S&P 500: Giao dịch 'đảo chiều' sẽ xảy ra trong quý 1/2025, theo Raymond James

Investing.com – Các nhà phân tích của Raymond James dự đoán một giao dịch "đảo chiều về mức trung bình" sẽ diễn ra trong quý 1/2025, cho rằng sự thu hẹp cực đoan của thị trường chứng khoán Mỹ trong quý 4/2024 sẽ nhường chỗ cho sự tham gia rộng hơn.

Báo cáo nhấn mạnh sự tương đồng với hành vi của nhà đầu tư vào cuối những năm 1990 và gợi ý rằng các yếu tố kỹ thuật, thay vì các yếu tố kinh tế cơ bản, đã thúc đẩy xu hướng gần đây.

Đợt tăng hẹp của thị trường, ban đầu tập trung vào nhóm cổ phiếu "Mag 7", đã lan rộng sang các lĩnh vực khác, khiến các chỉ số có mức định giá theo P/E cao trong khi các cổ phiếu trung bình vẫn bị định giá thấp, theo công ty.

"Vì nhiều lý do, chúng tôi nghi ngờ rằng một sự 'mở rộng trở lại' của thị trường chứng khoán Mỹ thông qua giao dịch 'đảo chiều' sẽ diễn ra trong quý 1/2025," Raymond James nhận định.

Các yếu tố chính dự kiến thúc đẩy sự thay đổi này bao gồm sự ổn định hoặc giảm lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm, vốn đã có ảnh hưởng đáng kể đến độ rộng của thị trường.

Các nhà phân tích của Raymond (NS:RYMD) James chỉ ra rằng sự giảm lợi suất vào tháng 7/8 và sau các kỳ bầu cử đã dẫn đến sự mở rộng đáng kể trên thị trường chứng khoán.

Ngoài ra, họ tin rằng các sự kiện tiềm năng như cuộc tranh luận về trần nợ hoặc thảo luận về việc kết thúc thắt chặt định lượng cũng có thể gây áp lực giảm lợi suất.

Dữ liệu lịch sử được cho là hỗ trợ triển vọng này. 

Raymond James cho biết: "Thị trường chỉ thu hẹp ở mức cực đoan và nhanh như vậy (hơn 6% sự vượt trội của cổ phiếu vốn hóa lớn so với trung/vốn hóa nhỏ trong chưa đầy một tháng) dưới 1% số ngày giao dịch trong 20 năm qua." Họ bổ sung rằng, trong các trường hợp đảo chiều như vậy, cổ phiếu vốn hóa nhỏ và trung thường bắt kịp nhóm vốn hóa lớn.

So sánh với "Trump trade" cuối năm 2016, công ty lưu ý rằng sự đảo chiều đáng kể giữa các ngành và chỉ số đã xảy ra vào đầu năm 2017, khi các cổ phiếu chiến thắng của quý trước trở thành nhóm tụt hậu và ngược lại. Các nhà phân tích dự đoán những biến động tương tự sẽ xảy ra trong quý 1/2025.