Goldman Sachs xem xét mức độ biến động của lãi suất tác động đến cổ phiếu Mỹ

Investing.com - Lợi nhuận doanh nghiệp được dự báo sẽ thúc đẩy lợi suất của chỉ số S&P 500 chuẩn vào năm 2025 ngay cả khi triển vọng chi phí đi vay tăng cao có nguy cơ áp lực lên kết quả, theo các nhà phân tích tại Goldman Sachs (NYSE:GS).

Đầu tháng này, lợi suất Trái phiếu Kho bạc 10 năm của Mỹ đã chạm mức cao nhất trong nhiều tháng khi dữ liệu kinh tế mạnh mẽ và sự không chắc chắn xung quanh các kế hoạch chính sách của Tổng thống đắc cử Donald Trump khiến các nhà đầu tư thu hẹp đặt cược vào khả năng cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang vào năm 2025.

Sự gia tăng đã gây áp lực lên sức hấp dẫn của cổ phiếu, vốn đã tăng vọt sau chiến thắng bầu cử tháng 11 của ông Trump trong bối cảnh hy vọng ông sẽ mở ra kỷ nguyên các quy định nới lỏng hơn và thuế thấp hơn.

Trong những ngày gần đây, lợi suất đã giảm, một phần do lạm phát cơ bản của Mỹ trong tháng 12 yếu hơn dự kiến, làm sống lại hy vọng về việc cắt giảm của Fed. Thị trường cũng đang tìm kiếm sự rõ ràng hơn về các đề xuất của ông Trump sau khi ông tuyên thệ nhậm chức tổng thống vào thứ Hai.

Bất chấp sự sụt giảm lợi suất, các nhà phân tích do David Kostin dẫn đầu cho rằng lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ tương đối cao hơn có thể có "tác động hạn chế" đối với số liệu của các công ty S&P 500 trong năm nay.

"Lãi suất tăng có thể [...] ảnh hưởng đến lợi nhuận doanh nghiệp nếu chúng áp lực lên tăng trưởng kinh tế", các nhà phân tích viết trong một lưu ý cho khách hàng, mặc dù họ cho biết hiệu suất của các rổ cổ phiếu theo chu kỳ và phòng thủ cho thấy lợi suất tăng vọt đã không làm giảm sự lạc quan của các nhà giao dịch về triển vọng tăng trưởng của Mỹ.

Các nhà phân tích cũng cho biết rổ cổ phiếu nhạy cảm với lãi suất của họ đã vượt trội so với các cổ phiếu cùng nhóm, mặc dù lợi suất trái phiếu Kho bạc tăng.

Các nhà phân tích dự đoán, lợi suất Trái phiếu Kho bạc kỳ hạn 10 năm được cho là giảm nhẹ xuống còn 4,35% vào cuối năm nay, đồng thời cho biết thị trường "đã định giá quá mức" về triển vọng của Fed.

Trong khi đó, tăng trưởng thu nhập dự kiến sẽ củng cố mức tăng 9% so với mức mục tiêu S&P 500 của Goldman Sachs là 6500, các nhà phân tích cho biết. S&P 500 này đóng phiên giao dịch vào thứ Sáu ở mức 5.996,66.