USD/JPY (USDJPY) Giảm 0.60% vào 2 thg 10: Điều gì đứng sau sự biến động của đồng tiền?

Đà điều chỉnh giảm của cặp USD/JPY phản ánh sự kết hợp giữa các hoạt động điều chỉnh vị thế trước khi công bố dữ liệu đối với đồng USD, lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ hạ nhiệt và áp lực lạm phát trong nước dai dẳng tại Nhật Bản, điều này củng cố kỳ vọng dài hạn về việc Ngân hàng Trung ương Nhật Bản bình thường hóa chính sách tiền tệ. Đồng USD ghi nhận mức giảm nhẹ so với các đồng tiền chủ chốt khi các thành viên thị trường thu hẹp vị thế mua USD sau một đợt tăng kéo dài nhiều phiên, trong khi lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ giảm đã thu hẹp lợi thế lợi suất vốn luôn có lợi cho đồng USD từ trước đến nay.

Về phía Nhật Bản, dữ liệu lạm phát gần đây từ khu vực Tokyo cho thấy đà tăng giá cơ bản vẫn dai dẳng, với các thước đo lõi vượt mức mục tiêu. Mặc dù kỳ vọng về đợt tăng lãi suất trong ngắn hạn của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản có sự biến động, các số liệu lạm phát tích cực cùng tâm lý lạc quan về chi tiêu vốn của doanh nghiệp vẫn giữ khả năng thắt chặt chính sách bổ sung nằm trong lộ trình của ngân hàng trung ương. Quỹ đạo tiền tệ cơ bản này tạo ra một ngưỡng hỗ trợ nền tảng cho đồng Yên, đặc biệt là mỗi khi đà tăng của lợi suất trái phiếu Mỹ tạm dừng.

Hơn nữa, sự nhạy cảm gia tăng đối với rủi ro can thiệp tỷ giá quanh các mức giá giao ngay ở vùng cao tiếp tục hạn chế đà tăng của USD/JPY. Những lời cảnh báo đanh thép từ các quan chức Nhật Bản về các biến động tỷ giá một chiều đã làm gia tăng sự thận trọng trong giới đầu cơ, cản trở việc mở thêm vị thế mua mới ở các vùng giá cao hơn. Mặc dù sự hỗ trợ mang tính cấu trúc của đồng USD vẫn được duy trì nhờ chênh lệch lợi suất tương đối, động thái này có vẻ chủ yếu do điều chỉnh vị thế, chênh lệch lợi suất thu hẹp và rủi ro can thiệp dai dẳng, thay vì sự đảo chiều mang tính cấu trúc trong các xu hướng vĩ mô toàn cầu.

Về mặt kỹ thuật, USD/JPY (USDJPY) có MACD (12,26,9) đạt 0.481, phát ra tín hiệu trung lập. RSI ở mức 48.598 cho thấy thị trường đang ở trạng thái trung lập, còn Williams %R tại 40.448 phản ánh trạng thái mua. Vui lòng theo dõi sát sao.

Các sự kiện và rủi ro gần đây:

• Lạm phát tại Tokyo tăng tốc và kỳ vọng diều hâu từ BoJ: Dữ liệu CPI mới nhất của Tokyo trong tháng 9 bất ngờ tăng tốc vượt mức mục tiêu—với lạm phát lõi đạt 2,7% so với cùng kỳ năm ngoái—củng cố kỳ vọng của thị trường rằng Ngân hàng Trung ương Nhật Bản có thể tiếp tục đợt thắt chặt gần đây bằng các đợt tăng lãi suất tiếp theo, thúc đẩy nhu cầu mua đồng Yên ngay trong ngày và kéo tỷ giá USD/JPY xuống dưới mốc 158,00.
• Mối đe dọa can thiệp gia tăng gần ngưỡng kháng cự kỹ thuật: Các cảnh báo bằng lời nói ngày càng gia tăng từ Bộ Tài chính Nhật Bản và các quan chức tiền tệ cấp cao liên quan đến đà suy yếu một chiều của đồng Yên gần ngưỡng tâm lý 158,00–160,00 đã làm gia tăng lo ngại của thị trường về khả năng can thiệp ngoại hối trực tiếp, kích hoạt đợt thanh lý phòng ngừa các vị thế mua ròng USD/JPY.
• Điều chỉnh vị thế trước báo cáo NFP và sự thu hẹp chênh lệch lợi suất: Sự suy yếu trên diện rộng của đồng USD trước báo cáo Bảng lương phi nông nghiệp Mỹ (NFP), xuất phát từ các chỉ số lạm phát PCE thấp hơn dự báo trước đó, đã tạm thời hãm đà tăng của lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ và thu hẹp chênh lệch lãi suất giữa Mỹ và Nhật Bản, tạo ra biến động giảm giá cho cặp tỷ giá này.
• Cú sốc giá năng lượng và áp lực vị thế Carry Trade: Giá năng lượng toàn cầu tăng vọt và bất ổn địa chính trị ở Trung Đông đang làm gia tăng tâm lý né tránh rủi ro của toàn thị trường và biến động trên thị trường trái phiếu, buộc các nhà đầu tư tổ chức phải cắt giảm vị thế giao dịch chênh lệch lãi suất (carry trade) tài trợ bằng đồng JPY đã mở rộng quá mức.

Bài viết này có thể bao gồm nội dung do AI tạo ra hoặc dịch bởi AI và được biên tập lại bởi con người, bài viết chỉ nhằm mục đích tham khảo và cung cấp thông tin chung, không phải là khuyến nghị đầu tư.