xem xét, WSJ đưa tin, dẫn lời những người quen thuộc với vấn đề này.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện&Điều Khoản của chúng tôi.