Ngành dầu khí sẽ như thế nào vào năm 2025 theo dự đoán của Soros?

Investing.com -- Cổ phiếu dịch vụ dầu mỏ có thể bước vào giai đoạn đầy hứa hẹn vào năm 2025, nếu mô hình chuỗi bùng nổ và suy thoái của George Soros diễn ra như mong đợi, theo các nhà phân tích của Bernstein. Ngành này được cho là đang ở giai đoạn đầu của giai đoạn 4, giai đoạn này trong lịch sử đã phù hợp với lợi nhuận cổ phiếu mạnh mẽ do khoảng cách giữa các yếu tố cơ bản đang cải thiện và sự hoài nghi của nhà đầu tư.

"Dựa trên mô hình này, chúng tôi sẽ xem xét cổ phiếu OFS của Châu Âu hiện đang ở đầu của giai đoạn 4", các nhà phân tích của Bernstein do Guillaume Delaby dẫn dắt lưu ý.

Họ giải thích rằng giai đoạn thứ tư "có xu hướng rất hấp dẫn đối với lợi nhuận cổ phiếu, vì nó là kết quả của sự khác biệt giữa: 1) thực tế kinh tế đang cải thiện nhanh chóng; và 2) kỳ vọng của nhà đầu tư vẫn còn khá thấp".

"Vì vậy, chúng tôi kỳ vọng hiệu suất vẫn mạnh mẽ đối với cổ phiếu OFS (chủ yếu là của Châu Âu) trong quý 1 năm 2025 và có thể là nửa cuối năm 2025", các nhà phân tích nói thêm.

Bernstein dự đoán chi tiêu cho hoạt động thăm dò và sản xuất dầu khí (E&P) sẽ tăng khoảng 5% vào năm 2024, đạt khoảng 600 tỷ đô la. Hoạt động ngoài khơi chứng kiến ​​mức tăng trưởng mạnh hơn, tăng 8% lên 250 tỷ đô la, trong khi đầu tư trên bờ chỉ tăng 1% lên 350 tỷ đô la.

Đối với năm 2025, chi tiêu vốn cho dầu khí dự kiến ​​sẽ tăng khiêm tốn 1-2%, lên khoảng 610 tỷ đô la. Chi tiêu ngoài khơi dự kiến ​​sẽ tăng 3-4%, đạt 260 tỷ đô la, trong khi chi tiêu trên bờ dự kiến ​​sẽ không đổi.

"Dưới biển vẫn là phân khúc hấp dẫn nhất", các nhà phân tích nhấn mạnh, "Nhu cầu dài hạn rõ ràng, cấu trúc độc quyền song phương/độc quyền, thiếu tàu có sẵn và biên lợi nhuận tăng rõ rệt".

Họ cũng chỉ ra những bất ngờ tiềm tàng trong các dự án khí đốt và LNG vào cuối năm 2025 hoặc đầu năm 2026, cũng như chi phí vốn cao hơn ở Trung Đông trong giai đoạn 2026-2027. Tuy nhiên, họ cảnh báo rằng triển vọng cho Bắc Mỹ vẫn chưa rõ ràng.

Về các khuyến nghị đầu tư, Bernstein nêu bật Saipem (BIT:SPMI), ADNOC Drilling (ADX:ADNOCDRILL), ADNOC Logistics&Services (L&S) (ADX:ADNOCLS) và SBM Offshore NV (AS:SBMO) là những lựa chọn hàng đầu của họ, cùng với Technip Energies BV (EPA:TE), mà họ coi là "cổ phiếu tăng trưởng thực sự duy nhất trong ngành".

Saipem dự kiến ​​sẽ bắt đầu năm với lượng tồn đọng 35 tỷ euro, với đội tàu của công ty đã được đặt kín chỗ đến năm 2026 và một nửa công suất của năm 2027 đã được đảm bảo.

Tại Trung Đông, Adnoc Drilling đang ở vị thế hưởng lợi từ hợp đồng trị giá 1,7 tỷ đô la để khoan tới 144 giếng dầu phi truyền thống trước năm 2026.

Trong khi đó, Adnoc L&S dự kiến ​​sẽ tăng gấp đôi doanh thu từ mảng vận chuyển của mình với việc hợp nhất Navig8 và mở rộng mảng Logistics tích hợp thông qua các sáng kiến ​​đầu tư vốn đáng kể.

Cuối cùng, SBM Offshore có thể tận dụng được sau khi chuyển đổi mô hình kinh doanh theo hướng sử dụng ít vốn hơn, tập trung nhiều hơn vào hoạt động và bảo trì, Bernstein giải thích.