Cổ phiếu hạ tầng điện: Rủi ro giảm giá nếu Tổng thống Trump bãi bỏ tín dụng thuế xe điện (EV)

Investing.com -- Trong một báo cáo gửi khách hàng vào thứ Tư, các nhà phân tích của Bernstein đã đánh giá những rủi ro giảm giá tiềm ẩn đối với cổ phiếu hạ tầng điện nếu Tổng thống đắc cử Donald Trump bãi bỏ khoản tín dụng thuế xe điện (EV) trị giá 7.500 USD, một động thái được cho là đang được xem xét như một phần của cải cách thuế rộng lớn hơn.

Theo Bernstein, mặc dù phản ứng ngay lập tức trên thị trường đã khiến cổ phiếu của các công ty như Eaton (NYSE: ETN), Hubbell (HUBB), và Quanta Services (NYSE: PWR) giảm nhẹ ở mức một con số, tác động dài hạn có thể đã được phần lớn phản ánh vào giá cổ phiếu.

Việc bãi bỏ tín dụng thuế EV sẽ loại bỏ một yếu tố thúc đẩy chính đối với chi tiêu cho hạ tầng phân phối điện. “Sạc EV thường diễn ra tại nhà, và sự gia tăng cơ sở lắp đặt EV là một yếu tố thúc đẩy đầu tư vào phía lưới điện đó,” Bernstein lưu ý.

Họ ước tính rằng việc loại bỏ tín dụng thuế sẽ làm giảm tốc độ tăng trưởng nhu cầu điện do EV gây ra, từ mức tăng trưởng hàng năm gộp (CAGR) 0,6% xuống còn 0,4% trong 5 năm tới.

Để định lượng tác động, Bernstein so sánh tình hình với việc Đức giảm trợ cấp EV vào năm 2023, dẫn đến nhu cầu giảm 30% tính đến năm 2024.

Họ cũng đảo ngược kết luận trước đó rằng các khoản tín dụng thuế trong Đạo luật Giảm Lạm Phát đã thúc đẩy nhu cầu EV tăng 25%, ngụ ý mức giảm tương tự nếu các khoản tín dụng này bị bãi bỏ.

Các nhà phân tích ước tính rằng nhu cầu điện thấp hơn sẽ làm giảm nhẹ tăng trưởng lợi nhuận dài hạn của các công ty hạ tầng điện. Cụ thể, tăng trưởng của ETN sẽ giảm từ 14% xuống 13%, HUBB từ 16% xuống 15%, và PWR từ 15% xuống 14%, làm giảm khả năng sinh lời trong 5 năm lần lượt là 3%, 1%, và 3%.

Tuy nhiên, Bernstein tin rằng thị trường đã phần lớn phản ánh rủi ro này.

Việc cổ phiếu giảm 2% (ETN), 3% (HUBB), và 1% (PWR) sau thông tin cho thấy nhà đầu tư đã tính đến cơn gió ngược này. Công ty kết luận: “Rủi ro này phần lớn đã được định giá vào thị trường.”