Nvidia: Summit hạ xếp hạng xuống 'Nắm giữ' do tỷ lệ rủi ro/lợi nhuận kém hấp dẫn hơn

Investing.com - Summit Insights đã hạ xếp hạng của mình đối với Nvidia (NASDAQ:NVDA) vào thứ Tư, cho rằng mặc dù công ty dự kiến tiếp tục hoạt động tốt, đặc biệt sau báo cáo lợi nhuận quý 4 mạnh mẽ, tỷ lệ rủi ro/lợi nhuận không còn hấp dẫn.

Summit hạ xếp hạng Nvidia xuống "Nắm giữ" từ "Mua". 

Mặc dù Nvidia công bố kết quả kinh doanh vượt kỳ vọng và triển vọng khả quan, công ty cũng cảnh báo rằng biên lợi nhuận sẽ giảm mạnh hơn dự kiến, do chi phí mở rộng sản xuất dòng chip AI Blackwell thế hệ mới tăng cao.

Summit cho rằng Nvidia vẫn có thể vượt trội so với thị trường, nhờ điều kiện thị trường thuận lợi và vị thế dẫn đầu trong ngành chip AI.

"Chúng tôi hạ xếp hạng cổ phiếu vì chúng tôi tin rằng tỷ lệ rủi ro/lợi nhuận không còn hấp dẫn, do kỳ vọng quá cao từ thị trường và tin đồn về việc Nvidia có thể tham gia thị trường vi xử lý PC Client MPU.", các nhà phân tích của Summit viết trong một ghi chú. 

Ngoài ra, họ cũng lưu ý rằng yêu cầu tính toán thấp hơn từ các chương trình AI hiệu quả hơn, cùng với sự chuyển dịch từ đào tạo (training) sang suy luận (inference), có thể tác động tiêu cực đến hiệu suất tài chính của Nvidia trong trung và dài hạn.

"Chúng tôi tin rằng đà tăng trưởng của Nvidia có thể chậm lại vào nửa cuối năm tài chính 2026, khi nguồn cung GPU của Nvidia bắt đầu bắt kịp với nhu cầu thị trường", các nhà phân tích của Summit cho biết. 

Nvidia đã tăng giá trị vốn hóa gấp 5 lần trong hai năm qua, nhờ làn sóng nhu cầu chip AI bùng nổ.

Tuy nhiên, động lực tăng giá của cổ phiếu đã suy yếu trong những tuần gần đây, khi nhà đầu tư hoài nghi về tiềm năng tăng trưởng tiếp theo. Báo cáo tài chính mới nhất cũng cho thấy AI không phải là yếu tố tạo doanh thu lớn như kỳ vọng, đặc biệt đối với các khách hàng công nghệ lớn nhất của Nvidia trên Phố Wall.

Ngoài ra, sự ra mắt của mô hình DeepSeek AI từ Trung Quốc cũng làm dấy lên lo ngại về nhu cầu hạ tầng AI cao cấp trong tương lai. DeepSeek được đánh giá là hiệu quả hơn nhiều so với các đối thủ như ChatGPT của OpenAI, làm gia tăng hoài nghi về sự cần thiết của hạ tầng AI quá đắt đỏ.

Nhà đầu tư cũng không mấy hào hứng với báo cáo lợi nhuận và đánh giá từ ban lãnh đạo Nvidia, khiến cổ phiếu này giảm tới 2% trong phiên giao dịch ngoài giờ. Nvidia cũng đang đối mặt với chuỗi giảm mạnh trong tuần qua.