Các nhà chiến lược của Goldman phác thảo năm biện pháp phòng ngừa lạm phát và thuế quan cho năm 2025

Investing.com - Goldman Sachs (NYSE:GS) cho biết, khi bối cảnh thị trường 'Goldilocks' trong năm qua dần trôi qua, viễn cảnh về một môi trường lạm phát sau cuộc tấn công của Đảng Cộng hòa đe dọa các tài sản rủi ro, Goldman Sachs cho biết, đồng thời phác thảo 5 biện pháp phòng ngừa lạm phát và thuế quan cho năm 2025.

"Lạm phát quá nhiều có thể dẫn đến thất vọng. Đồng S&P 500 có mối tương quan tích cực với lợi suất kỳ hạn 10 năm của Mỹ tăng kể từ mùa hè, vì cả hai đều được thúc đẩy bởi tăng trưởng tốt hơn. Tuy nhiên, mức tăng quá nhanh có thể khiến các tài sản rủi ro khó được hấp thụ", các nhà phân tích của Goldman Sachs lưu ý.

Trong bối cảnh có quá nhiều rủi ro về lạm phát và thuế quan, các nhà phân tích đã đưa ra năm lựa chọn cho năm 2025 để phòng ngừa rủi ro tiềm ẩn:

1. 

Chênh lệch quyền chọn cho các đợt điều chỉnh thị trường tiềm năng: Quyền chọn bán trên các chỉ số chứng khoán và chênh lệch hoán đổi rủi ro tín dụng trên trái phiếu doanh nghiệp sẽ giảm thiểu khả năng điều chỉnh thị trường tiềm năng.

2. Phòng ngừa sự thất vọng do lạm phát: Các vị thế giảm giá trên cả S&P 500 và tỷ giá hối đoái EUR/USD có thể phòng ngừa các kịch bản trong đó lạm phát quá mức có khả năng đẩy lợi suất trái phiếu lên mức có thể đe dọa đến đà tăng của cổ phiếu.

3. Vàng và USD kêu gọi rủi ro địa chính trị: Quyền chọn mua trên vàng và đô la Mỹ có thể bảo vệ chống lại các căng thẳng địa chính trị tiềm ẩn có thể làm gián đoạn thị trường.

4. Đặt cược vào các tài sản có nguy cơ chịu thuế quan của Trung Quốc: Chiến lược này bao gồm việc mua quyền chọn bán trên các tài sản có nguy cơ chịu thuế quan đáng kể của Trung Quốc, phòng ngừa tác động tiềm ẩn của việc tăng thuế quan.

Kịch bản cơ bản của Goldman Sachs đối với thị trường vẫn thân thiện với tăng trưởng toàn cầu ổn định và lạm phát giảm hơn nữa, nhưng các nhà phân tích lưu ý rằng có ít cơn gió ngược hơn từ việc giảm lạm phát và định giá cao hơn đối với các tài sản rủi ro.

Trong khi việc định giá trong bối cảnh vĩ mô thân thiện hơn làm tăng tính dễ bị tổn thương trước cả tăng trưởng âm và cú sốc lãi suất, rủi ro sụt giảm vốn chủ sở hữu bị hạn chế, phần lớn là do các ngân hàng trung ương nên đệm các cú sốc sau khi bình thường hóa lạm phát, các nhà phân tích cho biết.