Vị thế hợp đồng tương lai của S&P 500 và Nasdaq 'vẫn vững chắc trong phạm vi mở rộng' - Citi

Investing.com - Các nhà phân tích của Citi cảnh báo rằng thị trường chứng khoán Mỹ "vẫn mở rộng và tăng giá", ngay cả sau những đợt giảm gần đây sau lập trường thận trọng hơn của Cục Dự trữ Liên bang về việc cắt giảm lãi suất vào năm 2025. 

Trong ghi chú mới nhất của họ về Mô hình Vị thế Thị trường Chứng khoán, Citi lưu ý rằng "các mức vị thế hợp đồng tương lai S&P 500 (+3,1) và Nasdaq (+4,0) đã giảm nhẹ nhưng vẫn vững chắc trong lãnh thổ mở rộng".

Mặc dù vị thế bán khống tăng nhẹ vào tuần trước, các nhà phân tích nhấn mạnh rằng sự thay đổi này không làm thay đổi đáng kể tâm lý tăng giá mạnh mẽ xung quanh các chỉ số này. 

"Tác động ròng tổng thể là hạn chế", họ viết, chỉ ra sự lạc quan bền vững trong chứng khoán Mỹ so với các khu vực khác.

Trong khi đó, báo cáo cho thấy sự khác biệt rõ rệt trên thị trường toàn cầu. Chứng khoán châu Âu được cho là ngày càng suy yếu, với "dòng tiền giảm tăng dần và liên tục" trên các chỉ số, bao gồm cả EuroStoxx, nơi vị thế chuyển sang giảm vừa phải. Các xu hướng tương tự đã được quan sát thấy trong dòng tiền của quỹ hoán đổi danh mục (ETF), cho thấy niềm tin của nhà đầu tư suy yếu trong khu vực.

Tại châu Á, Citi lưu ý rằng vị thế vẫn tương đối trung lập nhưng có sự thay đổi giảm giá rõ rệt. Đối với China A50 và hợp đồng tương lai Hang Seng, sự sụt giảm dường như không chỉ được thúc đẩy bởi các vị thế bán tăng mà còn bởi "việc kéo dài các vị thế mua vào cuối năm".

Trong khi thị trường chứng khoán Mỹ thể hiện khả năng phục hồi, các nhà phân tích cảnh báo rằng rủi ro giảm giá vẫn còn đối với các điểm chuẩn vốn hóa nhỏ hơn như Russell 2000, nơi vị thế trung lập nhưng các khoản lỗ dài hạn đang gia tăng.

Báo cáo kết luận rằng sự ưa thích đối với chứng khoán Mỹ "xuất hiện rõ ràng", trích dẫn tâm lý giảm giá kéo dài ở MSCI Developed Markets ngoại trừ Mỹ, nơi vị thế bán đã leo lên mức cao nhất trong ba năm.