Bạch kim (XPTUSD) Tăng 2.07% vào 8 thg 10: Điều gì đang thúc đẩy sự chuyển dịch này?

Đà tăng của giá bạch kim giao ngay chủ yếu được thúc đẩy bởi các yếu tố vĩ mô thuận lợi, trong đó động lực chính là đồng USD suy yếu và lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn chuẩn sụt giảm. Lợi suất thực tế thấp hơn đã làm giảm chi phí cơ hội của việc nắm giữ các kim loại quý không sinh lợi suất, trong khi đồng USD yếu đi giúp các tài sản định giá bằng đồng tiền này trở nên dễ tiếp cận hơn đối với các nhà đầu tư quốc tế. Những kỳ vọng được điều chỉnh lại về chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), dưới tác động của dữ liệu kinh tế và lao động yếu hơn, đã thúc đẩy các nhà đầu tư tổ chức cùng các quỹ vĩ mô hệ thống tăng cường trở lại vị thế mua đối với toàn bộ ngành kim loại quý.

Bên cạnh các yếu tố vĩ mô, những hạn chế dai dẳng từ phía nguồn cung đã tạo ra điểm tựa cơ bản cho đà tăng giá. Sản lượng khai thác mỏ nguyên sinh tại các khu vực sản xuất hàng đầu, đặc biệt là Nam Phi, tiếp tục đối mặt với sự gián đoạn hoạt động, chi phí khai thác tăng cao, cùng các điểm nghẽn kéo dài về năng lượng và hạ tầng. Những thách thức mang tính cấu trúc về nguồn cung này đã hạn chế sản lượng kim loại tinh chế toàn cầu, khiến lượng tồn kho trên mặt đất không thể hồi phục về mức trung bình lịch sử. Mức tồn kho thắt chặt tại kho của các sàn giao dịch lớn đã củng cố sự cân bằng trên thị trường vật chất và hỗ trợ khả năng ấn định giá giao ngay.

Các yếu tố cơ bản về cầu cũng góp phần thúc đẩy thêm đà tăng giá. Nhu cầu tiêu thụ trong công nghiệp vẫn duy trì sự vững chắc, nhờ việc tiếp tục sử dụng bạch kim trong các bộ chuyển đổi xúc tác ô tô khi các nhà sản xuất tiếp tục thay thế paladi bằng bạch kim trong sản xuất xe động cơ đốt trong và xe hybrid. Hơn nữa, việc mở rộng ứng dụng trong công nghệ sạch, chẳng hạn như hạ tầng pin nhiên liệu hydro xanh và thiết bị điện tử chuyên dụng, tiếp tục mang lại động lực tăng trưởng cầu mang tính cấu trúc tích cực.

Trong khi các nhà đầu tư vĩ mô tiếp tục theo dõi các rủi ro xung quanh đà tăng trưởng công nghiệp toàn cầu và những chuyển dịch tiềm năng trong quỹ đạo lãi suất của các ngân hàng trung ương, đà tăng hiện tại phản ánh việc thị trường đang định giá lại các yếu tố cơ bản thắt chặt của thị trường vật chất trong bối cảnh vĩ mô thuận lợi hơn.

Về mặt kỹ thuật, Bạch kim (XPTUSD) có MACD (12,26,9) đạt -24.089, phát ra tín hiệu bán. RSI ở mức 39.803 cho thấy thị trường đang ở trạng thái trung lập, còn Williams %R tại 78.116 phản ánh trạng thái bán. Vui lòng theo dõi sát sao.

Các sự kiện và rủi ro gần đây:

• Dự báo thặng dư thị trường và WPIC hạ dự báo nhu cầu: Giá hợp đồng tương lai bạch kim giao dịch giảm xuống gần các mức thấp nhiều tháng ở dưới 1.700 USD/ounce sau khi Hội đồng Đầu tư Bạch kim Thế giới (WPIC) cập nhật dự báo cho thấy thị trường sẽ thặng dư 265.000 ounce vào năm 2026, do tổng nhu cầu sụt giảm 18%, bao gồm mức giảm 32% ở nhu cầu trang sức tại Trung Quốc.
• Nhu cầu chất xúc tác ô tô suy giảm: Sản lượng sản xuất xe toàn cầu yếu hơn dự kiến và việc tăng cường sử dụng xe điện chạy pin không phát thải tiếp tục làm giảm lượng tiêu thụ bộ chuyển đổi xúc tác bạch kim, khiến các tổ chức như BMI hạ dự báo giá hàng năm trong bối cảnh sản lượng xe chạy xăng sụt giảm.
• Áp lực vĩ mô từ lợi suất cao và sức mạnh của đồng USD: Đồng USD duy trì sức mạnh cùng với lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ ở mức cao—do lo ngại về lạm phát và việc phát hành nợ—đã làm tăng chi phí cơ hội của việc nắm giữ kim loại quý không sinh lợi suất, kích hoạt các tín hiệu bán kỹ thuật và đợt thanh lý vị thế mua của các tổ chức trên thị trường giao ngay XPTUSD.
• Phục hồi nguồn cung và mở rộng các dự án khai thác mỏ: Áp lực giảm giá còn gia tăng do sản lượng tinh chế từ các nhà sản xuất lớn ở Nam Phi phục hồi sau những gián đoạn hoạt động trước đó, cùng với các kế hoạch phát triển khai thác mới tại các trung tâm dự trữ trọng điểm như Zimbabwe đe dọa làm tăng nguồn cung khai thác trong tương lai và tăng lượng tồn kho công khai tại các kho chứa.

Bài viết này có thể bao gồm nội dung do AI tạo ra hoặc dịch bởi AI và được biên tập lại bởi con người, bài viết chỉ nhằm mục đích tham khảo và cung cấp thông tin chung, không phải là khuyến nghị đầu tư.