Citi cắt giảm mục tiêu cho Nvidia, Marvell do bất ổn vĩ mô

Investing.com — Citi đã cắt giảm dự báo về lợi nhuận và doanh số cho cả Nvidia (NASDAQ:NVDA) và Marvell Technology (NASDAQ:MRVL), chỉ ra kỳ vọng thấp hơn về chi tiêu vốn đám mây (capex) và bất ổn vĩ mô dai dẳng bắt nguồn từ căng thẳng thương mại.

Đối với Nvidia, Citi đã hạ dự báo đơn vị GPU cho năm dương lịch 2025 (CY25) và 2026 lần lượt 3% và 5%, khi dự báo tăng trưởng capex của các công ty siêu quy mô được điều chỉnh xuống còn +35% và +15%.

Động thái này phản ánh "chủ yếu là lo ngại về capex thấp hơn của Microsoft (NASDAQ:MSFT) và rủi ro cao hơn về việc tạm dừng đầu tư doanh nghiệp trong bối cảnh bất ổn về nền kinh tế toàn cầu do cuộc chiến thương mại đang diễn ra."

Kết quả là, ước tính thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) của Nvidia đã giảm 3% trong CY25 và 6% trong CY26, trong khi mục tiêu giá đã bị cắt giảm xuống còn 150 USD từ 163 USD.

Tuy nhiên, Citi lưu ý rằng vị thế thị trường mạnh mẽ và khả năng định giá của Nvidia có thể giúp giảm bớt một số tác động đến biên lợi nhuận.

Marvell cũng bị ảnh hưởng bởi cùng một áp lực vĩ mô, đặc biệt là lo ngại về chi tiêu vốn của Microsoft và nhu cầu AI rộng hơn.

Citi đã cắt giảm mạnh ước tính doanh thu và EPS cho năm tài chính 2027 (FY27) của Marvell lần lượt là 5% và 8%. Ngân hàng này đặc biệt đề cập đến việc cắt giảm 20% kỳ vọng về AI ASIC và hạ dự báo doanh số quang học AI liên quan đến điều chỉnh khối lượng GPU của Nvidia.

Giá mục tiêu của Marvell đã bị giảm mạnh xuống còn 96 USD từ 122 USD.

Tuy nhiên, đối với Marvell, nhà phân tích chỉ ra rằng cổ phiếu đã trở về mức trước đợt tăng giá do ASIC tùy chỉnh và hiện đang giao dịch ở tỷ lệ giá trên thu nhập (P/E) là 13x, cho thấy tin xấu phần lớn đã được phản ánh vào giá.

Cả hai công ty vẫn nằm trong danh sách Mua của Citi do sự lạc quan dài hạn.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện&Điều Khoản của chúng tôi.