BofA cảnh báo rủi ro giảm giá đối với các cổ phiếu chip này

Investing.com – Ngân hàng Bank of America (BofA) đã đưa ra quan điểm thận trọng về các cổ phiếu bán dẫn Mỹ, với lý do nhu cầu từ ngành công nghiệp và ô tô suy yếu cùng với căng thẳng từ cuộc chiến thương mại với Trung Quốc.

Trong một báo cáo hôm thứ Ba, ngân hàng đã nhấn mạnh việc hạ dự báo gần đây từ Microchip Technology (NASDAQ:MCHP) vào ngày 2 tháng 12, cũng như tâm lý trái chiều tại Triển lãm Điện tử Tiêu dùng (CES) từ các nhóm quản lý khác nhau, bao gồm Analog Devices (NASDAQ:ADI), Texas Instruments (NASDAQ:TXN) và ON Semiconductor (NASDAQ:ON).

BofA cũng bày tỏ lo ngại về tính bền vững của nhu cầu từ Trung Quốc, với các công ty như ON và NXP Semiconductors NV (NASDAQ:NXPI) chịu nhiều biến động nhu cầu tiềm ẩn nhất.

Ngoài ra, có sự giám sát kỹ lưỡng về các chiến thuật định giá của các nhà cung cấp Hoa Kỳ, với ADI và TXN đang được điều tra.

BofA dự báo doanh thu các công ty bán dẫn trong quý 4 giảm 9% so với quý trước và kỳ vọng kết quả sẽ đáp ứng kỳ vọng thị trường, nhưng cảnh báo rủi ro giảm giá đặc biệt đối với MCHP và ON.

Xu hướng dưới mức theo mùa dự kiến sẽ kéo dài đến nửa sau năm 2025, khiến đây có thể là "thời điểm phù hợp để chuyển hướng sang cổ phiếu chu kỳ."

Các nhà phân tích do Vivek Arya dẫn đầu ủng hộ ON và NXPI về định giá và đòn bẩy của họ đối với các trình điều khiển nội dung xe điện (EV) / Hệ thống hỗ trợ người lái tiên tiến (ADAS) dài hạn và ADI vì danh mục đầu tư cao cấp và tiềm năng cho tỷ suất lợi nhuận dòng tiền tự do (FCF) cao trong chu kỳ tăng kế tiếp theo.

Trong ghi chú, công ty cũng chỉ ra sự khác biệt trong dự báo tăng trưởng của các công ty bán dẫn ô tô và công nghiệp cho năm dương lịch 2025.

Trong khi các ước tính đồng thuận đang dựa vào tăng trưởng mạnh mẽ trong nửa cuối năm, BofA tin rằng điều này khó xảy ra và dự kiến ước tính sẽ có xu hướng giảm.

"Do đó, chúng tôi nghi ngờ ước tính có thể giảm xuống -3% so với cùng kỳ năm ngoái đối với các tên ô tô và tăng +5-7% so với cùng kỳ năm ngoái đối với ngành công nghiệp", các nhà phân tích nhấn mạnh.

Hơn nữa, họ đánh dấu Trung Quốc là một rủi ro mới nổi, với khả năng ngày càng tăng trong công nghệ tiên tiến có khả năng dẫn đến sự cạnh tranh gia tăng và giá thấp hơn.

Về nhu cầu, lĩnh vực ô tô vẫn đang vật lộn để tìm đáy, với các dự báo gần đây của S&P về sản xuất xe hạng nhẹ toàn cầu đang được điều chỉnh giảm.
Lĩnh vực công nghiệp cũng đang trải qua sự suy yếu, dự kiến sẽ kéo dài đến nửa đầu năm 2025.

BofA nhấn mạnh rằng sự phục hồi tại Mỹ và châu Âu là yếu tố then chốt để phục hồi toàn ngành, nhưng cảnh báo rằng các cải thiện gần đây trong Chỉ số Quản lý Thu mua (PMI) có thể không phải là chỉ báo đáng tin cậy.

BofA lưu ý rằng tăng trưởng của ngành bán dẫn từ năm 2009 đến 2019 chủ yếu được thúc đẩy bởi số lượng đơn vị bán ra, trong khi từ 2019 đến 2024, giá cả tăng cao là yếu tố chính. Tuy nhiên, nếu giá quay trở lại mức trung bình, doanh số bán đơn vị sẽ trở thành yếu tố quan trọng hơn trong tăng trưởng tương lai.