Nửa đầu năm 2025, cổ phiếu Mỹ có thể tăng giá mạnh: HSBC

Investing.com -- Các chiến lược gia của HSBC kỳ vọng cổ phiếu Hoa Kỳ sẽ tăng giá trong nửa đầu năm 2025, bất chấp sự biến động hiện tại do lợi suất trái phiếu tăng và đồng đô la mạnh hơn. Cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang vào tháng 12 có xu hướng diều hâu hơn dự kiến, dẫn đến lợi suất cao hơn đối với Trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ (UST) và gây áp lực lên cổ phiếu, trái phiếu ủy nhiệm và tài sản thị trường mới nổi.

"Lợi suất UST tăng đã kích hoạt Vùng nguy hiểm của chúng tôi, nơi hầu như tất cả các loại tài sản đều bắt đầu chịu ảnh hưởng", các chiến lược gia lưu ý. Tuy nhiên, họ tin rằng các điều kiện thị trường hiện tại có thể tạo ra các cơ hội hấp dẫn trong những tháng tới.

HSBC dự đoán rằng sự yếu kém của thị trường trong ngắn hạn có thể tiếp tục. Họ cho biết: "Vài tuần tới có thể vẫn còn hỗn loạn với nỗi lo về nguồn cung trái phiếu tăng cao hoặc lạm phát dai dẳng dẫn đến hiệu suất kém hơn nữa của phần cuối dài hạn, do đó thúc đẩy sự yếu kém hơn nữa của tài sản rủi ro".

Theo quan điểm cơ bản, sự đồng thuận gia tăng và kỳ vọng lạm phát dựa trên thị trường cho thấy triển vọng đang trở nên quá diều hâu.

Nhìn xa hơn, ngân hàng thấy tiềm năng đảo ngược tình hình. "Nhìn chung, chúng tôi vẫn cho rằng H1 có khả năng là bối cảnh Goldilocks thích hợp", HSBC cho biết, đồng thời cho rằng nửa đầu năm 2025 có thể mang lại môi trường thuận lợi cho cả cổ phiếu và thu nhập cố định.

"Hầu như không có một lần Fed cắt giảm lãi suất trong H1, sau đó sẽ phải định giá lại theo hướng ôn hòa hơn", họ nói thêm.

HSBC nêu bật các lĩnh vực cụ thể có thể hưởng lợi từ môi trường này. Các đại diện trái phiếu, chẳng hạn như các công ty xây dựng nhà ở, "đã bán tháo quá mạnh trong thời gian gần đây", các nhà phân tích cho biết. Các ngân hàng Hoa Kỳ cũng hoạt động kém hiệu quả, nhưng hy vọng bãi bỏ quy định nhiều hơn đối với nhiều hoạt động M&A hơn và lợi suất cao hơn đều có thể hỗ trợ cho lĩnh vực này.

Hơn nữa, các nhà phân tích lưu ý rằng cổ phiếu công nghệ có thể hưởng lợi từ bất kỳ đợt giảm giá nào nữa.

Trong khi đó, khả năng ổn định trong lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ (UST) và đồng đô la Mỹ sẽ là yếu tố tăng giá cho cổ phiếu thị trường mới nổi (EM) do dòng vốn đầu tư nước ngoài chảy ra mạnh mẽ gần đây.