JPMorgan cắt giảm cổ phiếu ngành khai khoáng sau gói kích thích của Trung Quốc

Investing.com -- JPMorgan đã hạ bậc nhiều cổ phiếu ngành kim loại và khai khoáng sau những nỗ lực kích thích gần đây của Trung Quốc, cho rằng tác động dự kiến của các biện pháp chính sách có thể hạn chế hơn so với kỳ vọng ban đầu.

Động thái này diễn ra khi giá kim loại công nghiệp tăng 10% ngắn hạn sau khi Trung Quốc công bố chính sách tiền tệ nới lỏng lớn nhất kể từ năm 2015. Tuy nhiên, các nhà phân tích của JPMorgan cảnh báo rằng, mặc dù có sự khởi sắc ban đầu, ngành khai khoáng vẫn đối mặt với rủi ro giảm giá do các yếu tố khác, bao gồm cả khả năng gián đoạn thương mại từ cuộc bầu cử sắp tới của Mỹ vào tháng 11.

Do đó, JPMorgan đã hạ bậc cổ phiếu Anglo American (JO:AGLJ) PLC (HN:PLC) (LON:AAL) từ mức “Mua vào” xuống “Trung lập".

"Dù chúng tôi cho rằng Anglo đang ở vị thế chiến lược dễ bị tổn thương, chúng tôi thấy khả năng thấp về sự quan tâm trở lại đối với hoạt động M&A cho đến khi quá trình thoái vốn các mảng kim loại nhóm bạch kim (PGM), kim cương và than được hoàn tất theo cấu trúc doanh nghiệp của họ," các nhà phân tích viết.

Trên nền tảng quan điểm thận trọng của JPMorgan đối với ngành này, công ty không thấy có yếu tố kích thích ngắn hạn.

Hơn nữa, Boliden AB (ST:BOL), với sự phụ thuộc lớn vào thị trường kẽm, đã bị hạ xuống mức “Bán ra” do dự đoán lợi nhuận bị ảnh hưởng và rủi ro giảm giá kẽm.

Ngân hàng cũng tiếp tục giữ mức “Bán ra” đối với Antofagasta (LON:ANTO), nhấn mạnh lo ngại về hướng dẫn sản lượng copper cho năm 2024 và 2025.

JPMorgan cho rằng, mặc dù chính sách nới lỏng của Trung Quốc đã tạm thời hỗ trợ giá kim loại, yếu tố tác động lớn hơn đến biến động giá có thể sẽ là kết quả của cuộc bầu cử Mỹ.

Báo cáo đề cập đến căng thẳng thương mại năm 2018, khi thuế quan do chính quyền ông Trump áp đặt dẫn đến sự sụt giảm hơn 10% giá kim loại và cổ phiếu khai thác mỏ.

"Phân tích kịch bản của chúng tôi cho thấy khả năng giảm 10-20% giá trị hợp lý của các cổ phiếu kim loại và khai khoáng châu Âu trong trường hợp nhẹ nhàng khi giá kim loại cơ bản và quặng sắt giảm hơn 10%," các nhà phân tích tiếp tục.

"Trong bối cảnh này, chúng tôi kết luận rằng cổ phiếu kim loại và khai khoáng châu Âu có rủi ro giảm ngắn hạn, ngay cả sau đợt bán tháo do Trung Quốc dẫn dắt trong 48 giờ qua."

Trong một kịch bản nghiêm trọng hơn, khi giá kim loại giảm hơn 20%, JPMorgan dự đoán rủi ro giảm sẽ vượt quá 20%. Công ty cho rằng các cổ phiếu kim loại và khai khoáng hiện tại chưa tính đủ phí bảo hiểm rủi ro cho khả năng thuế quan thương mại toàn cầu gia tăng.