Bank of America: 'Tăng trưởng P/E tiếp tục thúc đẩy lợi nhuận của cổ phiếu'

Investing.com -- Theo một lưu ý từ Bank of America, việc mở rộng bội số tiếp tục là động lực chính thúc đẩy lợi nhuận ở các cổ phiếu vốn hóa vừa và nhỏ, mặc dù triển vọng phục hồi thu nhập vẫn chưa chắc chắn.

Ngân hàng cho biết vào tháng 9, tỷ lệ giá trên thu nhập (P/E) đối với các cổ phiếu vốn hóa vừa và nhỏ đã tăng, với P/E dự phóng của Russell 2000 tăng lên 15,8 lần, cao hơn một chút so với mức trung bình lịch sử là 15,2 lần.

Tương tự, P/E của Russell MidCap tăng lên 17,8 lần và Russell 1000 đạt 21,5 lần, đưa cả hai lên trên mức trung bình dài hạn, theo BofA.

Mặc dù các cổ phiếu vốn hóa nhỏ hiện đang giao dịch trên mức trung bình trên tất cả các số liệu mà BofA theo dõi, bao gồm P/E, giá trên sổ sách và EV/FCF, các nhà phân tích vẫn bày tỏ sự thận trọng về các yếu tố cơ bản trong ngắn hạn.

Ngân hàng này cho biết thêm rằng Russell 2000 tiếp tục cho thấy mức tăng trưởng thu nhập yếu và Chỉ số chế độ Hoa Kỳ của BofA đã chuyển sang giai đoạn "Suy thoái", trong đó vốn hóa nhỏ thường tụt hậu so với cổ phiếu vốn hóa lớn.

Về lâu dài, tỷ lệ P/E tương đối của Russell 2000 so với Russell 1000 đã giảm xuống 0,73 lần, thấp hơn khoảng 30% so với mức trung bình lịch sử.

BofA cho rằng vốn hóa nhỏ có thể mang lại lợi nhuận hấp dẫn trong dài hạn, với mức tăng hàng năm dự kiến ​​là 9% trong thập kỷ tới, so với chỉ 1% đối với vốn hóa lớn.

Tuy nhiên, trong ngắn hạn, BofA ưu tiên cổ phiếu vốn hóa vừa hơn vốn hóa nhỏ do xu hướng điều chỉnh thu nhập tốt hơn và định hướng tích cực hơn.