Theo BofA, tin tích cực có thể là yếu tố tiêu cực cho cổ phiếu

Investing.com -- Các nhà phân tích của Bank of America cảnh báo rằng thị trường chứng khoán đang bước vào giai đoạn mà các nhà đầu tư có thể không còn chào đón tin tức kinh tế tích cực nữa.

Trong một lưu ý, BofA nhấn mạnh sự thay đổi trong tâm lý thị trường, với các chỉ số kinh tế mạnh hơn có khả năng dẫn đến phản ứng tiêu cực đối với giá cổ phiếu.

BofA dự báo "báo cáo việc làm tháng 12 vững chắc", kỳ vọng bảng lương phi nông nghiệp sẽ tăng 175.000.

Con số này sẽ giảm nhẹ so với mức 227.000 của tháng 11, bao gồm cả sự phục hồi sau cơn bão. Mặc dù vậy, tỷ lệ thất nghiệp (tỷ lệ U) được dự đoán sẽ giữ nguyên ở mức 4,2%. BofA lưu ý, "Điều này sẽ rất đáng khích lệ, vì tỷ lệ U gần như đã làm tròn lên 4,3% vào tháng 11".

Tuy nhiên, dữ liệu kinh tế đáng khích lệ này có thể thúc đẩy sự thay đổi trong chính sách của Cục Dự trữ Liên bang. Trường hợp cơ sở của BofA dự đoán "thị trường lao động tiếp tục suy yếu khiêm tốn", khiến Fed phải thực hiện thêm hai lần cắt giảm lãi suất vào tháng 3 và tháng 6.

Ngược lại, nếu thị trường lao động ổn định nhanh chóng, chu kỳ cắt giảm lãi suất hiện tại có thể đã hoàn tất, điều này có thể có tác động đáng kể đến cổ phiếu.

Các nhà phân tích chỉ ra rằng thị trường đang chuyển đổi từ động lực "lãi suất tăng, cổ phiếu tăng" sang kịch bản "tin tốt là tin xấu".

Họ giải thích, "Với mức lãi suất 10 năm vững chắc trên 4,5%, chúng tôi tin rằng thị trường đang chuyển sang môi trường 'tin tốt là tin xấu' một lần nữa".

Trong hai năm qua, mối tương quan giữa S&P 500 và lợi suất 10 năm có liên quan chặt chẽ đến hướng đi của 10 năm, đặc biệt là trong phạm vi 4,00-4,25%, BofA lưu ý.

Ngân hàng này cũng nhấn mạnh đến sự biến động gia tăng của cổ phiếu, tuyên bố rằng "cổ phiếu phản ứng nhiều hơn với tin tức vĩ mô kể từ cuộc bầu cử Hoa Kỳ".