BCA cho biết các nhà đầu tư nên tránh xa đợt tăng giá của nhóm bất động sản

Investing.com -- BCA Research đã khuyến nghị các nhà đầu tư trong một lưu ý gần đây rằng hãy thận trọng trước đợt tăng giá gần đây của lĩnh vực bất động sản, vốn là lĩnh vực có hiệu suất hoạt động tốt nhất trong S&P 500, khi các lĩnh vực gặp khó khăn dẫn đầu đợt tăng giá như Văn phòng REITs⁽¹⁾.

Tuy nhiên, các nhà phân tích của BCA cảnh báo rằng đà tăng này có thể không bền vững.

Mặc dù lợi suất cổ tức của bất động sản có vẻ hấp dẫn trong bối cảnh lãi suất giảm, BCA cho biết có một số thách thức có thể tác động đến lĩnh vực này.

"REIT sẽ gặp khó khăn nếu tăng trưởng kinh tế chững lại mặc dù lãi suất đã giảm", lưu ý giải thích.

BCA giải thích rằng theo truyền thống, REIT có xu hướng hoạt động tốt hơn ngay trước lần cắt giảm lãi suất đầu tiên nhưng sẽ củng cố mức tăng ngay sau đó, một mô hình mà các nhà đầu tư nên cân nhắc.

Về cơ bản, BCA cho biết triển vọng của bất động sản là trái chiều. Mặc dù bảng cân đối kế toán vẫn lành mạnh, công ty chỉ ra rằng "thu nhập hoạt động ròng đang chậm lại" và biên lợi nhuận chỉ trở lại mức trước đại dịch.

Ngoài ra, những gián đoạn liên quan đến đại dịch được cho là đã tạo ra những nhóm khó khăn trong ngành, hiện đang lan rộng.

BCA khuyến nghị các nhà đầu tư nên giảm tỷ trọng một số phân ngành nhất định, bao gồm cả REIT công nghiệp, đang phải đối mặt với áp lực từ sự suy thoái sản xuất và doanh số bán lẻ trực tuyến chậm hơn, cũng như REIT dân cư, chủ yếu là các đơn vị nhà chung cư đang phải vật lộn với tình trạng xây dựng quá mức, tăng trưởng tiền thuê chậm và tình trạng nợ xấu gia tăng.

BCA cho biết thêm rằng phân ngành REIT văn phòng cũng phải đối mặt với những trở ngại do tỷ lệ chỗ trống tăng cao và các khoản vay khó đòi ngày càng tăng.

Công ty nghiên cứu đề xuất nên tăng tỷ trọng trong các REIT chuyên ngành, nhất là tăng tỷ trọng cho REIT liên quan đến nền kinh tế kỹ thuật số.

BCA cho biết "Giảm tỷ trọng bất động sản hiện là vấn đề quan trọng hơn cả một sự hiểu biết về đầu tư chiến thuật". Lời khuyên nên duy trì lập trường giảm tỷ trọng đối với bất động sản trong thời gian tới do dự kiến ​​tăng trưởng kinh tế sẽ chậm lại.

Chúng tôi dự kiến ​​tăng trưởng kinh tế sẽ giảm tốc và ngay cả lãi suất thấp hơn cũng sẽ không có lợi cho ngành trong những điều kiện như vậy. Hơn nữa, tỷ lệ nợ xấu đang tăng và mở rộng trên khắp các phân ngành, điều này không báo hiệu tốt cho hiệu suất của ngành.

⁽¹⁾REIT (Real Estate Investment Trust): là quỹ tín thác đầu tư bất động sản. Về bản chất, REIT là doanh nghiệp được thiết lập để chuyên về đầu tư (sở hữu) một hoặc một số BĐS.