Bernstein nhận định về cổ phiếu ô tô: Thuế 25% có thể làm giảm dòng tiền tự do tới 60%

Investing.com - Trong báo cáo gửi khách hàng hôm thứ Tư, Bernstein cảnh báo rằng các mức thuế mới đối với Mexico và Canada có thể tác động nghiêm trọng đến dòng tiền tự do (FCF) của các hãng xe Mỹ, trong đó General Motors (NYSE:GM) chịu ảnh hưởng nặng nề nhất.

"Thuế 25% có thể làm giảm FCF ngành ô tô tới 60%," Bernstein nhận định.

Họ ước tính rằng trong kịch bản xấu nhất, thuế 25% có thể khiến dòng tiền FCF năm 2026 của GM giảm 64% (6,7 tỷ USD), Ford giảm 39% (2,9 tỷ USD) và Stellantis giảm 38% (3,5 tỷ EUR).

Ngày 1/2, Tổng thống Trump công bố áp thuế 25% đối với Mexico và Canada, cùng với thuế bổ sung 10% đối với Trung Quốc, khiến cổ phiếu ô tô giảm tới 8% vào thứ Hai.

Tuy nhiên, sau khi chính quyền hoãn thuế đến ngày 4/3, cổ phiếu nhanh chóng phục hồi vào thứ Ba.

"Dù ngành này vẫn chưa có sự chắc chắn nào, biến động giá cho phép chúng ta đặt câu hỏi: Liệu thị trường đã phản ứng đúng?" Bernstein viết.

Bất chấp sự phục hồi, Bernstein tin rằng phản ứng của thị trường cung cấp những đánh giá quan trọng về tâm lý nhà đầu tư. 

"Thị trường coi thuế quan là tạm thời. Mức độ này chỉ ra kỳ vọng rằng thuế quan sẽ kéo dài dưới 3 tháng", các nhà phân tích lưu ý. 

Ngoài ra, Ford (NYSE:F) được coi là bên hưởng lợi tương đối, nhưng Bernstein vẫn cảnh báo rằng "Ford sẽ gặp nhiều trở ngại lớn nếu thuế quan được thực thi."

Trong khi đó, Stellantis (NYSE:STLA) bị xem là chịu thiệt hại nhiều nhất, nhưng Bernstein cho rằng GM thực tế có rủi ro cao hơn do tác động tài chính lớn.

Nhìn chung, Bernstein nhận định sự bất ổn chính sách tiếp tục là thách thức lớn với ngành ô tô.

"Điều này không chỉ gây khó khăn cho quyết định đầu tư cổ phiếu, mà còn khiến các hãng xe gần như không thể đưa ra quyết định đầu tư thực tế," các chuyên gia cảnh báo.