Morgan Stanley cảnh báo tác động dây chuyền của thuế quan có thể gây ra tổn thương sâu rộng hơn cho thị trường

Investing.com -- Các thị trường đã bị tổn thương bởi triển vọng ngày càng gia tăng của một cuộc chiến thương mại toàn cầu, nhưng Morgan Stanley cảnh báo về những khó khăn tiếp theo, khi các tác động dây chuyền của thuế quan đối với người tiêu dùng Mỹ và các doanh nghiệp Mỹ có thể gây thêm cú đánh mạnh vào triển vọng tăng trưởng của Mỹ.

"Thuế suất hiệu dụng của Mỹ đã tăng vọt từ 3% đầu năm lên 22%, với thuế đánh vào hàng nhập khẩu từ Trung Quốc hiện đang tiến gần mức 60%", Morgan Stanley cho biết trong báo cáo hôm thứ Sáu. "Trong khi một số tác động trực tiếp có thể đã được phản ánh vào giá thị trường, những tác động thứ cấp - như ảnh hưởng đến niềm tin của người tiêu dùng và doanh nghiệp - có thể đẩy S&P 500 xuống dưới 5000."

Các ngành dễ bị ảnh hưởng bởi thuế quan bao gồm hàng tiêu dùng không thiết yếu và bán lẻ đặc biệt dễ bị tổn thương do khó khăn trong việc chuyển chi phí tăng do thuế quan sang người tiêu dùng. Điều này có thể dẫn đến thu hẹp biên lợi nhuận và tăng trưởng thu nhập yếu hơn.

Họ cho biết thêm rằng việc tuyển dụng và chi tiêu vốn của doanh nghiệp có thể tiếp tục chậm lại, kéo theo thu nhập và tiêu dùng hộ gia đình giảm.

Morgan Stanley cảnh báo bối cảnh ảm đạm này cho thấy cần có chiến lược giao dịch thận trọng, đề cập đến việc ưu tiên trái phiếu hơn cổ phiếu.

"Môi trường đầu tư vẫn còn nhiều thách thức", Morgan Stanley cho biết, khuyên các nhà đầu tư nên ưu tiên các chiến lược phòng thủ và chuẩn bị cho biến động liên tục trên các loại tài sản.

Trong khi cổ phiếu vẫn chịu áp lực, Morgan Stanley cũng nhấn mạnh tác động trên các loại tài sản khác. Các nhà phân tích kỳ vọng lạm phát do thuế quan sẽ khiến Cục Dự trữ Liên bang giữ nguyên lãi suất, loại bỏ dự báo cắt giảm lãi suất vào tháng 6 trước đó.

Trong khi đó, các tài sản trú ẩn an toàn, chẳng hạn như yên Nhật, dự kiến sẽ vượt trội trong các thị trường ngoại hối phòng thủ, trong khi các hàng hóa nhạy cảm với tăng trưởng như dầu mỏ phải đối mặt với rủi ro giảm giá.

Mặc dù con đường đàm phán có thể giúp giảm bớt gánh nặng thuế quan, nhưng mức thuế mới sẽ cao hơn so với dự kiến trước đó.

"Đàm phán có thể mang lại sự giảm nhẹ từ các mức thuế mới này, nhưng điều đó có thể không đến nhanh chóng, và mức thuế vẫn sẽ cao hơn đáng kể so với dự kiến trước đó", các nhà phân tích cho biết.