Bạc (XAGUSD) Di chuyển mạnh vào 5 thg 10: Tồn kho, Đô la, hay Địa chính trị?

Đà tăng của giá bạc giao ngay phản ánh việc thị trường định giá lại kỳ vọng về chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sau khi dữ liệu thị trường lao động Mỹ yếu hơn dự báo. Việc tăng trưởng bảng lương phi nông nghiệp hàng tháng giảm tốc đáng kể cùng tỷ lệ thất nghiệp nhích nhẹ đã làm suy yếu kịch bản thắt chặt tiền tệ trong ngắn hạn, khiến các thị trường tài chính giảm khả năng đặt cược vào các đợt tăng lãi suất điều hành tiếp theo. Sự điều chỉnh giảm trong kỳ vọng lãi suất đỉnh đã kéo lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ rời khỏi các mức đỉnh gần đây và làm đồng USD suy yếu, qua đó làm giảm chi phí cơ hội nắm giữ các kim loại quý không sinh lời và kích hoạt dòng vốn từ các tổ chức đầu tư chảy vào nhóm tài sản này.

Cộng hưởng với các yếu tố vĩ mô thuận lợi, căng thẳng địa chính trị gia tăng tại Trung Đông đã mang lại thêm lực hỗ trợ từ nhu cầu trú ẩn an toàn. Các cuộc xung đột khu vực leo thang cùng mối đe dọa gia tăng đối với các tuyến đường thương mại hàng hải then chốt đã làm tăng trở lại mức bù rủi ro địa chính trị, thúc đẩy các nhà phân bổ tài sản hướng đến các tài sản thực như một công cụ phòng ngừa nguy cơ gián đoạn chuỗi cung ứng và sự bất ổn của thị trường năng lượng.

Dưới góc độ cấu trúc thị trường, đà tăng của giá bạc còn được thúc đẩy bởi hoạt động đóng vị thế bán khống và việc định vị vị thế theo đà giá của các tổ chức đầu tư sau khi giá giao ngay bảo vệ thành công các mức hỗ trợ kỹ thuật. Mặc dù giá bạc vẫn chịu ảnh hưởng từ những biến động tiềm ẩn của nhu cầu công nghiệp toàn cầu, động lực định giá trong ngắn hạn đang bị chi phối bởi sự chuyển dịch cục diện vĩ mô, vốn được đặc trưng bởi áp lực lợi suất giảm bớt, đồng USD suy yếu và rủi ro hệ thống ở mức cao.

Về mặt kỹ thuật, Bạc (XAGUSD) có MACD (12,26,9) đạt -0.926, phát ra tín hiệu bán. RSI ở mức 43.555 cho thấy thị trường đang ở trạng thái trung lập, còn Williams %R tại 77.583 phản ánh trạng thái bán. Vui lòng theo dõi sát sao.

Các sự kiện và rủi ro gần đây:

• Lợi suất Trái phiếu Kho bạc ở mức cao và kỳ vọng diều hâu từ Fed: Sự tăng vọt của lợi suất Trái phiếu Kho bạc Mỹ cùng đà tăng trưởng dai dẳng của đồng USD, được hỗ trợ bởi dữ liệu kinh tế vững chắc và kỳ vọng chính sách tiền tệ thắt chặt kéo dài, đang đẩy dòng vốn rời khỏi các tài sản không sinh lợi suất, gây áp lực giảm giá mạnh lên bạc giao ngay.
• Nhu cầu quang điện suy yếu và xu hướng tiết giảm nguyên liệu: Nhu cầu bạc trong công nghiệp đang đối mặt với những khó khăn mang tính cấu trúc kéo dài từ ngành năng lượng mặt trời khi các nhà sản xuất đẩy nhanh quy trình tiết giảm lượng bạc và thay thế bằng kim loại khác trong sản xuất tấm pin mặt trời, làm hạn chế sự tăng trưởng tiêu thụ tổng thể.
• Thuế nhập khẩu thương mại và vướng mắc cấp phép: Thuế nhập khẩu tăng cao tại các trung tâm mua bán hàng vật chất lớn cùng với cơ chế cấp phép xuất khẩu bị thắt chặt đang làm biến dạng cơ hội kinh doanh chênh lệch giá vật chất và thanh khoản, làm suy giảm dòng chảy thương mại quốc tế và tạo ra biến động giảm trên thị trường.
• Hoạt động đóng vị thế đầu cơ và phá vỡ ngưỡng hỗ trợ kỹ thuật: Việc giá phá vỡ các ngưỡng hỗ trợ kỹ thuật quan trọng gần 60 USD/ounce gần đây, kết hợp với việc thu hẹp vị thế mua ròng hợp đồng tương lai của các nhà quản lý quỹ, làm tăng rủi ro giải chấp cắt lỗ và bán tháo bắt buộc trên các thị trường phái sinh.

Bài viết này có thể bao gồm nội dung do AI tạo ra hoặc dịch bởi AI và được biên tập lại bởi con người, bài viết chỉ nhằm mục đích tham khảo và cung cấp thông tin chung, không phải là khuyến nghị đầu tư.