Citi vẫn lạc quan về chứng khoán Mỹ nhưng cắt giảm rủi ro vốn cổ phần quốc tế

Các chiến lược gia viết: “Trong cổ phiếu, chúng tôi giữ rủi ro của Mỹ, nhưng nhìn chung chuyển từ +2 sang +1 bằng cách giảm rủi ro quốc tế, chốt lời ở Nhật Bản và thêm tỷ trọng của EU ở mức thấp do rủi ro từ thuế quan tiềm năng”.

Họ nói thêm: “Chứng khoán đã giao dịch tốt trong tháng qua và chúng tôi vẫn nghĩ rằng bức tranh tổng thể vẫn còn nhiều điều phải làm”.

Trong lịch sử, cổ phiếu có xu hướng hoạt động tốt khi bắt đầu chu kỳ nới lỏng, mặc dù thỉnh thoảng có những lo lắng trước đợt cắt giảm lãi suất đầu tiên, thường nhanh chóng đảo ngược. Citi cho biết cổ phiếu đặc biệt được hưởng lợi khi chu kỳ nới lỏng xảy ra trong kịch bản hạ cánh mềm.

Hiện tại, tốc độ tăng trưởng vẫn ở mức mạnh mẽ và mặc dù chỉ báo cảnh báo ưa thích của Citi - so sánh những thay đổi trong dữ liệu phần mềm của Hoa Kỳ với dữ liệu phần cứng của Hoa Kỳ - đang đi theo hướng bất lợi, nhưng nó vẫn còn lâu mới báo hiệu khả năng Mỹ sẽ hạ cánh cứng.

Trong khi đó, mùa thu nhập quý 2 đang diễn ra với việc Citi ghi nhận những dữ liệu tích cực cho đến nay.

Bất chấp sự chuyển dịch gần đây từ cổ phiếu vốn hóa lớn sang cổ phiếu vốn hóa nhỏ, các chiến lược gia vẫn thận trọng về việc thoát khỏi giao dịch vốn hóa lớn AI vì họ tin rằng điều này khó có thể trở thành yếu tố tiêu cực cho thị trường chung.

Nhìn chung, Citi dự đoán Hoa Kỳ sẽ tiếp tục có thành tích vượt trội. Họ lập luận rằng rủi ro thuế quan mà họ tin rằng sẽ gia tăng dưới thời Tổng thống Trump, có thể sẽ gây bất lợi hơn cho các quốc gia phải đối mặt với thuế quan hơn là đối với Mỹ, thậm chí họ còn xem xét các biện pháp trả đũa tiềm năng.

Đợt bán tháo đáng kể nhất đã xảy ra ở cổ phiếu Trung Quốc, nơi bị nhắm tới bởi các mức thuế mạnh mẽ nhất.

Các chiến lược gia nhận xét: "Nhật Bản và EU cũng là mục tiêu của thuế quan, và Hàn Quốc bị ảnh hưởng. Những thị trường này bán tháo nhiều hơn Mỹ nhưng ít hơn Trung Quốc".